“滴滴收购优步中国 有多少补贴大战可以重来？”

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经过记者赵娜

滴滴出行和伍佰中国这个“相爱相杀”的同行在曝光了数次合并的传言后，终于牵手了。

年8月1日，注定要在网络合并的模范史上画上浓墨重彩的一笔。 令人惊讶的是，“合”一直和睦到最后——这句话也随着牵手的速度，再次被用于滴滴内部的书信中。

滴滴宣布与uber全球(以下简称uber )签署战术协议，收购伍佰中国的企业品牌、业务、数据等全部资产在中国大陆运营。 而且，今后伍佰中国将维持独立的企业品牌和运营。

在整个互联网领域，并购整合是结盟年的关键词之一。 现在滴滴和uber一起来，给年的统一代码打上了更戏剧性的标签，滴滴也由此成为了唯一一家由bat共同投资的公司。

上周，网上预约车刚刚合法。 易观网络旅游研究中心导演张旭在接受《每日经济信息》记者采访时表示，在政策明确后，补贴高峰已过的前提下，今后国内移动市场竞争将最集中于服务质量、细分场景、公司服务。

但需要注意的是，业内人士指出，此次重大并购能否成功，仍面临诸多市场审查和监管，其中可能包括反垄断的相关调查。

●夜航车是否合法成为催化剂？

从滴滴和快捷，到现在的滴滴和伍佰中国，移动旅游这个细分行业在一年多的时间里上演了两场整合大戏，但网约车的合法性也可能是促进收购的催化剂。

7月21日，据布隆伯格新闻报道，uber投资者有意与滴滴签署合作协议，股东双方开始协商潜在的交易可能性。 当时，滴滴和伍佰中国双方称这一消息为谣言。

《网络预约出租车经营服务管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)发布当天( 7月28日)，伍佰中国是中国资本参与并由当地团队经营管理，为广大民众提供便利的国内移动网络企业，“暂行办法” 发表声明强调符合icp许可证、数据库，还表示:“我们有信心配合各城市制定相应的实施细则，率先取得地方政府颁发的运营许可。”

几天后的8月1日，滴滴宣布收购伍佰中国。

据了解，滴滴与uber达成战术协议后，双方将相互持股，成为对方少数股东。 uber将持有5.89%的股份，相当于17.7%的经济权益，韦伯中国剩下的中国股东将合计获得2.3%的经济权益。 然后，滴滴出行创始人兼董事长程维将参加uber董事会。 uber创始人travis kalanick也将参加滴滴出行董事会。

需要注意的是，对同样c2c型号的滴滴和伍佰中国来说，从过去的火药气味到现在的握手握手，都与资本的“供血”有关。 根据第三方机构dow jones venturesource的统计数据，uber估值为680亿美元，累计融资额为129亿美元。 胡佛估值82亿美元，累计融资12亿美元。 滴滴估值280亿美元，累计融资额85亿美元。

“滴滴和uber融资了约200亿美元。 这就像战争一样。 但是，他们不能这样战斗。 在达到300亿美元之前应该停火。 》滴滴几次融资的金沙江创投合伙人朱啸虎曾经这样在《华尔街日报》上描述了双方的竞争。

布隆伯格新闻在引用之前知情人士的话时表示，一些机构投资者正在敦促uber与中国市场领头羊签署合作协议，期望uber停止在中国市场扩张正支出的数十亿美元。 uber投资者希望向企业管理层传达这样的消息:该是结束在中国的高额争夺战的时候了。

值得观察的是，参考迄今为止的滴滴与快、58同城与追集网、美团与大众点评、西特里普及何去何从等合并案例，资本方几乎都是促成交易的主要因素。 相似的合并动机和逻辑同样适用于移动移动这一细分市场。 例如，滴滴与uber有老虎全球基金和中国人寿等共同的投资目的地。

“这样的并购优势在于竞争激烈的对手之间的戏剧性合并，发生在备受瞩目、备受争议的细分领域。 ”名川资本创始人、原蓝宝石合伙人王求乐表示，究其原因，恶性竞争和恶性补贴无法持续，这样下去公司自身积极性下降，外部资源也不像以前那么多，并购成为了自然现象。

●是否垄断？

滴滴最初提供了叫出租车的业务，但是随着市场培育逐渐成型，被定位为一站式移动平台，涵盖了出租车、专车、快车、顺风车、代车、公交、试乘车等多个垂直行业。 官方数据显示，该平台已有3亿注册客户，1500多万注册司机，单日完成订单突破1500万人。

其主要同行uber遍布全球70个国家和地区的460个城市。 仅从中国市场的快速发展来看，近期韦伯中方表示，这已成为拼车业务快速增长的重要引擎之一。 目前，在15个有拼车业务的城市中，有一半的城市实现了盈亏平衡，5个以上的1、2线城市已经盈利。

事实上，与城市开拓、订单量等能反映快速发展速度和规模的数据相比，双方在订单补贴价格方面几乎没有隐含具体数字。 尽管如此，从官方的对外表现中，还是可以感受到迄今为止移动市场“烧钱”的激烈程度。

“我来到中国，大家都认为我疯了。 我可能确实疯了。 ’今年年初，Uber CEO Traviskalanick表示，要成为中国的要素，在中国市场竞争，必须明白补贴是制胜战术的一部分。 uber在美国已经盈利，但在中国每年亏损10亿美元以上。

“目前，中国专车市场滴滴出行、韦伯中国的活动用户覆盖率分别占前两位。 滴滴出行收购伍佰中国后，专用车市场结构将发生巨大变化，寡头化将进一步提高，市场竞争将进入新阶段。 ”。 对于滴滴出行收购伍佰中国后的影响，张旭进行了分析。

艾媒体咨询首席执行官张毅此前向记者表示，滴滴现阶段的首要目标还不是盈利，但对滴滴来说，今后一定要进行流水和改变。 商业化能力基本上以移动移动自身的收益和利润为中心，将来有可能是支柱性的业务和重点。 另一方面，滴滴作为平台，不会实时结算给司机，也有很大的金融探索空之间。 另外，将来滴滴有可能会故意向o2o方面布局。

值得观察的是，在证实收购伍佰中国后，市场上出现了不少关于两者合并是否涉嫌领域垄断的呼声。 《21世纪经济报道》称，一位反垄断行业专家表示，商务部是否就此展开反垄断调查，一个逻辑是双方合并后是否向中国商务部进行反垄断申报，如果合并后设置的框架不构成向商务部申报的条件，则有可能不申报

去年滴滴和迅速宣布合并后，两者当时对外表示，由于两家公司都没有达到经营者集中申报的门槛，因此没有必要进行经营者集中申报。 客户最关心的是，双方合并后，如果补贴战争停止，专车的价格是否会上涨。 对此，滴滴出行方表示红包和补贴将长期存在。 但是，领域的老大和老二“在一起”后，补助金的力量和持续性，还需要注意。