“首份三季报明日出炉 考验A股反弹底气”

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◎经记者王砚丹

一年一度的上市公司第三季度报告显示，将于明天( 10月9日)拉开序幕。 因为按照惯例，许多上市公司前三个季度的业绩往往对全年经营成果给予“一定的调整”，这受到所有投资者的重视。

正好因为国庆长假，三季度报纸实际上映时间只有20多天，在此期间将有2780家上市公司的业绩亮相。

虽然受宏观经济不振等影响，上市公司的四季报预报未能充分发挥作用，但市场上仍有业绩增长数百倍的企业，也有像畜牧业一样整体大幅增长的板块，还有“互联网+”中卓越的新兴势力。 经历股灾后，对投资者来说，如何在众多四季报中找到潜在的投资机会是一个值得关注的话题。

多家挂牌公司计划提前上市

9月30日，上证所公布了年上海市上市公司第三季度报告预披露时间表。 根据计划，10月9日，新日恒力( 600165，sh )将在国庆长假后揭开两市第三季度报告序幕。 这家企业自8月25日停职以来已经一个多月了。 10月10日，金证股份( 600446，sh ) )成为上海市发行第二季度报告的企业，其股份从7月初到现在为止。 另外，商业城( 600306，sh )、赤天化( 600227，sh )、巨化股) 600160，sh )将于10月13日发表第三季度报告，其中商业城将于9月1日停牌。 在深市首次发布第三季度报告的是中小板企业华华医药( 002107，sz )，企业计划于10月9日发布，与新日恒力当天。 9月30日，沃华医药表现良好，上涨4.52%。 深市主板和创业板三季度报告于10月13日发布，主板西王食品( 000639，sz ) 000690，sz )，创业板信维通讯) 300136，sz )，冠昊生物) 300238，sz )

从整体上看，第三季度报纸报道，高潮将发生在10月20日以后。 10月9日~19日，第三季度的报纸只有50家企业公开，蓝筹巨无霸们按照惯例将较晚公开。 在金融板块中，最先公布第三季度报告的是农业银行( 601288，sh )和平安银行) 000001，sz )，时间为10月23日。 证券公司将在山西证券( 002500，sz )和国信证券) 002736，sz )拉开帷幕，至10月26日。 中国平安( 601318，sh )第三季度报告预计于10月28日公布。 建设银行和中国银行第三季度报告的计划公布日为10月30日，工业银行必须等到10月31日四大银行第三季度报告公布完毕。

另外，“二桶油”中国石油( 601857，sh )和中石化) 600028、sh )均于10月30日发布了第三季度报告，房地产巨头万科a(00002，sz )选择10月28日发布。

业绩面临着下修的风险

从过去的数据来看，投资者对第三季度及全年业绩好坏的预期将严重影响10月的行情。 如果2006-2007年经济状况良好，本两年期10月上证指数涨幅分别为4.88%和7.25%。 2008年10月次贷危机下，多个领域业绩一落千丈，当月上海综合指数暴跌24.63%，至10月28日1664点触底反弹。 去年10月，出于对经济转型的期待，上海综合指数上涨2.38%，拉开了持续到今年6月的大行情序幕。

根据已经公布的第三季度预告，由于实体经济放缓，今年第三季度的情况不容乐观，许多券商拆股师认为，不要对第三季度的报纸抱有过高的期望。

根据ifind的统计数据，截至10月7日，1044家企业发布了3季度报告预告。 其中，预增、略增、续盈、扭亏、减损共643家，比例为61.59%； 事前减少、增减、持续损失、最初损失、略有减少的382家公司占36.59%； 其他36家企业业绩的增减情况尚不清楚。

从这些数据来看，目前预告的上市公司整体三季度报告业绩不错，但这很难消除拆师们的担忧。

申宏源拆迁师王胜9月30日指出，三季度业绩面临下修风险，“三季度业绩上下限(已公布企业)共有866家，其中净利润同比增长率上限不足0的企业家人数近37%，净利润同比增长率下限。 王胜表示，总体来看，三季度报告尚未充分调整，特别是考虑投资收益、汇兑损益对上市公司三季度报告的负面影响。 另一方面，由于三季度报告无需审计、上市公司没有释放业绩的动力等多种因素，a股上市公司的三季度报告将面临较大的压力。

渤海证券表示，上市公司的中报业绩总体高于预期，首要归因于投资收益的快速增长，三季度a股暴跌可能会抵消前期市场因素的利润，再次削弱三季度的业绩。

王胜等拆迁师对三季报业绩的担忧也与糟糕的宏观经济数据无关。 8月工业公司利润比去年同期下降8.8%，跌幅比7月扩大5.9个百分点，大大低于市场预期。 9月份财新中国制造业采购经理人指数( pmi )初始值降至47，低于上个月收盘价0.3个百分点，创下6年半新低。

