“国企改革已通过4份关联文件 总体方案“渐行渐近””

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从“1+n”方案最初确定开始，中央全面改革深化领导小组日前审议了再党领导和防止国资流失两个重要信号，明确指出国企改革进程明显加快。 许多受访者认为，国有企业改革已经进入政策密集推进阶段，再次通过党的领导和防止国有资产流失两个文件审议，有利于保障国有企业国有资产改革的顺利推进。 在顶级设计方案即将出台和我国二手车品牌复苏的双重催化剂下，国有企业改革是推动6月蓝筹阶段性行情的最大主题。

推进改革的力度变大

一位国资研究专家表示，中央对领导小组此次审议通过的两个文件进行深入改革，有助于保障国企国资改革的顺利推进。 重申党的领导，加快国资监督体系的形成，为下一步深化国资改革提供系统性的制度保障； 在国有企业改革高层意见出现之前，中央率先提出防止国有资产流失的意见，体现了进行稳健改革、保障先行的意图。

相关人士表示，国有企业改革的顶层设计是一个制度体系，由几个文件组成。 根据这一构想，5月5日召开的12次深改会议将提出改革“三个有利”的标准。 在6月5日召开的十三次深改会议上，提出改革的两种保障机制都是为大规模改革做准备的，这意味着备受瞩目的国有企业改革总体方案正在“渐近”。

事实上，从政策层面看，国有企业改革任务进一步确定，推动力增大。

此前，中央全面改革深化领导小组会议先后审议通过了《中央管理企业广告主要负责人薪酬制度改革方案》、《关于合理严格规范中央公司负责人职务待遇、业务支出的意见》，除了此次通过的再党领导和防止国资流失两个文件外，目前还有4个国企改革

5月15日至16日召开的年全国经济体制改革实务会议，将深化国有企业国资、要点领域、非公经济等改革议题放在突出位置。 18日，国务院转发了发改委《关于深化年经济体制改革要点工作的意见》。 首次确定了深化国有资产国有企业改革的“1+15”方案，今年提出“深化国有企业改革的指导意见”，指出“编制国有资产管理体制改革、国有企业混合所有制等一系列配套文件”。 5月25日，国资委发布《年度指导监督地方国资实务计划》，今年指导地方国资委研究制定混合全制公司开展职工持股试点的管理办法，规范职工持股试点工作的开展。

6月4日，国资委发布《关于进一步做好中央公司增收增资扩股工作若干事项的通知》要求，中央企业提高内部资源整合力，推动关联子公司整合快速发展，加大资本运营力度，搞好资产证券化，运用市值管理手段上市企业 另外，近期国税总局发布公告，确定母公司至子公司、子公司至母公司及子公司4种情况的股权或资产转移，可以享受递延纳税待遇，无疑为国有企业合并重组创造了条件。

中央企业的整合主题全年都是

市场分析人士认为，国企改革将再次进入政策密集推进阶段，各部委对国企改革的高度重视和积极推进，表明了深化国企改革的决心，国企改革顶层设计方案近期出台的几率较高，将带来国企改革主题全年最强的“风口”

随着整体方案的临近，资本市场央企改革概念股的表现越来越热烈。 6月5日，上海综合指数一举突破5000点，央企国有资产管理改革概念股活跃，板块上涨2.93%，中粮地产、新兴铸管、中国中铁、中国中铁建设等股涨停。 被动型等级基金国有企业改革B，近半个月上涨50%以上，反映了投资者对国有企业改革概念的强烈期望。

在二级市场，首批央企试点公司国家开发投资企业、中粮集团、中国医药集团、中国建筑材料集团、中国节能环保集团、新兴国际华集团等旗下企业上周表现不俗。 其中，国投新集已有2个涨停、中纺投资、中粮生化、中粮产地、洛阳玻璃、瑞泰科技等周涨幅超过30%。

在新闻层面，6月1日，国资委宣布，经国务院批准，中国电力投资集团企业和国家核电技术有限企业将实施联合重组。 据悉，新成立的国家电力投资集团资产规模超过7000亿元，年营业收入超过2000亿元，计划本月挂牌。 备受瞩目的中国南车和中国北车的合并已决定，中国南车于6月2日晚发表公告，将“中国南车”改名为“中国中车”，股票从8日开始复苏。

并且在地方国资层面，黑龙江提出分类监管实施意见后，5月30日，广州市提出全面深化国资国有企业改革的意见，到了年，市属公司调整为30户左右，资产证券化率从现在的20%上升到70%，年为70%。

6月2日，珠啤集团100%的国有股权进入广州国资快速发展控股。 股权转换后，珠啤集团将成为国资快速发展的全资子公司，国资快速发展的将由广州市国资委持股。 以前，广州国资快速发展控股公司参与了广州友谊对越秀金控100%股权的增资和广州浪奇的增资计划。 广州国资的快速发展作为国资运营平台的作用逐渐明显。

齐鲁证券认为，顶级设计方案近期出台，在8日的国有车再品牌化双重催化下，国有企业改革是推进6月蓝筹阶段性行情的最大主题。 加快推进以资本平台为核心的央企整合，资本市场并购重组的期望进一步增强。 首先，无论是保障国有资产在关键行业得到较大加强，还是在“一带一路”的战术下走出去，央企整合都具有带动全球的作用，并通过政策持续有力地推进。 第二，根据今年是“十二五”收敛年、“十二五”规划将央企数量减少到30-50家的要求，央企整合今年必然会加速推进，成为全年的主题投资机会。 因此，今年以来，为关键人员调动和所属领域确定产能整合政策的中央企业集团，将成为6月国有企业改革主题最确定的受益对象。

申万宏源认为，国有企业改革的顶层设计一经公布，将加快地方国有企业改革。 地方国有资产整合是优化地方产业配置、提高证券化率、改善经营现状的重要线索。 年初以来，地方国有企业累计收益逃回央企，估值相对较低，未来空之间巨大，相对于央企，地方国有企业的资产收益率、权益报酬率等指标滞后，需要加快改革。 从地区来看，可以关注上海、广东、江苏、北京、浙江、山东改革推进速度较快的地区。