“房企资金链承压：集中还债期临近 2018或成关键年”

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近日，昔日“地王”透露，南京京奥港未来墅因工程款拖欠超过2000万元，停工。 另外，该项目34亿元融资即将到期，北京奥港资金链面临风险。

对此，业内人士表示，近年来，房企不计价格高价、激进扩张，债务大幅增加。 但是，随着房地产调控的深化，房企融资难度加大，融资价格大幅上涨，房企资金链深度受到挤压，如果销售情况不理想，公司的周转能力将受到阻碍，偿债能力将失控。

京奥港并不是唯一面临困难的“地王”。 中原地产数据显示，每年50块高价土地中，因资金压力32块地块产权取得土地后波动，达到64%。 前几天，北京总额第三高的地块——丰台地王在拍摄后经历了股票的第三次波动。

中原地产首席拆房师张大伟表示，近两年来，房企积极抢地，对市场过于乐观。 但是在限价中，高价项目很难进入市场，特别是下半年开始集中出现的一些高价地区，正好分布在管控最严的15个中心热点城市。 所以从整体来看，高价面临着市场和政策的双重风险。

针对房企迅猛扩张的深层原因，一位业内人士表示，近两年来，中型房企不顾价格大量购买土地、高杠杆收购、快速扩张，是为了不被大型企业吞并，扩大公司规模。 wind数据显示，从年7月至年7月，国内房地产公司合并案发生972起，合并金额达到1.17万亿元。 以扩建后的知名阳光城为例，据其年报显示，年，阳光城新建成设计建造面977.8万平方米，其中85.5%为收购。

“为了生存，住宅企业激进地扩大了公司的规模，但这些公司的资金往往很昂贵，杠杆性很高。 ”上述人士说。 中国住房报告课题组的刘伟也表示，房地产领域是典型的高负债领域，今年市场资金整体紧张，中小规模住房企业获得资金的难度加大，带来了资金价格的大幅上涨。 如果销售情况不理想，公司的周转能力就会受到阻碍，偿债能力就会失控，风险就会积累。

据wind统计数据显示，截至去年9月，房地产板块资产负债率为79.3%，比6月底上升0.8个百分点，比年末上升2.24个百分点，创近年来新高。 在负债率方面，负债率为113.3%，比6月末上升了7.8个百分点。 中信建投证券报告显示，中型房企短债压力和净负债率分别达到93%和143%，比去年上涨28和35个百分点，举债更为明显。

事实上，据报道，年迎来房企集中还债期，穆迪评级的52家房企中，39家面临债券到期或达到可售期，达到392亿美元。 其中，恒大到期/可转卖债券总额54.56亿美元，富力38.95亿美元，绿地、碧桂园分别面临26.32亿美元、22.55亿美元。

对此，一位房企人士表示，年对房企至关重要，市场回暖，资金链缓冲，公司将大步前进，但监管将持续收紧，房企资金链可能无法承受，只能从头再来。

中科院城市竞争力中心主任倪鹏飞表示，在房企整体负债率高、资金集中挤兑压力加大的背景下，楼市大幅波动将影响公司资金链的安全，进而影响金融机构。 因此，应该加强对资金投入的管制，促进住宅企业杠杆率的下降。

经济参考新闻记者梁倩吴黎华杨绍功