“LED照明市场即将爆发？上市企业业绩“井喷”或是幻象”

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经过记者郭荣村从广州出发

长期低迷之后，led股迎来了暴跌。 其中，从去年12月20日至昨天( 2月10日)，龙头股之一的联建光电区间涨幅达到69.39%。

从外部看来，led行业似乎已经度过了“十年苦学”期，正是准“钦点状元”。

从整个领域的表现来看，确实如此。 随着led生产价格逐渐下降，大众对led产品的认识度提高，led照明产品具备了与以前流传下来的照明“对抗”的能力。

“年led领域的机会应该比挑战多。 》1月17日，在瑞丰光电( 300241，sz )会长龚伟斌给《每日经济信息》记者的邮件中，他这样评价了led领域的下一步业绩。

长方照明( 300301，sz )会长邓子长对领域的评价更为乐观。 他认为led照明快爆炸了。

然而，一位分析师表示，市场是市场，公司是公司，整个led市场呈爆炸式增长，并不意味着公司业绩必然“井喷”。

led股频繁地变红

与普通照明产品相比，led产品具有寿命长、亮度高、功耗低的优点。 目前，led的主要应用方向有屏幕、背光、广义照明等。

屏幕主要是指led屏幕，如雷曼光电( 300162，sz )、洲明科技) 300232，sz )、sz )等公司，一直以来都以制作led屏幕为主。 背光主要为电视、电脑和其他电子产品提供光源。 目前家电公司主张的led电视是将led作为背光使用的电视。广义的照明包括室内照明、室外照明、景观照明等。 其中，广义照明被认为是led最大的应用市场。

年1月30日，发改委、科技部等6部委联合发布的《半导体照明节能产业规划》显示，我国照明产业的快速发展经历了从普通照明、以前传来的高效照明到led照明等新型光源的快速发展阶段，成为世界上最大的照明电器的生产、费用和出口国 年，全国照明产品用量达到71.55亿只，其中普通照明产品(白炽灯、卤素灯)占比27.50%，以前流传的高效节能产品)节能灯、直管荧光灯、高压钠灯)占比72.30%。

可以预见的是，如果仅有0.2%的led产品能够大规模替代以前流传下来的照明产品，将会成为一个大市场。

实际上，年4~6月间，led领域的相关股票业绩相当出色。 据《每日经济信息》记者统计，鸿利光电股价从4月16日的5.92元，上涨到5月20日的10.16元。 通勤光电( 002638，sz )从4月3日的10.14元上升到5月27日的16.14元……

支撑股价上涨的背后是业绩。 经过2年多的滑坡期后，led领域开始出现明显的复苏迹象，许多公司的订单增加，开工率提高。

但是，接下来的半年、三季度公布的情况表明，虽然年led公司的收益有了一定的幅度增长，但利润增长并不完全令人满意。

这样的业绩失去了led股持续上涨的动力。 但是，从去年12月下旬开始，led股再次开始上涨。 其中，去年1月2日出现涨停潮，当天长方形照明、阳光照明( 600261，sh )、雷曼光电、联建光电) 300269，sz )、瑞丰光电、集飞光电) 300303，sz )共6株涨停。

之后，led板呈现出较大的整体涨幅。 其中，从去年12月20日至昨天( 2月10日)，太阳能照明、联建光电、集飞光电区间涨幅分别达到57.14%、69.39%、33.24%。

led产品的价格下降

如果说去年4~6月的股价暴涨是由于led市场的复苏，那么这次备受期待的是市场的爆发，诱因是美国废除白炽灯的政策。

根据2007年美国公布的能源独立和安全法的规定，美国将分三个阶段废除白炽灯。 第一步是废除每年100瓦的白炽灯，用25%~30%节能的照明器具代替。 第二步，到了2007年进一步取消75瓦白炽灯的第三步是从2007年1月1日开始，取消60瓦和40瓦白炽灯。

