“重磅！证监会全公开IPO审核流程，除了预披露时点和发审流程，还有反馈时间中止及恢复审核情形”

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ipo的审核流程更加透明，推广时间更加确定。

今晚证监会发行部公布了10项措施，对ipo环节的各个流程进一步确定。 证券公司记者整理出，证监会发行量的两个总监问答不仅规定了事先公开的考试和初审后的流程，还规定了具体的反馈回复时间、中止审查、重新开始审查、中止审查等情况。

这是发行部进一步公开新股发行审的重要措施，对发行人、中介机构、市场参与者来说，是更加明确发行审的业务流程和时间管理、监管层透明公开化的重要措施。

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敲黑板看十个要点:

1、保荐机构应当向中国证监会报送首批申请文件，同时报送事先披露资料，并报送事先公开的更新资料。

2、首发流程:发行人提前披露更新——初审会——信息表达发审会前的几个事项——回复发审会——发审会的意见——封信——会后的几个事项——批准发行。

3、发行人及推荐机构应当在证监会首次书面反馈意见之日起一个月内提交书面答复意见，确有困难的，可以申请延期，延期大致不超过两个月。 3个月内未提出书面答复意见且未证明理由和理由不充分的，发行监督管理部门根据情节轻重对发行人和推荐机构依法采取相应措施。 发行人和保荐机构应当自中国证监会第二次书面反馈、告知书发行之日起30个工作日内提交书面答复意见。

4、第一次书面反馈意见书面回复意见后，证监会根据审查程序在证监会网站对外公示书面反馈意见，并通知公示当天向推荐机构提交会议资料。 发行人和保荐机构应当自书面意见反馈公示之日起10个工作日内将文件报送发行监督部门，但确实有困难的，可以申请延期，延期大致不超过20个工作日。 30个工作日内未申请且未证明理由或理由不充分的，由发行监督管理部门根据情节轻重对发行人和推荐机构依法采取相应措施。

5、中止审查的情况:发行人或者发行人的控股股东、实际控制人因涉嫌违法违规被中国证监会立案调查或者被司法机关侦查，尚未结束； 发行人推荐机构、律师事务所等中介机构初发、再融资、并购业务重组涉嫌违法违规或者其他业务涉嫌违法违规且对市场有重大影响的，被中国证监会立案调查或者司法机关查处，仍处于未了结状态

6、发行人变更推荐机构的，除本监督问答第三条所列推荐机构存在立案调查或者限制执行等非发行人原因外，需要重新履行申报和受理程序。

7、发行人无需更换律师事务所、会计师事务所、资产判断机构中止审查。 发行人无需更换签名推荐代表人、签名律师、签名会计师、签名资产判断师并中止审查。

8、发行人中止审查的部分事项消失后，发行人和中介机构应当在5个工作日内提出恢复审查申请，并在履行多项手续后恢复审查。 发行监督管理部门根据发行人申请的受理时间安排其审查顺序。

9、首次公开发行的申请文件中记载的财务资料已过有效期，逾期3个月未更新的，中止审查。

10、中介机构因涉嫌违反先发、再融资、并购重组业务违法被证监会立案调查或者被司法机关侦查，尚未完成申请恢复审查的； 中介机构签字人涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的中介机构最近6个月内被行政处罚的，推荐代表、签名律师、签名会计师、签名资产判断师最近6个月内被行政处罚的，需要中介机构履行复核手续。

证监会发行量表示，保荐机构应当像提交首次申请文件时一样，提交事先披露资料。 另外，申请文件中只有募集证明(申报书)和企业成立以来股东资本演变情况的证明及其董事、监事、高级管理层的确认意见)和承诺书)具体格式要求见附件)等事先披露更新资料。 证监会发行监督管理部门收到上述材料后，将按照程序提前披露。

事前披露或事前披露更新后，证监会颁发监管部门安排初审会。 初审会结束后，发行监督管理部门以书面形式将发行人及其中介机构需要进一步证明的事项告知推荐机构，并告知发行人及其推荐机构准备提请评审会审议。

另外，证监会发行部要求发行评审会前，不需要发行人及其保荐机构根据发行监管部门的意见制作提交的会议资料和事先披露资料。 涉及制作、修订证明等文件的，统一反映在申请文件的信封中。 在开审前，相关推荐机构要继续关注媒体报道的情况，积极检查媒体报道对新闻披露的真实性、准确性、完整性提出质疑。

