“湖南“混改”第一股华天酒店：营收下滑，二股东“有力使不上””

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每经记者在垚峰每经罗伟

在最近闭幕的地方“两会”上，许多省份对国有企业改革进行了新的举措，其中“混改”成为热门主题，预计年“混改”将在要点难点问题上取得突破。

湖南省国有企业“混改第一股”华天酒店从2009年开始推行混改已有两年多，但其业绩呈持续下滑趋势，面临的困境不仅是市场，与引进的民间资本的融合问题也备受关注。 分析其样本意义，可以促进国有企业的“混改”更好地快速发展。

中国高级酒店企业品牌之一的华天酒店( 000428，sz )，近年来业绩逐年下滑，根据最近一期的财务数据，年前三季度亏损1.23亿元。

作为湖南国企“混改第一股”，华天酒店引进了民间资本华信恒源。 华信恒源投资16亿5300万元，成为华天酒店第二大股东。 国有企业引进民营重组，愿景是实现“1+ 1〉2的效果，但结果并不完全令人满意。

华天酒店重组后，正在尝试扩张产业链，还涉及酒店业养老快速发展、电影制作投资等新兴产业行业，但结果令新进入的两大股东不满。 华信恒源代表在股东大会上表示，华信恒源很少参与华天酒店的快速发展。

1月6日，华天酒店记者董秘易欣在接受《每日经济信息》记者采访时表示，快速发展速度可能没有达到两大股东的预期，更不要说大股东和两大股东之间存在矛盾。 据易欣介绍，目前华天酒店自营酒店和托管酒店的比例为1比2左右，资产依然很重。 这也是拉动华天酒店业绩的重要原因之一。 “未来，企业仍将向轻资产化方向迅速发展。 ”

收益持续下降，短期贷款为14亿5500万

资料显示，华天酒店成立于1996年8月3日，是湖南省第一家经国家旅游局批准的专业酒店管理企业。 目前，其连锁酒店遍布湖南14个州市和北京、上海、武汉、郑州、长春、南昌、西宁、呼和浩特等城市，现居中国旅游酒店集团10强、国际酒店百强，是我国中西部地区最大的老字号酒店企业品牌，主要是酒店、房地产

位于湖南省长沙市五一大道176号的芙蓉华天酒店是华天酒店重要的连锁酒店，位于长沙市中心商业区，离车站不远，交通十分便利。 最近，《每日经济信息》记者实地访问芙蓉华天大酒店时，酒店工作人员表示酒店入住率只有60%~70%，主要以会议为主。

根据华天酒店公布的半年财报，期内营业收入5.01亿元，自营及托管酒店共67家(已开业43家)，托管酒店客房10000多家，上半年客房平均出租率约为62.08%。

据华天酒店投资部投资经理罗伟介绍，华天酒店反复以“自营+托管型”为主，介入中级高级酒店。 目前，企业推出“华天精选”作为企业品牌中级酒店，已经开业3家。

另外，华天酒店年第三季度报告显示，营业收入7.45亿元，比去年同期减少7.80%。 净利润为负1.23亿元，比去年同期下降679.74%，每股利润为-0.12元。 华天酒店方面解释称，亏损增加主要是地方产业收入较去年同期减少，影响当期业绩。

可以看出，近三年来，华天酒店收益呈逐年下跌趋势。 全年实现营收17.81亿元，净利润1.19亿元。 年，实现收益15.14亿元，净利润-9884.15万元； 年，营收11.95亿元，净利润1282.61万元。

据华天酒店年3月期报报道，短期贷款比去年同期增长110.87%，达到14亿5500万元，持续向银行申请信用额度，在限度内进行融资，确保了企业的资金链。 迄今为止，华天酒店除股票担保融资外，还相继进行了委托融资、融资租赁、短期融资券的发行等。

易欣对《每日经济信息》记者表示，用上述方法融资，是企业融资渠道上的多元化，不意味着企业面临巨大的资金压力，应该在可接受的范围内。

外资酒店受到冲击，14家子公司扭亏为盈

《每日经济信息》记者了解到，华天酒店参控股酒店领域的子公司经营数据同样不理想，湖南华天国际酒店管理有限企业共盈利594.83万元，张家界华天酒店管理有限责任企业、株洲华天酒店有限企业、邵阳华天酒店有限责任企业等14家

其原因与现在的领域无关。 目前，在酒店领域，海外管理集团从并购到大型领域的跨境合作方兴未艾，众多国际、国内酒店集团正在布局中级企业品牌。

从行业来看，一方面，高档酒店的市场形势比较严峻，需要相当的运营能力； 另一方面，经济型连锁酒店面临着日趋饱和的局面。 基于此，有人指出今后3~5年中端酒店的市场机会很大。

