“货币基金真的无忧吗？ 7日年化收益已跌破1%”

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经过记者黄小聪

“我不敢买这个股票。 债市不敢碰。 我只能把钱放入货币基金”这样的话，财技不二牛(微信号: buerniu5188 )经常听到。

近半年来，货币基金组织无疑是大多数投资者的安全选择。 但是，随着利率的下调，今年以来货币基金的收益率直线下降，现在降至2%~ 3%，7天的年化收益率不足2%的产品也不少。

那么，在股票债务成绩不太好的情况下，货币基金这个避风港能支撑多少利益呢？ 投资者应该如何选择呢？

7日的年收益率跌破1%

说到货币基金，必须提到余额宝。 年，支付宝( Alipay )与天弘基金合作发售余额宝。 短短一年左右，余额宝就拥有1亿5000多万客户，资金累积量超过5000亿元，不仅实现了支付宝( Alipay )，还实现了天弘基金。

现在，谈到货币基金，余额宝的身影渐渐远去。 由于这个收益率下跌，从最高时的每万部1.75元，变成现在的每万部0.6560元(截至5月20日)，7日的年收益率只有2.4430%，随着利率的下跌，余额宝收益率超过了70%。

根据天弘余额宝的年度季报，其投资组合中，银行存款和结算准备金占74.09%，收益来源为固定收益投资中的债券，占23.98%。 在债券组合中，同业存款占基金资产的净利润率为17.11%。 但这几年同业拆借收益一直徘徊在低位，夜间拆借利率维持在2%左右。

其他货币基金组织也没能逃脱收益大幅下跌的命运。 其中，山证日添利货币c 7日年化收益率仅为0.920%，每万部0.2370元。 与其他货币基金不同，该基金的“c”类份额可以提供证券账户自动赎回，因此增值服务费率增长1.5%，7天的年化收益率也明显低于a、b类份额。 益民币7天的收益率也下跌了1%，仅为0.9360%，每万部0.3714元。

此外，7日年收益率跌破1.5%的货币基金包括中信建投货币、大成慧成货币a、北信瑞丰现金添利a、上银慧盈余货币、诺德货币、上投摩根天添宝货币等。 这些基金今年以来的累计收益也基本排在后面。

在前几名的货币基金中，中欧滚动货币、易方达现金增利货币、鹏华安盈宝货币、嘉实现场宝货币、中邮现金驿站货币等产品今年以来的收益率超过了1.2%，但以该收益率估算，年化收益率也未能超过3%。

让我们来关注一下场内交易型的产品吧。 财形不二牛观察到，目前的交易型货币基金包括易币、银华日利、华宝添益、现金添富、广发货币等13种产品。 其中，规模最大华宝受益。 根据上证所的数据，5月20日基金总份额为13.91亿部，近期呈缓慢上升态势。

从7日的年收益率来看，上述交易型货币基金基本集中在2%~2.5%，最高富有现金，但只有2.548%。

对于喜欢二级市场的投资者来说，选择场内货币基金的利润一方面远远高于存款，另一方面保持着良好的流动性，接近市场，只要行情好转，随时可以转换为股票或股票型。

三招教你买货基

无论是场内还是场外货币基金，整体收益率都大幅下降，这是不争的事实。 一些机构的人认为收益从来不是货币基金组织的主要标签，但其特点是低风险和高流动性。 但是，利率的下跌使本来收益就很低的货币基金雪上加霜。 那么，如果投资者在股票债务两市没有更好的选择，该如何加入货币基金呢？

玄甲金融投研总教练中诚亚成对财技不二牛(微信号: buerniu5188 )表示:“据长期以来的提醒，关于场外基础，投资者可以参考以下三个大致情况。 一个是“买旧的还是新的”。 一个货币基金在一段时间内运作后，其业绩好坏已经在市场上受到考验。 新发行的货币基金能否取得良好的业绩，需要时间来验证。 另外，新发行的货币基金有封闭期，在期限内不能回购，灵活性当然会受到限制。 二是“买高的还是低的”，尽量选择年收益率一直靠前的货币基金。 第三，“不管短还是长”。 货币基金是短期投资理财工具，适用于处理普通资金、短期资金或暂时难以明确用途的临时资金。 ”

另外，理财不二牛观察认为，部分货币基金的收益率经常短期上升，7日年化收益率可达5%以上。 对此，业内人士表示:“首先，需要观察其他货基是否有雷同倾向，如果有的话，市场整体的流动性发生了很大变化。 如果没有，就需要拆除以该商品为基础的投资目标。 重仓标的是否因支付利息或受市场结构的影响，导致该标的短期供应不足或被推到消除面上？ ”

“但是，以商品为基础的收益率经常以市场无风险收益率为中心上下波动，确认存在平均回归法则。 因此，在某一货基短期收益爆炸性上升的情况下，是不可持续的。 ”。这个行业的人进一步说。

对于场内投资者，不仅要关注哪个货基收益稳定，还必须关注价差。 许多货币基金组织在二级市场交易时，会出现折扣和溢价。

以最大规模华宝的附加收益为例。 从交易记录来看，该基金经常在周一和周四大幅折价。 因为这个原因，投资者可以优先考虑在这两个时间点购买。

进一步来看，可以重新选择波动最集中的99.99元~100.01元进行购买。 假设每周有机会接触这个区间的价格，在不考虑交易手续费的情况下(货币基金也通常没有手续费)，每周收益率达到0.02%，每年可以获得约1%的价差收益。

不仅是二级市场的价差，一级市场的差价也常常有套利机会。 二级市场出现折扣时，投资者可以在二级市场先买入，在一级市场回购。 同样，如果二级市场出现溢价，投资者可以先卖出，然后从一级市场买入。