“一颗“萝卜章”引起的“血案”：国海证券三大业务，被罚一年不能接新活”

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经记者王砚丹每经吴永久

国海证券从去年年末的“萝卜章”那件事开始就没有悠闲过。 这次悬挂在企业头上的监管之剑终于落下了。

5月19日下午，证监会宣布，国海证券理财产品备案1年，新增证券账户1年，证券交易所业务1年，债券承销业务1年不受理，解决《萝卜章》相关负责人。 对一家证券公司来说，资金管理、经纪、投行三项业务受到影响，不能说不是暴击。

三项业务被暂停一年

我们先去考虑国海证券的“萝卜章”。

年12月14日，坊间消息，国海证券一债券队负责人张杨失联，以“虚假公章”假冒国海证券名义进行交易，使廊坊银行代为持有的100亿元债券蒙受损失。

国海证券于12月15日上市后开始秒表，先后发布明确公告，明确员工为离职人员，章为假章，不打算对事情负责。 这个复制品引起了业界的骚动。 此后，代办机构与国海证券多次召开闭门会议讨论责任问题，多次僵持不下的处理方案也坚持调整，最终在国海证券愿意承担越来越多责任的前提下达成和解。

今年1月19日晚，国海证券发布董事会决议公告及再品牌公告。 与所有相关机构完成了协商。 国海证券的债券票面价值167亿8000万元，所有价格均计入“持有至到期的投资”。 也就是说，持有期间，债券价格波动不影响当期利润。 个别相关机构已于年12月20日前处置债券，形成实际损失的，国海证券按比例分担约0.56亿元的损失，计入年当期损益。

证监会新闻发言人张晓军在5月19日的新闻发布会上表示，为寻找事件原因，避免发生类似事件，证监会组织力量，对国海证券债券交易业务、资产管理业务及其相关内部控制、合规管理、风险管理等若干事项进行全面现场检查 检查表明，国海证券存在内部管理混乱、合规不到位、违规事项频发等问题。

张晓军表示，为严肃法纪，加强监管，进一步规范证券基金经营机构的经营行为，证监会拟对国海证券和相关人员依法认真解决。 其中，对国海证券暂停资产管理产品备案1年，暂停开立新证券账户1年，采取暂时不受理债券承销业务文件的行政监督管理措施，责令企业1年内限期改正，增加内部合规检查次数 对张亮、郭亮两名违规者认定为不当人选(分别在10年、8年内不得担任证券企业理财业务相关职务)，涉嫌违法问题移交检查部门调查解决，对5名违规者移交中国证券业协会注销证券执业资格。 对负有管理责任的2名高级管理人员负有取消任职资格监督责任的3名历任合规负责人公开谴责的其他相关人员责令企业处分。 证监会向有关当事人发送了行政监督管理措施的事先告知书。 另外，对负责国海证券内部控制审计的会计师事务所，证监会将在核查其执行质量后，依法予以解决。

受债券承销暂停的影响最大

作为证券公司，有三个业务受到限制，可以说产生了很大的影响。

资料来源:国海证券年报

与证券公司通常将业务分为以前流传的经纪业务、投领域业务、自营业务、资源管理业务等不同，国海证券的分类分为零售财富管理、公司金融服务、销售交易、资产管理、信用、网络金融、基金业务、期货业务、直投业务

年报显示，年，企业非经纪业务佣金收入达到79.46%，创历史最高水平。 其中，股权、债券融资收入比达到27.01%。 也就是说，经纪业务在企业收入结构中明显减少，债券承销业务的暂停可能受到较大打击。

具体而言，企业经纪人业务包括在零售财富管理中。 年报显示，全年企业营业机构总数已突破百家，其中广西区外营业机构达41家。

但是，在股票交易中，年企业份额在下降。 a股市场份额从0.60%降至0.55%。

年度报告显示，债券承销业务暂停对国海证券影响最大。

从上面的照片可以看出，光是主承销的债券承销收入，就达到了9亿2200万元。 全年企业证券承销收入总额11.87亿元，价格1.14亿元，估计债券承销业务净利润约8亿元左右。 全年国海证券营业总收入31.80亿元，债券承销业务净利润占营业总收入的比例约为四分之一。

资本管理工作相对较小，年企业资本管理工作收入仅不足5%。

一位业内人士指出，对国海证券来说，债券停牌的影响最直接。 影响了约三成的收入。 如果中断一年的经纪业务开户，最大的影响就是更难维持市场份额。 由于不能重新开设账户，如果受到证监会的处罚，老顾客也很有可能流失。

另外，对企业自身来说，也有员工流失等风险。 如果证券公司业务部门的员工不能再增加客户，债券承销小组将因没有业务而流失。 从时间上说，现在是5月，年的证券公司分类评价区间已经关闭，现在正在受到处罚，很可能也会影响年的评级。

无论如何，国海证券都面临着多事之秋，《萝卜章》带来的影响可能需要一年以上才能完全分散。