“人民币突贬千点 央妈再出大招稳增长”

本篇文章2202字，读完约6分钟

◎经过记者万敏

昨天( 8月11日)早上，央行发布公告，决定中间价报价完全按照人民币对美元汇率。 当天，美元对人民币中间价报6.2298，而前日报报6.1162； 也就是说，人民币对美元汇率中间值降幅达到1.86%，创历史最大跌幅。

中海外汇交易中心数据显示，昨日银行间市场人民币兑美元=期望值在433的基础上报6.2530，盘中汇率持续下跌。 截至收盘，人民币对美元的期望值为6.3231，贬值1134个基点，达到1.83%。 离岸市场人民币对美元下跌，盘中一度下跌2.73%至6.3897。

分析认为，央行意图削弱人民币盯住美元的程度，是一个“脱美元化”的过程，这意味着未来人民币对美元汇率的波动幅度将加大，从而进一步加强人民币的波动性。

为稳定增长奠定基础

央行新闻发言人昨日回答记者提问时说，目前国际经济金融形势多而复杂，美国经济正处于复苏过程中，市场联邦储备系统理事会年内加息，美元走强，欧元兑美元走强，小幅新兴经济体和大宗商品生产国货币下跌，国际资本流动波动加剧， 由于我国货物贸易继续维持较大顺差，人民币实际有效汇率对世界多种货币表现强劲，与市场预期出现一定偏差。 因此，必须根据市场快速发展的需要，进一步完善人民币汇率中间价的估算。

8月8日，海关总署公布的7月外贸数据显示，以美元计算，当月出口额比去年同期减少8.3%，进口额比去年同期减少8.1%，贸易盈余为430亿2500万美元。

国开证券宏观分析师杜征征对《每日经济信息》记者说，上半年的出口可能比预期差，全年的目标很难实现。 经济增长需要净出口支持，至少不会拖太久。 在空框架内进行了调整，为未来联邦储备系统理事会增资美元升值留出了调整空之间。

上半年以来，央行通过利率、准备金率工具加强了对实体经济的金融支持。 在财政政策方面，也开始了大规模的地方政府债务的置换，但从实体经济的表现来看，似乎并不如意。

招商银行同业金融总部高级拆船师刘东亮认为，上半年货币、财政政策未能达到预期效果，未来进一步降息也存在争议。 去年，国家已经开始向地方政府举债，允许地方债务互换，但也从侧面证明了前期的政策调控没有达到预期的效果。 这也证明了由于汇率政策需要管制，允许积极贬值，为了出口，经济下行压力很大。

刘东亮预计，此次央行积极调整人民币的政策信号意义较大，人民币将在5%左右的贬值空之间。

巴克莱资本认为，人民币汇率将在未来几个月内持续走弱，到年底维持美元对人民币的预期为6.35左右，到年6月为6.4左右。

UBS在最新报告中表示，这隐含着政府希望看到人民币兑美元大幅贬值的想法。 今年年底人民币汇率在6.5附近，此前预计值为6.3的年末将进一步贬值为6.6。

然而，央行首席经济学家马骏认为，人民币中间价下调不应解释为趋势性贬值。 他解释说，央行修订人民币兑美元中间价报价是技术水平的变化，首要目的是应对过去一段时间内中间价和市场汇率持续错位的问题。 这一改革有助于提高人民币汇率中间价的市场化程度及其基准性。 “此外，经过中间值报价改革，中间值将接近市场汇率，有助于提高汇率形成机制整体市场化程度和汇率弹性，保持人民币实际相对有效汇率的相对稳定，为宏观经济创造相对稳定的外部条件 ”马骏说。

人民币波动幅度扩大

法兴银行外汇利率北中国区总监杨凌对《每日经济信息》记者表示，总结来看，人民币中间价将通过新机制被揭示，这将有助于改善汇率透明度，提升人民币国际化形象。 央行这也是7月24日国务院发表促进进出口稳定增长的意见后的具体落实。 预计人民币未来波动幅度将会加大，但央行仍将密切关注，控制干预。

央行公告称，自年8月11日起，做市商在每日银行间外国汇市开始前，参考中日银行间外国汇市收盘汇率，综合考虑外汇供求情况和国际主要货币汇率变化，向中境外货币交易中心提供中间价报价。

“实际上，这个说法和以前的中间价格管理相关文件的说法没有太大不同。 ”刘东亮认为，央行再次强调了这一政策，或在一定程度上允许商业银行拥有越来越多的定价权，但央行不会就此放开汇率管制。

7月24日，国务院就进一步开放中国经济和提高进出口贸易环境提出了篇幅较长的意见。 在汇率方面，国务院提出“在合理均衡水平上基本稳定人民币汇率”和“完善人民币汇率市场化形成机制，扩大人民币汇率双向波动区间”。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩认为，央行昨日完全公告中间价报价机制是扩大人民币浮动区间的重要安排。 要扩大人民币汇率波动区间，一个可以通过扩大每天的振幅，一个可以通过加强中间价的弹性来实现。 从过去的情况看，如果中间价报价机制弹性较低，即期汇率波幅扩大将影响人民币汇率波动性的效应。 央行完全中间价的报价削弱了人民币盯住美元的程度，这意味着未来人民币对美元汇率的波动幅度将加大，进一步加强人民币的波动性。

央行新闻发言人表示，未来人民币汇率形成机制改革将继续朝着市场化方向前进，更大程度上发挥市场供求在汇率形成机制中的决定性作用，促进国际收支平衡。 加快外国汇市快速发展，推进丰富外汇产品的外国汇市对外开放，延长外汇交易时间，引入合格的境外主体，促进国内外一致的人民币汇率形成； 根据外国汇市的发育情况和经济金融形势，提高人民币汇率双向波动的弹性，维持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 进一步发挥市场汇率作用，以市场供求为基础，完善有管理的浮动汇率制度。