“我们的思考 赛富投资阎焱：更需“0到1”式革新”

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◎经过记者谢振宇

在风投行业深耕20多年，蓝宝石投资基金创始管理合伙人阎焱被业界誉为“创投教父”。 他领导的钱包投资在中国投资了300多个项目，目前管理资金总额达到400亿元。

“现在是创业者最好的时代。 ”6月26日，阎烨站在中国成都世界创新创业交易会——股权投资交易会的会议上，再次抛出了这一观点。

目前，国内对创新创业的热情日益高涨。 阎焱认为，现在是创业最好的时代，首先是政策环境好，“从中央到地方政府，都是用真正的金银支持创业”。 其次，社会资金多，也支持好项目的第三，互联网大幅降低了企业家的启动价格。

谈及未来创新创业的大趋势，阎焱还将任正非说的“华为进军领先领域的‘无人区’”这句话概括为:“未来十年，中国必须做‘从0到1’的创新创业，而不是单纯模仿国外模式。 过去的复制式创新创业(从1到n )”。

26日会议结束后，《每日经济信息》记者(以下简称nbd )采访了阎烧，阐述了他的投资逻辑和他对目前国内兴起机器人、vr等投资热潮的看法。

谈成都双创印象成都最适合作为创新创业基地

nbd :你在创联会股票投资交易会上提出成都未来可以建立创投基金基地。 这三天参加了创交会，你对成都双创的印象如何？

( )阎)我认为创业最重要的还是做“从0到1”的创新创业。 这几十年，中国第一是做“复制cat”，抄写海外模式。 但是，市场变成红海的时候，能写的东西变少了。 因为能写的东西都抄了。

这几年来，一旦有什么东西在燃烧，大家就会去做什么。 例如，年内最受欢迎的是p2p、o2o，但最终到了下半年，大公司就会死掉。 以前创业一定要举p2p，现在就算举p2p，投资者也巴不得不让你进去。

要进行“从0到1”的创新创业，必须忍受寂寞。 中国有句古话叫“少不入川”。 因为四川成都这个地方比较安逸，即使人们来了也不太想去。 因为从这个角度来说，成都是所有城市之间，打造“0到1”的最佳创新创业基地，创业者会安顿下来。 所以也建议在成都建立创投基金基地。 成都本身也有很多特点。

nbd :在包括成都在内的国内城市，政府应该如何吸引越来越多的投资机构，支持地方的快速发展？

(阎)第一，成都需要不亚于沿海城市的政策。 例如北京中关村、上海浦东、深圳前海。 如果能争取到和沿海城市一样的政策，对成都是有利的。 对风险基金来说，税收政策差距带来的影响是巨大的，而且税收影响的不仅仅是几家公司，还有数百家乃至越来越多的公司，这是投资机构的重要因素。 第二，成都完全可以建设基金大厦，周围餐厅等基础设施齐全。

总之，一是政府搞好服务，二是政府减少审批程序。 事实上，现在中国是世界上投资最多的地方，如果政府把批文和批准地点放在一个地方，公司的运营价格可以大幅下降。

谈论资本创新力基金是最有效率的存在

nbd :这次创交会有一个叫做“创新资本创新论坛”的活动，你对“创新资本”的概念有什么看法？ 如何评价风险投资对社会创新创业的推动作用？

阎:从人类历史来看，如果能够将科学技术转化为生产力，最有效的手段就是风险投资。 许多人受到了《门口的野蛮人》一书的影响力。 但是，基金的存在不仅赚钱，而且是提高基金项目运营和公司快速发展的最有效率的存在。 现在有很多叫做“资本鳄鱼”的东西。 这些鳄鱼因为有了这些基金，才能更好、更有效地运营创业项目和公司的快速发展。 长期以来，基金干预比政府干预有效得多。

nbd :那么，政府资金和社会资金如何支持创新型企业家呢？

阎)如果钱真的能用于市场和技术革新，那就太好了。 在中国目前的条件下，我并不担心创新资本过多。 我担心的是政府主导设立的资金未来趋势，一个可能最终流向效率低下的国企。 政府不能同时做运动员和裁判员。 所以，如何让这些钱流向最有活力、最有效率的民营企业是个重要的问题。

成功创业的主要用户市场应该足够大

nbd :为什么说故事会成为现在融资谈判的非常重要的手段，投资不应该是合理冷漠的事件吗？

阎:这是个好问题。 我认为任何年代讲故事都是有用的。 故事是什么？ 说得好，那是个梦。 故事是讲过去的事，梦想是讲未来的事。 现在，在网络时代，一个好处是，你说了很多故事，但这些故事不能用过去的经验轻易证实。 特别是在移动网络时代，没有那么多历史数据来证实，很难说明项目的可行性有多大。 因为在这个年代，突然讲故事可能会变成钱。

nbd :现在，vr、3d打印等众多新兴产业备受欢迎。 那些行业在你投资的时候会优先考虑和选择吗？

) )在投资行业，我们并不是事先设定行业。 比如你现在说的vr和机器人，不一定是我们看到的。 虽然期待机器人和vr等的未来会给我们的社会带来革命性的升级，但现在还没有发生。

一些行业我们很看好。 例如，关于巨大的健康，人类疾病的控制和寿命的延长。 如果有人现在发明注射剂，一打年轻30岁，一定会有巨大的市场。

投资者通常是追随者而不是领导者。 我们是follower，科学家们是真正的突破者。 我们对对冲基金的投资是越来越多的资产配置。 由于基金总量太大，我们80%的基金投资于晚期项目。 其中，30%为医疗健康领域，10%为新能源新材料，60%为it网络公司。 我们在投资的时候不会特意选择特定的行业。 我不特意抓你。

nbd :就像我刚才说的，创业企业成功的关键之一是有“漫长的雪道”。 你能解释一下这个概念吗？

阎:“长雪道”其实很简单，有个术语叫“addressable market”。 是用户市场。 例如，江南春加入媒体时，外界纷纷模仿，有人来找我说。 他会在所有的剃刀店安装电视屏幕。 最有趣的是，有人告诉我，他会在所有厕所的蹲缸里安装一个(电视屏幕)。 当然最后我们没有投。 可以想象他们的“addressable market”非常小。 所以，我们必须考虑创业的时候，你的市场有多大。 一般来说，如果你的市场太小，很难成功。

(实习生陈耀霖对本论文也有贡献) ( ) ) ) ) ) ) ) ) )。