作为世界上最重要的市场之一，美国的一举一动对我国照明产业的影响不言而喻。 受此影响，多个led股开始上涨。

1月7日，邓子长在《每日经济信息》记者采访中表示，年对中国led的快速发展是非常重要的一年。 要说为什么，那是因为大家都有动向，以前流传下来的大公司、国际大公司、甚至以前没有制作过led的公司都参与了这个领域。 大家都在做。 证明领域成熟，产品成熟，客户开始接受led照明。

1月12日，在重庆led照明研发与产业联盟年会上，雷士照明( 02222，hk )总裁吴长江也得到了同样的评价，他说:“未来三年将是led照明的爆发期，特别是节能更换将是一个大市场。”

其实，很多观点认为，led照明进入爆炸期的一个重要原因是，随着价格的下降，led产品具有与以前流传下来的照明产品竞争的实力。 1月19日，记者在某电子商务网站上搜索发现，3瓦led灯泡的最低售价只有2元多一点，普通产品的价格从几元到几十元不等。

记者表示，led产品价格下降的主要原因有三个。 一是关键零部件芯片实现了大规模量产，较有效地降低了价格。 二是技术进步，性价比高的产品层出不穷；三是竞争激烈，公司普遍使用“以价换量”的战略。

公开数据显示，此前芯片至少占led灯具1/3的价格，但芯片价格的下降传到了中游封装行业，以及下游应用，导致led照明产品整体价格下降。

芯片价格下降的重要原因是国内的大量生产。 年前，芯片主要依赖海外进口，价格很高。 随着芯片国产化步伐加快，价格下降明显。 据高工led产业研究所统计，截至去年11月，中国的mocvd设备( led芯片生产过程中的重要设备)数量为909台，这些设备中有786台是从年到年引进的。 设备的大量引进凸显了公司的规模效应，降低了单片芯片的价格。

除了规模效应外，技术进步对led产业链中下游价格的下降也有促进作用，每年新专利层出不穷，新技术层出不穷，产品售价不断下跌。 另外，是价格战的主要原因，从年开始到现在，大部分分公司的总利润都呈减少趋势。

据研究机构ledinside分析，在中国市场，不仅新兴的led制造商开始积极布局led光源市场，具有企业品牌和管道特点的传统照明制造商也采取互联网和实体店双管齐下的方式扩大led照明业务。 政府层面也在通过补贴政策，发挥积极作用推动led产业快速发展，努力解决上游设备过剩补贴导致的产能过剩和公司倒闭问题，预计中国全年led照明产品将比去年同期增长86%。

但是，广东省照明电器协会会长全健在在接受《每日经济信息》记者采访时表示，预计led行业整体将向好的方向发展，是否会爆发可能需要仔细拆解。

洲明科技市场总监梅志敏认为，虽然led大势所趋，但年仍是势能积累的过程，尚未完全达到顶点。

替代效果被夸大了

led能否迅速替代之前流传下来的照明，促使市场爆发，还需要进一步注意。

从节能的角度看，在目前的技术条件下，1瓦的led灯大致可以替换为7瓦的白炽灯或2瓦的节能灯。

大致来看，led灯的能耗比节能灯少一半，节能效果很好，但灯的能耗很快就比几千瓦的家用电器少，所以对很多家庭来说，更换带来的经济效益并不明显。

通常，节能灯的采用寿命为五年或五年以上，一般来说，除非原车灯损坏或房屋翻新，否则客户自主更换的动力不太充足。

虽然led在短期内只会对白炽灯构成威胁，但外部讨论的热点实际上也是各国相继出台的白炽灯废除计划。

根据我国的废白炽灯路线图，到去年10月1日为止，将禁止进口和销售15瓦以上的白炽灯。

广东光亚照明研究院总监刘俊告诉《每日经济信息》记者，室内照明产品有望在短期内大量更换，但实际上并不现实，更换应该是一个逐步解放的过程。 在他看来，室外照明市场的井喷机会应该会更多。 因为在国家的小建设项目、城市的小市政工程中大量采用了led产品。

