“医疗股表现不佳 爱康国宾仍敲门纳斯达克”

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经记者赵陈婷从北京出发

在“体检第一股”很难决定的今天，另一家公司去了ipo的入口。 这次，主角从慈铭体检变成了爱康国宾，上市地点也从a股变成了美股。

3月4日，医疗体检和健康监护服务提供公司爱康国宾向美国证监会提交ipo申请，计划在纳斯达克全球精选市场上市，获得多达1.5亿美元融资，股票代码为kang。

关于爱康国宾上市融资的出发点，北大纵横医药合作伙伴史立臣告诉《每日经济信息》记者，目前公立医院以外的体检盘子基本固定，爱康国宾上市融资的首要目的不是扩大现有的体检市场份额，而是通过融资进行变革。 其快速发展前景应该向辅助治疗、健康顾问、私人医生等健康方向调整。

“爱康国宾目前的主要业务是体检，但今后也不排除进入妇产科、儿童医疗等医疗行业。 ”安邦咨询医药领域的研究员刘忠堂做了如下说明。

最大融资额为1.5亿美元

公开资料显示，2005年上海创投和美国经济合作集团率先投资爱康国宾前身爱康网。 2007年，爱康国宾获得美林证券收据，由清科创投、上海创投、华登国际、壹普兰、中经合、经纬中国6家机构提供资金2000多万美元，创下领域内融资纪录。

一年后的2008年，张黎刚说:“我们已经办完了一点中国企业在国外上市的基本手续，鉴于美国明年经济的快速发展状况不明朗，我认为年上市是现实的。 ”。

当时计划的上市日程没有实现，但年4月，爱康国宾得到了高盛和新加坡政府投资企业gic的投资，总注资额近1亿美元。 这是迄今为止中国体检领域最大的民间投资。

据《投资界》报道，首批投资者上海创投全部退出，获得10倍以上的回报。 张黎刚去年宣布，除美林证券、华登国际和清科3家公司外，爱康国宾原机构投资者因d轮融资全部退出。 与慈铭体检选择a股上市不同，爱康国宾计划在纳斯达克全球精选市场上市，融资最多1亿5000万美元。

值得注意的是，很多打算在美国上市的中国企业都来自互联网行业，而爱康国宾所属的医疗领域，目前在美国上市公司表现并不太好。 据报道，由于无法吸引投资者，医疗领域的中概股先声药业( nyse:scr )和美中互利) nasdaq:chdx )因股价走势每年低迷，在过去一年中启动了私有化方案。 此外，深圳迈瑞( nyse:mr )刚刚宣布，将加强股份回购，再回购1亿美元的股份。 这家企业以前宣布要回购2亿美元的股票，但没能怎么提高股价。

年复合增长率为40.1%

在中国体检市场上，爱康国宾和慈铭体检的出现频率堪比美国肯德基和麦当劳在餐饮业的出现频率。 刘忠堂告诉《每日经济信息》记者，目前国内还没有上市的医疗体检机构，爱康国宾和慈铭体检在业务上差距并不大。

根据爱康国宾的招标书，截至去年12月31日，爱康国宾共有42个自营医疗中心和300个第三方合同合作机构。 财政年度，共为190万顾客提供健康服务。 中国最大的100家公司中，71家是爱康国宾的顾客。

在北大纵横医药合作伙伴史立臣看来，爱康国宾的覆盖面比较大，这方面的市场风险比较低。 此外，爱康网的互联网支持也是特点之一。

根据弗罗斯特沙利文咨询企业的数据，按年收益计算，爱康国宾的市场份额为11.6%。 根据其招股书，截至去年12月31日的9个月，纯收入达到1.728亿美元，比财政年度每年增长29%，财政年度增长43%，净利润增长24.8%。 ~财政年度，企业收益从6820万美元增加到1.339亿美元，年复合增长率达到40.1%。

用于融资或转型

据统计，目前全国有5000多个同类机构。 国内规模较大的专业体检机构主要有美国老年人健康、爱康国宾、慈铭体检、九华体检等，竞争激烈。

根据慈铭体检招股意向书，新股发行300万股至4000万股，每股面值人民币1元，3700万股以下古股转让，募资项目资金1.75亿元。

从金额来看，慈铭体检的融资额远远低于爱康国宾计划的1.5亿美元(折合人民币9.2亿元)。 但史立臣表示，爱康国宾的上市融资并未试图增加现有医疗中心的数量。 爱康国宾、慈铭体检和美年大健康三家公司将民间体检盘子分割得差不多了，这个市场逐渐饱和。 如果不变革，公司的迅速发展一定会受到限制。

刘忠堂告诉《每日经济信息》记者，爱康国宾、慈铭体检等公司目前的业务还集中在一线城市，由于三四线公立医院体检价格低廉、参与诊断的人数少，这些地区的业务不太容易深入。

“爱康国宾目前的主要业务是体检，但不排除今后进入妇产科、儿童医疗等医疗行业。 今后，其他业务的占有率可能会稍大一些。 ”刘忠堂解释说。