“上海自贸区金改3.0：放开银行境外融资”

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经过记者袁君从上海出发

春节前夕，上海自贸区金融改革进入“金改3.0”时代。

昨日( 2月12日)央行上海总部发布《中国(上海)自贸试验分区结算业务境外融资和跨境资金流动宏观审慎管理实施细则》(以下简称《实施细则》)，全面放开本、外汇境外融资，取消境外融资预审，采用风险转换因子等新的管理方法进行境外融资结构

专家表示，《实施细则》的最大亮点是扩大海外融资规模和渠道，公司和各类金融机构可以自主吸纳海外资金。

浦发银行上海自贸区分行副总裁王建新对《每日经济信息》记者表示，银行从海外融资后，对公司来说，无论是做贸易还是海外并购都将非常有利。

“金改3.0版运行后，效率非常快。 如果各方面的文件都准备好了的话，我们的业务操作应该30分钟就能完成。 最重要的是价格会低很多。 按照人民币基准，融资价格如果不计算其他风险资产，可以降低50%左右( 1年)。 ”。 王建新说的。

融资利率贷款双方自愿澄清

如果说年9月上海市提出了与“一行三会”合作支持自由贸易区建设的“51条”意见，确立了金融支持自由贸易区建设的总体政策框架，则是自由贸易区金改的1.0版。 年5月，自贸账户体系正式启用，实现与境外金融市场融通的是自贸区金改2.0版。 此次《实施细则》的出台是自由贸易区金改3.0版的开始。

自由贸易区金改版本3.0中的创新主要体现在那些方面？ 专家表示，《实施细则》最大的创新和突破是扩大海外融资的规模和渠道，公司和各类金融机构可以自主从海外吸纳资金。

具体来说，今后在上海自贸区，公司融资规模将扩大到原来资本的1倍到2倍，银行原来不能从国外吸纳人民币资金，在新的政策框架下，可以从国外吸纳图书、外汇资金。 证券企业等银行以外的金融机构也可以从海外引进资金。

中国银行贸易和金融部总经理程军对《每日经济信息》记者表示，“从银行的角度看，政策允许从国外融资，可以采用全球资金支持公司的快速发展。 从价格来说，一定是在下降。 具体降低多少取决于币种、期限和时间窗口。 ”

但是，银行领域的金融机构从海外融资也存在杠杆作用。 根据《实施细则》，银行沪市级自贸账户分期结算单元(如沪行、中国银行沪市分行)设定为国内法人机构一级资本的5%。 对于建立了自由贸易账户分割账户单位的区内新办法银行机构，如华瑞银行，设定为其一级资本的5倍。

另外，从海外获得融资的利率由贷款双方自主明确，这确实可以从海外获得资金补充，从而大幅降低银行的资金价格。

央行上海总部副主任兼上海分行行长、国家外汇管理局上海市分行局长张新呼吁各银行，希望银行与低价资金携手后，将利润全部推广到实体经济，尽量减少手续费等，确保政策受到实体经济的欢迎。

个人资本账户的可兑换性将被开放

《实施细则》还有一个亮点，就是将预审改为事后监管。 境外融资预审被取消时，债务主体可以在自有资本规模大小、核定规模内，综合考虑期限、币种、融资类别等因素，自主决定以何种方式开展境外融资、将融资期限限制在何种程度、融资何种币种的资金等。 央行根据系统收集的区内主体境外融资的现实情况，进行事后监测管理，从宏观上控制境外融资的整体风险。

王建新表示，“以前，国内公司如果符合外管的规定并得到批准，国内公司可以从国外借钱，但下注不好的要求。 ”。 随着央行将外汇一体化作为监管融资模式，原有的外汇监管模式有了进一步的创新和扩大。

此外，在风险防范方面，《实施细则》创造性地采用风险转换因子(包括期限风险转换因子、币种风险转换因子、类别风险转换因子)来吸引经济主体境外融资结构。 这种新的管理方法鼓励公司和金融机构采用资金支持人民币、中长时间、实体经济，不鼓励短期融资。

程军告诉《每日经济信息》记者，在风险控制方面，《实施细则》一方面考虑对公司的支持，另一方面也设置了防火墙。

在自由贸易区金改3.0时代，仍有许多重要行业需要突破。 张新表示，核心是围绕上海国际金融中心建设的各要素，确保资本项目挤兑全面有序实施。 “其实，现在自由贸易区内公司的资本账户基本上可以兑换了。 今后将逐步完成个人资本账户的可兑换开放。 ”