两家企业的业绩预计将增长100倍

在业绩预期增长排名中，许多上市公司业绩激增的原因是周期性原因，以及通过资产重组、收购等提高业绩。

牧原股份( 002714，sz )现在暂时排在第一位。 7月28日，企业公告显示，前三季度净利润2亿~3亿元，增长幅度7309.05%~11013.58%，预计企业去年同期业绩为净利润269.94万元。 企业表示，上述业绩区间的预期基于企业今年第三季度每头猪可能发生利润水平区间的预期，以及企业生产计划去年第三季度猪发生率区间的预期。

企业还指出，猪的价格存在不可控制性，给企业每年1~9月的经营业绩带来很大困难。 猪市场价格的大幅下降和上涨，会导致企业盈利水平的大幅下降和上升。

顺荣三七( 002555，sz )、海翔药业( 002099，sz )、冠福股份) 002102，sz )在业绩预期增长排行榜上从第2位排名到第4位。 但是，这三家企业业绩的爆炸性增长无一例外都是由于合并了子公司。 从年12月开始，三七互娱成为顺荣三七的控股公司，得益于三七互娱今年前三季度净利润的良好业绩，顺荣三七实现了业绩的爆炸性增长10322.09%~10720.59%； 海翔药业重大资产重组完成后，台州纳入其并购报告范围，企业盈利能力较去年同期大幅提高，预计三季度利润增长5409.43%~6050.06%。 冠股这次合并了能特科技的经营业绩。 这是因为前三季度的业绩预计将增长4196.64%~5055.97%。 另外，久之软件( 002279，sz )、启明星辰( 002439，sz )等多家企业的业绩大幅增长也是同样的理由。

两个板块备受瞩目

分析师认为，在经济增速放缓的大背景下，日常经营仍有非常光明的领域。

一个是畜牧业。 除牧原股份令人鼓舞的业绩预期第一名外，8月26日，华英农业预告今年第三季度实现净利润3000万~4000万元，增长幅度为2478.87%~3338.49%。 去年同期的华英农业只实现了净利润116.33万元。 企业表示，业绩激增的首要原因是，年前三季度仍属于“禽流感”持续影响期，经营业绩不佳，年1~9月由于上述影响的消除，禽类领域形势回暖，经营业绩大幅增长。

相似的有雏鹰农牧。 8月14日，企业公告称，预计上三季度实现净利润1亿~1.5亿元，去年同期企业亏损7418万元。 企业指出，业绩大幅增长的主要原因是商品肉猪价格持续高位，企业将继续抛售原猪肉冻货库存，对企业业绩产生一定的积极影响。 此外，企业养殖环节新模式的持续宣传将对企业利润产生一定的影响。

另一个亮点多的领域是“互联网加”，领域内的一家企业已经开始因互联网的快速发展而获益不小。 真名海隆软件二三四五( 002195，sz ) 8月26日公布，2345系列产品客户迅速增加，营销能力提高，流量变现，因此收入大幅增加，前三季度净利润为2 .

为股灾或抄底提供机会

值得一提的是，6月以来，a股市场罕见暴跌，8月又迎来了第二次探底，因此上市公司几乎没有幸存下来，大多股价高价疲软，下跌60%以上，与它们的业绩增长形成鲜明对比。

例如牧原股在7月22日最高上涨至80元后，一下子下跌，9月30日以44.50元下跌44.38%。 华英农业6月15日最高达到17.08元，9月30日收于8.16元，跌幅为52.22%。 二三四五三月26日看到82.77元，9月30日为25.97元，跌幅为68.62%。 因此，尽管担心整体每三个季度的维修风险，业内人士报告称，由于这些超跌，他们对业绩良好的企业表现谨慎乐观。

根据国金证券的说法，生猪领域的年份是生产能力大幅下降的开始，因此近18个月来，仅5月份的环比下降幅度不到1%。 因为这一年也将成为大幅下跌的开始。 “最新公布的数据显示，8月份可繁殖母猪数量环比下降0.41%，创新程度进一步走低，猪价上涨的供给支撑将越来越稳固。 另外，鉴于猪的价格上涨将拉动鸡肉的价格，鸟板块有望在年中迎来经济增长。 ”。

上海证券认为，在上次暴涨的行情中，“互联网+”是最受欢迎的板块，行情明显明朗。 但是，经过大幅下跌后，风险得到了比较有效的释放。 投资者在指数稳定的情况下，仍建议关注支撑业绩的龙头股票的业绩，云计算、大数据、移动网络、物联网等新技术新业态仍是关注的重点。