“国家队基金持股揭秘之二：高仓位怎么应对市场震荡？”

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基金半年报披露了正风火火。 目前，5只代表队基金已经运营了1年，基金的操作风格也出现了明显的分化。 基金逆势增加仓库，或者基金自今年以来一直维持着高价仓库。 那么，从上半年发布的新闻来看，如何应对振动呢？ 财形不二牛(微信号: buerniu5188 )很快就会为你揭晓。

南方支出活力:逆行加仓

在上半年的震荡行情中，南方采取了先增加活力，再增加仓库的战略。 一季度逆势仓库从年末的41.56%增加到48.14%，二季度末酌情减少到45.83%。 因为这是上半年唯一增加仓库的国家队基金。

一方面基金仓位水平不高，另一方面灵活调整也有特点，南方支出活力上半年净值仅下跌4.03%，6月30日净值为1.0490元。 同时第三季度继续曲折，截至8月26日净利润为1.0930元，回升至年末水平。

与年末领域布局相比，金融业、交通运输领域、水电生产供给领域所占比重均有提高，居主导地位的仍是制造业和金融业，6月底持有市值达到71亿5800万元和62亿7600万元，基金资产净利润率分别为17.06%和14 . 排名前十的重仓股票中，集中持有5股金融股，其中第一重仓的农业银行6月末持股市值达到22.38亿元，占5.34%。 其他增持重仓股的还有交通银行、大秦铁路和中国人寿。

花费南方活力第11位至第20位的“隐形重仓股”，持股比例在0.5%至0.9%的区间内，以基金400亿的规模计算，持有市值在2亿以上，这也值得注意。 这些“隐形重仓股”凝聚了房地产、家电、建筑、媒体、医药生物、公用事业等多个领域，其中第13重仓股的中国建筑和第19重仓的海南航空空增资较多，分别增加5765万股和2292万股

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根据持股所属领域，目前南方交通运输、医药生物、公用事业、银行4大类领域持股超过10股，休闲服务和农林牧渔领域均只有1股。 由于基金持股调整幅度较大，半年来基金持股从181股降至137股，共有26股新增持股，70股不再持股。 新股中，多属于公共事业、建筑装饰、医药生物领域，消失的股票中非银金融、媒体、电子、房地产等居多。

华夏新经济:维持高仓位依赖银行股

华夏新经济是5只代表队基金中仓位最高的一只，在上半年的震荡行情中，仍存7成以上仓位，因此净利润波动也相对较大，半年累计下跌11.62%，6月30日净利润为0.9130元。 近两个月净利润回升，截至8月26日净利润为0.9760元。

从领域布局来看，华夏新经济结构与半年前相比变化不大。 拥有的前五个领域分别是制造业、金融业、房地产业、新闻类领域和交通运输业，分别为30.12%、18.99%、5.43%、4.00% .、2.74%，其中金融业占比略有上升。

华夏新经济前10大重仓股集中在银行领域，前5大重仓股中4股为浦发银行、兴业银行、招商银行、农业银行，分别达到5.23%、3.58%、3.18%、2.01%，与其他重仓股相比，平均持股1%左右 特别是第一重仓的浦发银行，是基金400亿航母级的规模水平，在超过5%的仓库持有，可以看出基金对银行股的信任。 根据今年6月30日的股价，华夏新经济持有银行的股市价值达到58亿7400万元，远远高于此后房地产和医药生物两大类股24亿7100万元和21亿6600万元的市值。

从第11位到第20位的“隐形重仓股”主要在房地产、光学原件、汽车领域。 其中排名第12位的重仓中航资本为华夏新经济半年来最多的一只，持股数量增长1倍，6月底持股市值为3.82亿元。

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近半年来，仓储下降了5个百分点，但华夏新经济增收92只，减持16只股，这与提前发布半年报纸的易方达瑞惠和招商丰庆略有不同。 调整后，人福医药、天齐锂业、华海药业、小天鹅a、科力远、古井贡酒6股已不在持股之列，6月底共持股291股。

嘉实的新机遇:抗折取决于医药

嘉实新机遇维持5成仓位，净利润上半年也出现不同程度的回撤，累计下跌8.84%，6月30日净利润为0.9690元。 恢复到1元以上，截至8月26日为1.0120元。

与其他4个代表小组基金相比，嘉实新机遇对银行和金融股的偏好相当低，对制造业的重点更为突出。 首先，在领域布局上，制造业处于绝对特征，持仓市值达到130亿元，占基金资产净值的33.53%。 之后的新闻领域、交通运输、水电生产和供应等只有4%和2%的水平——金融领域也从年末的3.3%降至2.3%，持股市值为8亿9000万元。

这几个在重仓股中也非常明显。 嘉实新机遇前10大重仓股中，只有第三重仓兴业银行和第五重仓本保险金融股2只，其他多为费用、电子领域蓝筹，包括通用电气、伊利股、美的集团等。 从第11轮到第20轮的“隐形重仓股”中，医药生物、通信等领域也频繁出现。

嘉实新机遇上半年持股也显示出对支出领域的青睐。 261只股票中，医药生物领域数量和市值最突出，共持有42只，总市值达33.1亿元。 其次是食品饮料、计算机、家电产品、电气设备、公用事业，市值也在10亿元以上。 其中家电领域的持股最集中，仅绿色电气、美集团、青岛海尔和天鹅a4股，总市值就达到11亿7600万元。

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上半年嘉实新机会也俘获多只牛股，持股中涨幅最高的七星电子上半年累计上涨117%，其次厦门钨业上涨58.98%，天鹅a、贵州茅台、宁波华翔、古井贡酒涨幅也超过30%。 下跌最多的是石基新闻、中恒集团、东软集团、香雪制药的跌幅在40%到50%之间。

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