“华润医药申请赴港整体上市 募资或逾10亿美元”

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◎经过实习记者赵天宇

华润集团一边忙于万科之争，一边没有停止资本运营。 拥有华润三九、华润双鹤、东阿胶等多家上市企业的华润医药集团，到香港上市的传言已经实现。

6月27日晚，据华润医药旗下3家上市公司和公告显示，华润医药已于6月24日向香港联交所提交境外发行股票和在香港联交所主板上市的申请。

外国媒体援引相关人士的话说，华润医药此次希望募集至少10亿美元的资金，有可能于今年9月上市。 《每日经济信息》记者要求就这些信息证明华润医药，但在发布消息之前没有得到答复。

“并购模式给华润医药带来的是短期内迅速扩大的商业规模，但也需要承担医药领域下滑的风险。 ”北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣表示，此时上市，将对该集团未来的经营能力和并购后内部资源的效率提高带来一定的考验。

整个市场的传言成真

此次计划在香港上市的华润医药是华润集团的重要业务板块之一。 作为驻香港的国有集团企业，华润集团目前间接持有华润医药72%的股份。

早在两年前，就有传言称华润集团的医药板块整体上市。 进入今年以来，华润医药上市的消息更加频繁，几乎每个月都有消息称华润医药即将在香港上市，但华润医药也没有正面公开。

根据此次华润医药公布的上市框架，传言中的整体上市终于实现。 从上市前和上市后的资产可以看出，华润医药的这次计划是整体上市。 目前，华润医药资本布局共有13个主体，其中包括华润三九、华润双鹤、东阿胶3家a股上市企业，经营核心业务的主要子公司达29家。

华润医药于2007年在香港成立，该企业来自华润东阿、中国华源医药业务及华润三九医药业务的合并。 平时家喻户晓的“999”、“双鹤”、“赛科”、“东阿”、“紫竹”、“毗婷”等中国知名企业品牌，都来自华润医药。

截至2007年，华润医药参与了三九公司集团、北京医药、华润双鹤、华润医药商业、华润紫竹、华润东阿、华润医药零售集团等数十家药企的合并、重组、整合。 因为这家公司拥有a股上市企业东阿胶、华润三九和华润双鹤。

此外，华润医药通过收购桂林华润天和、浙江众益、济南利民等药企，在华润类医药布局上增加了骨科、口服抗生素及心血管产品。

华润医药认为，并购是其整体增长战略的一部分，未来将继续寻求合适的并购目标。 截至年底，华润医药制造和营销产品组合494种。

目前，华润医药约有46亿普通股，但尚未公布其发行量。 6月27日，《华尔街日报》援引知情人士的话称，此次在香港上市的华润医药希望募集至少10亿美元的资金，有可能于今年9月上市。 记者就上述消息要求证明华润医药，但在发布消息之前没有得到答复。

收购模式将继续下去

在华润医药的扩张中，并购趋势频繁，但近三年来业绩的增长似乎也成为企业继续并购模式的理由。

华润医药此次公布了近三年的毛利润和年内溢利，均呈逐年增加趋势。 该企业年总利润1465亿6800万港元(约1255.5亿5000万元人民币)，年内60亿8000万港元)约52亿元人民币)，毛利率为15.8%。 该企业在此次申请材料中表示，并购记录显示出“强大且长期经受考验的整合能力”。

根据此次申请材料，未来华润医药募集的资金将用于战术收购和扩大制药和医药流通业务。 该集团拟收购或投资我国生物制品、中药、营养保健品及化学药物制造商，并有选择地收购或投资集中于心血管系统、中枢神经系统肿瘤科、呼吸系统等行业的制药公司，设立医药流通业务物流中心和仓储，投资研发平台。

华润医药还计划收购地区医药分销商，特别是西南和西北地区。 据华润医药介绍，目前企业已经物色和合作了很多收购目标，涵盖了生物、营养及保健品和地区医药流通行业，但目前尚未实现最终的收购意向目标。

近三年来，华润医药的整体业绩持续增长，但旗下3家a股上市企业的业绩都很低迷。 目前，这三家上市公司均公布了全年一季度的报纸，华润双鹤和华润三九的净利润均较去年同期下跌，东阿胶的业绩增速也有所下降。 这三家公司都是华润医药通过收购获得收入的。

史立臣表示，并购模式在短时间内迅速扩大了华润医药，但医药领域下滑的风险也需要承担，医药领域整体进入调整期，此时上市，对该集团未来的经营能力和并购后内部资源效率的提高提出了一定的考验。