“中钢债务危机背后：民企挤占百亿现金流”

本篇文章2564字，读完约6分钟

经过各记者彭菲从北京出发

作为中央企业贸易巨头，中国中钢集团企业(以下简称中钢集团)的生意经发生了相当大的变化。 高风险的民营公司一直是其最忠实的“伙伴”。 但是，在钢铁产业持续低迷的背景下，这些民营公司成为中钢债务危机中最大的地雷。

在接受《每日经济信息》记者采访时，一位中钢内部人士表示，中钢财报中显示的应收账款、预付账有80%被民营企业占用。

作为中钢集团旗下的主要资产平台和经营主体，中国中钢股份有限企业(以下简称中钢股份)的审计报告显示，全年应收账款达到142.83亿元。 根据上述内幕消息，目前中钢集团应收账款数量为150亿元左右，被民营企业占用的肯定超过100亿元。

在业内人士看来，对于民营公司挤占流动资金、以贸易为主的中钢来说，偿债和流动性都直接受到影响。

民营企业占了八成的账款

从5月开始，多家媒体转载的邮件称中钢集团“被海鑫、鑫达等民营公司套牢的资金近20亿元”。

信中提到的海鑫、鑫达是民营钢铁生产公司，其中海鑫是山西海鑫钢铁集团，鑫达是河北鑫达钢铁有限企业。 上述中钢内部人士表示，中钢套牢资金中，海鑫约4亿元，鑫达方面涉及中钢设备企业、中钢辽宁企业、中钢沈阳企业，共计10亿元左右。

据《每日经济信息》报道，海鑫钢铁全面停产。 关于中钢能否收回困在海鑫身上的4亿元资金，目前尚不清楚，但此前与民营公司合作时，中钢集团已经有了同样的教训。

4年前，《新世纪》周刊披露，中钢集团与山西中宇等民营钢铁企业合作时财务管理失控，内部出现了超过40亿元的资金黑洞。 对此，中钢内部人士表示，此事已经处理完毕，在年度报告中已经出现，当时共损失44亿元，中钢损失35亿元。

从中钢内部人士来看，中钢与国有大型钢铁厂业务往来较少，更倾向于民营企业，“包括湖南、山西等地方的业务资金，基本上被民营企业占有”。

记者获得的《中钢股份合并审计报告》显示，2009年合并资产负债表显示，中钢股份应收账款142.83亿元，预付账161.07亿元，其中应收账款比106.08亿元激增36.75亿元。

对此，上述中钢内部人士在中钢报告中表示，应收账款、预付账款的80%~90%的资金占用发生在与民营企业的合作中。

按此计算，仅应收账款一项，作为中钢集团主要资产平台，中钢股份全年被民营企业占用资金114.26亿~128.55亿元。

连续5年负债超过9成

被合作公司夺走了大量资金的中钢，债务危机终于出现了。 中钢内部人士向《每日经济信息》记者透露，中钢目前6.9亿元的国开银行贷款逾期。

相关人士表示，目前，通过中钢与各银行的协调，到期贷款大多已经在展览会上解决，但逾期展览会贷款规模为100亿元。 但许多钢铁行业人士表示，银行同意延期是为了不逾期降价，从中钢目前的负债率来看，偿付能力不容乐观。

根据记者取得的评级机构中诚信国际年6月23日发行的信用评级报告，截至2009年，中钢集团总资产1101.02亿元，总负债1033.52亿元，资产负债率93.87%。

另外，根据中诚信国际此前的数据，2008年以来，中钢集团的资产负债率逐年上升，在2009年突破90%后，到年末，负债率连续5年超过90%。

但是，自从黄天文被解除中钢总裁职务后，中钢集团一直在休养，试图通过压缩业务规模来减少损失。 只是，每隔一定的时间就有中钢重组的消息。

中钢股份审计报告显示，从年到年，企业连续亏损，年亏损14.68亿元。 那一年，中钢股份将中钢充值股份移交给集团，资产减值损失降至5.57亿元。

从账面上看，去年2月，国资委结束中钢集团人事调整后，中钢的情况确实有所好转。 公开数据显示，全年钢股实现利润总额7.43亿元，其中投资利润12.80亿元，其主营业务仍为亏损，亏损额7.22亿元。

但上述邮件显示，“中钢集团的财务报表没有真实反映公司的经营活动”。 值得观察的是，将中钢炉料和中钢集团滨海实业有限企业股份分割为中国诚通控股集团，是中钢集团消除全年亏损的关键。

这位内部人士表示，中钢炉料提供给中国诚通控股集团，但账上挂着(中钢)集团6，70亿元的债务，本金近80亿元，而诚通却不愿承担这笔债务。

在此人看来，滨海、炉料两家企业属于诚通集团，但实际债务问题由中钢集团控制。

有人指出近年来损失了400亿日元

“中钢已经错过了最佳的治疗时机。 ”关于中钢集团的未来，这位内部人士感慨良多。

值得观察的是，中钢集团收入从高峰期(年)的1797.67亿元降至年1404.74亿元。 在这内部人士看来，与利润相比，近400亿元的资金缺口，对已经患病的中钢来说，显然难以恢复。 他向记者列举了这400亿元的构成。 累计亏损150亿元，海外投资失败100亿元，其他150亿元为国内失败收购。

在资源行业方面，中钢集团仅非洲就有近10家企业，投资的资源种类为铁矿石和铬矿。 然而，许多人认为，海外项目难以盈利、红土镍矿进口等诸多业务组合不当等，被视为中钢集团连续亏损的重要因素。

2008年，中钢以13亿澳元收购澳大利亚中西部股份有限公司。 但是，由于港口和铁路等基础设施问题，这个项目在收购三年后中止了。 年6月23日，中钢集团宣布，将停止西澳大利亚的weldrange铁矿项目，停止所有相关员工，终止建设项目。 上述中钢内部人士表示，澳大利亚100亿元的开采，一直未开发，账面上也未减值。 如果减少的话，中钢的损失会更大。

值得注意的是，中钢集团购买上述矿产资源时，集团在预测未来收益时，估计铁矿石价格为150美元/吨。 但根据thesteelindex公布的价格，近期交付中国的铁矿石现货价格下跌2.3%，至每吨79.8美元，全年下跌40%以上。

与海外并购失败相比，占中钢业务一半江山的钢铁板块也遭遇滑铁卢。 相关人士表示，中钢集团钢铁事业部旗下的10多家子公司，已经涉及30多起诉讼，涉案金额也不少，这些都没有出现在报告中。

今年8月27日，山煤国际连续发布了两项仲裁和诉讼公告。 其中涉及起诉和仲裁的各2件，值得观察的是，涉及仲裁的2件都涉及中钢集团的子公司，涉案金额为2.5亿元。

关于中钢集团的未来，这个人坦率地说，400亿元的现金流没了，债务怎么还？ 银行免除债务、国家注资的可能性很低，如果市场化解决，中钢可能难逃破产的命运。