“一行三会联合整顿债市交易 围堵代持圈定杠杆率红线”

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最近，一行三会发文，要求严禁通过任何形式的《取现协议》，或通过变相交易、组合交易等方法规避内部控制和监管要求。 他人约定暂时持有，但最终赎回或为他人暂时持有但最终必须卖出的债券交易，除债券发行流通期间代购、代缴外，均为赎回式回购。

代理商就是利用人脉请金融机构养券。 代理商的价格一般低于票面利率，部分存在形式为口头协议或取现协议，代理商后金融机构的实际杠杆可能会过度扩大，容易积累风险。

业内人士表示，这些政策将严格执行，债券交易全部在线化、透明化，代办将不再有生存空的时间。

与此同时，监管对自营债券的正、逆回购杠杆控制作出了全新的规定。 例如，存款类金融机构(开发银行和政策性银行除外)自营债券的正回购资金余额或逆回购资金余额超过上季度末净资产的80%时，参与者应立即向相关金融监管部门报告。 对多层嵌套的产品，其净资产贯通公募产品或者法人、自然人等委托方计算，相关金融监督管理部门另有规定的除外。

受这个消息的影响，债市的情绪在平静中有点波动。 4日，10年期国家开发活跃券170215的收益率上升了5个以上的bp。

“对市场来说，整体来说并不太意外，当时短期内有点难受。 》富国基金固收专家部社长李跃华向记者表示，从中长期市场影响来看，银行举债行为受到限制，加上流动性新规，将对债市投资产生一定影响。 随着举债，金融机构的首要精力被支持实体经济所诱惑。

与此同时，监管仍在采取新老划断，一年整改期不会使市场产生较大动荡。

资料来源:中国证券网记者:张玉