证监会发行量确定发行人和保荐机构应当自证监会首次提交书面意见之日起一个月内提交书面答复意见。 确实有困难的，可以申请延期，延期大概不超过两个月。 3个月内未提出书面答复意见且未证明理由和理由不充分的，发行监督管理部门根据情节轻重对发行人和推荐机构依法采取相应措施。

发行人和保荐机构应当自证监会第二次书面意见反馈、通知函签发之日起30个工作日内提交书面答复意见。 30个工作日内未提交的，由发行监督管理部门根据情节轻重对发行人和推荐机构依法采取相应措施。

证监会方面在发行人和保荐机构根据要求提交第一次书面反馈意见的书面答复意见后，由证监会发行监督管理部门根据审查程序在中国证监会网站对外公示书面反馈意见，并通知公示当天向保荐机构提交会议资料。

发行人和保荐机构应当自书面意见反馈公示之日起10个工作日内将文件报送发行监督部门，但确实有困难的，可以申请延期，延期大致不超过20个工作日。 30个工作日内未申请且未证明理由或理由不充分的，由发行监督管理部门根据情节轻重对发行人和推荐机构依法采取相应措施。

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证监会发行量首次确认了中止审查的8种情况。 包括以下内容:

1、发行人或者发行人的控股股东、实际控制人因涉嫌违法违规被中国证监会立案调查或者被司法机关侦查，尚未结案。

2、发行人保荐机构、律师事务所等中介机构涉嫌初创、再融资、并购重组违法或其他业务违法违规，且对市场有重大影响的，经中国证监会立案调查或司法机关侦查，仍未

3、发行人签名推荐代表、签名律师等中介机构的签名人涉嫌在先发、再融资、并购业务重组业务中违法违规，或者在其他业务中违法违规，并且对市场有重大影响，都被中国证监会立案调查，或者被司法机关查处，还没有结束

4、发行人推荐机构、律师事务所等中介机构采取了中国证监会依法限制业务活动、责令停业整顿、指定其他机构托管、交接等监管措施，但尚未解除。

5、发行人签名推荐代表、签名律师等中介机构的签名人已由中国证监会依法采取禁止进入市场、证券业务资格限制等监管措施，但尚未解除。

6、有关法律、行政法规、规章的规定，需要提请有关机构说明，进一步确定具体含义。

7、发行人发行其他证券品种会导致审查程序的冲突。

8、发行人和保荐机构主动要求终止审查，理由正当，并经中国证监会批准。

证监会发行部指出，发行人、保荐机构和其他相关中介机构应当自了解上述情况之日起2个工作日内提出终止审查申请，发行监管部门确认符合终止审查情况的，履行终止审查手续。 发行人、推荐机构和其他相关中介机构未提出中止审查申请，发行监督管理部门确认符合中止审查情况的，直接履行中止审查手续； 发行人、推荐机构和其他相关中介机构应当知道上述情况，未及时报告的，由发行监督管理部门根据情节轻重依法采取相应措施。

中止审查后，重新开始审查后，会影响队列的顺序吗？ 证监会发行部表示，恢复审核后，发行监管部门将根据发行人申请的受理时间安排审核顺序。

具体来说，发行人中止审查的若干事项消失后，发行人和中介机构应当在5个工作日内提出恢复审查申请，并履行以下7个步骤。

1、发行人或者发行人的控股股东、实际控制人涉嫌违法违规被中国证监会立案调查或者被司法机关侦查，在不影响发行条件的情况下结案的，由发行人、推荐机构和发行人律师提出恢复审查申请。

2、发行人推荐机构、律师事务所等中介机构先发、再融资、并购重组业务或者其他业务涉嫌违法违规且对市场有严重影响的，被中国证监会立案调查或者司法机关侦查，已经终止并发行；

3、发行人保荐机构等中介机构因涉嫌违反先发、再融资、并购重组业务违法被中国证监会立案调查或者被司法机关侦查，尚未结案的，在履行复核手续后，由发行人和保荐机构提出复核申请。

4、发行人签名推荐代表等中介机构的签名人因涉嫌违法初创、再融资、并购重组业务被中国证监会立案调查或被司法机关侦查，尚未结案。 履行复核程序后，由发行人和推荐机构提出恢复审查申请。

