“港元资产成“香饽饽”揭秘内资南下路线图”

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◎经过记者袁东

附近的港元资产正在为内地资金竞相追逐。 内地投资者首选的港元资产，无疑是港股。 但是港元资产不仅仅是港股。 此前被许多人看到的空香港房价自今年2月以来大幅上涨，这与今年内地资金开始流入香港股市的时间点基本同步。 另外，今年以来，内陆居民去香港买保险的势头也越来越大。 围绕港元资产被追赶的逻辑、短期和中长期趋势，《每日经济信息》进行了全面的采访和拆解。

财富的积累、渠道的扩大、政策的开放，使得内地投资者有更多的途径参与内地以外的其他市场，使得内地人更容易进行全球范围的资产配置。 目前a股正处于休整阶段，加上美元升值预期的袭击，内地注资进行全球配置的意愿更加强烈。

因为香港与内地接壤，所以语言、文化都可以媲美。 此外，香港拥有历史悠久、成熟的市场运作机制、高效的地方政府机构。 值得注意的是，由于香港采用联系汇率制度，港元汇率与美元挂钩。 因为这笔港元资产可以视为美元资产。 基于上述理由，香港成为内地资金投资的首选地。

《每日经济信息》记者通过与香港金管局和各方面大佬的交流，给出内地资金南下香港的路线图，试图解析资产全球配置之路。

近3000亿元人民币流入港股

从交易价格、流动性和易操作性来看，股票无疑是内地资金配置港元资产的首选目标。

年11月沪港通开通后，内资投资港股大门正式开启。 截至今年10月14日，内资通过沪港通渠道网购共计2829.77亿元港股，仍在继续网购。

近3000亿元资金流向港股，特别是今年以来，内资加速流向港股，与港股今年的技术性牛市密切相关。 更重要的是，这些资金改变了香港证券市场投资者的结构。

香港股市成交量中，内地资金比重在年后迅速上升。 香港证券交易所最新数据显示，年10月~年9月，内地资金占香港股市总成交量的9%，与美国资金量持平，在香港本地以外的资金中仅次于英国，英国资金占香港股票资金总成交量的10%。

中信证券杨灵修表示，这一轮资金南下的“最原始动力”来自美元升值和内地投资转化率的下降，这比100个诱人的海外投资故事更具吸引力。 我国资本账户尚未完全开放，qdii限额有限，“互联互通”成为当前资本走出去的最佳制度设计。 目前，保险、实业等“聪明钱”已经先行，预计未来其他资金将先行后继，内地资金将在港股产生更强的边际定价能力。

今年香港楼市，保险很受欢迎

在内地人眼里，香港的房价早就远远超过了内地。 从年下半年开始，香港的房价和成交量开始明显下跌，但今年二季度以来，住房市场开始稳定。

今年二季度，香港月度平均成交量回升至4567件，进入下半年，香港房市成交量继续回升，7月~8月，月平均成交量达到5032件，随着成交量的上涨，房价也同步回升。

香港金管局9月报告称，二手房市场成交量开始从今年2月历史低位回升，开发商使用更具进取性的销售计划吸引购房者，包括提供高分贷款计划和提供免息期等推动，一手市场销售大幅上升。

除港股和香港房地产外，香港保险也成为内地民众追捧的目标。 根据香港特区政府保险业监理处的资料，年上半年，香港保险业对内地访客的保单保险费达301亿港元，占香港上半年个人业务保单保险费的36.9%。

香港金管局:保护资金进出自由

面对今年以来内地资金加速买入港股，内地民众对香港楼市和保险的兴趣增大，央行香港金融管理局(以下简称香港金管局)对香港经济和资金流向发挥着重要的关注作用。

香港金管局是香港特区政府框架内维持货币和银行体系稳定的机构，对财政司司长负责。

《每日经济信息》记者就大量资金流入香港购买港元资产的现状采访了香港金管局。 香港金管局发言人表示，香港建立开放型经济区块和国际金融中心，维持资金进出和港元兑换的自由。 香港金管局将从宏观角度监测市场资金跨境流动情况，以判断金融市场的稳定性。

“最近，我们注意到全球市场的风险胃纳(投资者能够承受的最大风险值)上升，偏向新兴市场，亚洲和新兴市场的资产价格上升，香港市场也大致遵循了这一趋势。 ’香港金管局发言人说。 不过，该发言人指出，美国经济和国际金融环境至今仍存在较大不确定性，市场对美国加息的预期随最新经济数据而变化，这些变化可能影响全球资金流动，引发资产价格波动。