《中国连锁酒店快速发展与投资报告》显示，截至去年1月1日，我国有限服务酒店总数达到21481家，比去年同期增加5106家。 其中中城酒店1749家，比去年同期增长86.86%。

在此背景下，外资酒店集团在中国的快速发展呈现出迅速扩大的趋势。 在某酒店预订网站上，仅湖南长沙地区就有152家高级酒店，速8酒店、皇冠假日、喜来登、洲际酒店、凯宾斯基、世尊国际、jw万豪等18家国际企业品牌相继进驻长沙，华天 长沙酒店业内人士表示，这些外资高星级酒店的海滩登陆，分流了华天酒店的众多客源，本土“霸主”的地位已经不复存在。

此外，更多的外资酒店集团与中国本土酒店合作开拓新项目，从高端酒店行业扩大到中城市。 由于国际企业品牌在企业形象、酒店管理、资本运营等方面具有竞争特点，给国内企业品牌带来了不小的挑战，使国内高档酒店更加边缘化。

一位市场人士认为，以华天酒店为例，成立时间早、建筑年代久、硬件设施难以维修、房间结构硬伤。

《每日经济信息》记者实地走访湖南长沙市湖南芙蓉华天大酒店发现，酒店房间面积普遍偏小，以标间为主，缺乏个性化服务。 芙蓉华天大酒店的前台向记者介绍。 目前酒店的主要客户以会务为主，散客比较少，入住率约六七成左右。

混改不如预期，华信恒源表示“大倒苦水”

虽然华天酒店卷入了业绩下滑的漩涡，但通过股东改革和多元化布局改变经营状况的步伐并未停止。

年12月，华天酒店出台定向增发预案，宣布引进民间资本华信恒源。 华信恒源以现金形式投入16亿5300万元，成为华天酒店第二大股东，持股比例达到29.44%，距离第一大股东华天集团(持股32.48% )只有3%左右。 由此，华天酒店成为湖南省第一家完成混合全制改革的上市公司。

华信恒源入住后，华天酒店在主业之外不断展开。 年11月26日，出资1000万元设立全资子公司华天养老健康有限企业，负责健康养老项目建设和运营的年1月6日，出资1000万元设立华天云服，推出包括洗衣、厨卫、家居设备维修在内的服务生活类产品。 年3月8日，华天酒店宣布投资1亿元，开始设立“江山财险”。 4月1日，宣布出资2500万元投资北京星亿东方文化科技服务有限企业，成立北京星亿华天文化旅游产业快速发展有限企业。

不过，据华天酒店中报报道，其他领域营业收入292.79万元，同比增长39.54万元，至253.25万元，这一增长主要来自企业年新成立的华天云服电子商务企业，通过oto模式在线洗衣、家政等服务

易欣向《每日经济信息》记者表示，华天酒店在经营上还算盈利，但由于资产繁重，扣除拆解等因素后，账面上出现亏损。 “因此，未来的轻资产化，还是要看我们迅速发展的方向。”

华天酒店的“混改”转型不顺利也有来自内部的理由。 据《第一财经日报》报道，这家老字号国企引进的“混改”方股东向记者注入了“大苦水”。 企业长期的固化体制和领导者的思维已经成为变革升级的障碍，设定的变革战术的推进几乎停滞不前。 的业绩有一定程度下降时，不排除建议改组的可能性。

华信恒源的代表左向红在华天酒店股东大会上表示，作为第二大股东和长时间的战术投资者，在前一段合作期间，华信恒源已经感到无法强力使用。 春节，华信恒源方面对华天酒店转型提出了具体的思路、路径、业务模式、商业逻辑，但这些并未得到实际积极应对，推进十分困难。

关于华天酒店“混改”转型困难等相关事项，今年1月，《每日经济信息》记者向华信恒源副总左起求证，他不否认这一点，也不想进一步阐述。 另一方面，易欣向记者坦白，引进华信恒源混改，其快速发展的速度没有达到两大股东的预期，大股东和两大股东之间可能存在矛盾。

清华大学经济外交研究中心主任何茂春在接受媒体采访时表示，中国参加了国际竞争，国有企业仍起着脊梁作用。 但是，长期以来，国有企业仍然存在许多问题，如公司经营的官僚主义、公司的非专业化、公司内部价格问题、过度占用资源和市场等，这些都需要改革。

(实习生张韵对正文也有帮助) )。