5、发行人保荐机构、律师事务所等中介机构依法解除业务活动限制、停业整顿命令、委托其他机构移交等监管措施的，由发行人和保荐机构提出恢复审查申请。

6、发行人其他证券品种已经完成相关发行流程，由发行人及保荐机构提出恢复审查申请。

7、发行人中止审查后，更换推荐机构、律师事务所等中介机构或签名人，完成更换手续后，由发行人和推荐机构提出恢复审查申请。 更换前的相关中介机构或者签名人因涉嫌违法违规被中国证监会立案调查、被司法机关侦查或者业务受到限制的，需要履行复核手续。

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发行人更换推荐机构的，除推荐机构有立案调查或者限制执行等非发行人原因外，应当重新履行申报和受理程序。 发行人不必更换律师事务所、会计师事务所、资产判断机构中止审查。

证监会发行部确定，相关中介机构必须做好互换联络工作。 更换后的中介机构应当在完成尽职调查并提出专业意见后，及时将齐全的文件报送发行监督管理部门办理更换中介机构手续。 在交换手续完成之前，原中介机构将继续承担相应的法律责任。 此次政策公布前发生中介机构更换的，应当在30个工作日内提交更换完毕的相关文件。

另外，发行人更换签名推荐代表人、签名律师、签名会计师、签名资产判断师时，不需要中止审查。 证监会发行部要求有关中介机构做好交换联络工作，交换后的中介机构签字人完成尽职调查并提出专业意见后，有关中介机构应当及时将齐全的文件报送发行监督部门，办理中介机构签字人交换手续。 在手续办好之前，中介机构原签名人将继续承担相应的法律责任。 如果在此次政策公布之前发生签名者更换，必须在10个工作日内提交更换完毕的相关文件。

此次监督问答进一步确定，首次公开发行的申请文件中记载的财务资料已经过了有效期，逾期3个月仍未更新的，将中止审查。

还提出了中介机构需要履行复核程序的四种情况。 包括以下内容:

1、发行人推荐机构等中介机构因涉嫌违反先发、再融资、并购重组业务违法被中国证监会立案调查或者被司法机关侦查，仍要申请恢复审查的。

2、发行人中介机构或者中介机构的签署人因涉嫌违法违规被中国证监会立案调查或者被司法机关侦查或者限制执行的，拟更换相关中介机构或者签名人后申请恢复审查的。

3、发行人中介机构最近6个月内受到中国证监会行政处罚的。

4、发行人签名推荐代表、签名律师、签名会计师、签名资产判断师最近6个月内受到中国证监会行政处罚的。

证监会发行量要求对相关中介机构推荐的所有审查发行申请项目进行全面复核，独立复核人(非专业报告签名人)重新履行内核程序和合规程序，最终出具复核报告。 研讨报告需要确定研讨的范围、对象、程序、实施过程和相关结论，并发表研讨意见。 涉及推荐机构的，推荐机构的理事长或者社长、合规负责人、核心负责人、独立复核人涉及必须签署复核报告进行确认的律师事务所时，律师事务所负责人、内核负责人、独立复核人涉及必须签署复核报告进行确认的会计师事务所时， 会计师事务所负责人、质量管理负责人、独立复核人涉及必须在复核报告上签字确认的资产判断机构的，资产判断机构负责人、质量管理负责人、独立复核人应当在复核报告上签名确认。

关于再融资发行审查也需要按照上述要求执行。

值得观察的是，这次监管问答设立了过渡期安排。

监管问答公布之日仍处于中止审查状态的公司，不属于本监管问答规定的中止审查情况的，证监会将于本监管问答公布之日起10个工作日内恢复审查。

本监督问答公布之日起，第一次书面意见提交之日起三个月以上未提交书面答复意见的，第二次书面意见反馈、告知书提交之日起三十个工作日以上未提交书面答复意见的，发行人和推荐机构为本监督问答公布之日 10个工作日内无补充提交，未证明理由或理由不充分的，由发行监督管理部门根据情节轻重对发行人和推荐机构依法采取相应措施。

本监督问答公布之日起，自通知之日起已超过30个工作日未提交会议资料的，发行人和推荐机构应当自本监督问答公布之日起10个工作日内追加提交。 10个工作日内无追加申请，且未证明理由或理由不充分的，发行监督管理部门根据情节轻重对发行人和推荐机构依法采取相应措施。

资料来源:证券公司中国微信公共平台( id:quanshangcn )记者:程丹