显然，在交换逐步进行的情况下，公司业绩应该稳步增长，难以呈现暴涨的态势。

迄今为止的白炽灯更换过程，在某种程度上可能有参考价值。

以佛山照明为例，被称为“中国灯王”、“现金奶牛”，是照明领域的标杆公司。 记者翻阅了佛山照明2001年至2001年年报。 数据显示，2001年，企业主营业务收入8.24亿元，净利润1.73亿元。 到2007年，该企业营业收入22.02亿元，归属于上市公司股东的净利润4.0亿元。

也就是说，在这12年中，企业收益几乎增长了2.7倍，利润几乎增长了2.3倍。 这个速度不太引人注目，但在这期间用节能灯代替了白炽灯。

在此期间，佛山照明也将产品重心从普通白炽灯变为节能灯。 其2002年董事会报告指出，t8、t5、节能灯、汽车灯、灯具等要扩大生产规模，加快快速发展，把生产规模提高到新的阶段，形成市场竞争的特点。

其他照明类上市公司太阳能照明，2001年主要营业收入5.83亿元，年营业收入25.93亿元，后者是前者的4.4倍。 太阳能照明2001年的主要产品类型已经是一体化电子节能灯、t5大功率节能荧光灯等。

与白炽灯相比，节能灯的节能效果有了很大的提高，但到了今年，前者还没有被后者取代，白炽灯占了27%的份额。

区域内的担心

壁垒不足“100家工厂倒闭后有120个登记”

“虽说市场爆炸了，但并不意味着公司会爆炸。 公司必须有明确的构想，同时也要做好准备。 ”洲明科技市场总监梅志敏说。

《每日经济信息》记者表示，严格来说，led行业对资金和技术要求较高，但在领域的中下游，特别是下游，这个门槛已经“平地”。

年7月，记者曾在广东中山古镇进行深入采访。 作为以前流传下来的灯饰之都，led行业兴起后，这个城市的大小公司迅速变成了led公司。

记者发现，有人租了工厂，买了几根烙铁，从镇上购买必要的零件，回家进行简单的组装后很快就卖给外面。 在古镇里，记者到处都能看到这样的作坊式led公司，有的有招牌，有的没有任何标志。

这种没有门槛的现状，从以前开始就使得照明公司进入led行业变得非常容易。 据成都商报报道，年11月，雷士照明总裁吴长江在成都举行的“低碳照明节能全球”论坛上表示，目前led照明产品占总销售额的30%，预计未来将占50%的业务。

三雄极光企业品牌管理中心经理李全在接受《每日经济信息》记者采访时表示，年三雄极光的led产品占有率将达到45%左右。

很明显，迄今为止流传下来的生产照明产品的公司，可以迅速转型为led企业。 led带来的变革非但没有“消灭”以前流传下来的企业，反而增加了领域企业的总量。

“100家工厂倒闭，120家工厂注册。 ”佛山照明协会会长吴育林做出如下评价。

照明产品的个性化是另一个优点。 “照明产品的种类和设计各不相同，有些客户为了满足特殊建筑物的照明诉求，或者营造不同的氛围，提出了个性化的定制诉求。 ”广东省光亚照明研究院总监刘俊说。

这使得照明公司的标准化、大规模生产变得困难，但也给中小企业带来了生存的空的空间。 李全也认为，小公司在一点点定制诉求和个性化诉求方面，还是很有特点的。

中国照明电器协会副理事长陈燕生在《对中国照明电器产业未来快速发展的思考》中表示，目前中国已经成为世界照明产品生产大国，2008年照明公司数量约1万家。

加上没有统计的微型公司，我国照明相关公司的数量可能越来越多。 以中山古镇为例，根据来自当地政府官网的数据，全镇共有灯饰及其配件工商公司1.27万家，其中灯饰商户7497家。

在大量分散的状态下，这个领域无法进入垄断阶段。 “过去流传下来的照明器具越来越制作，越来越复杂。 这是由古代流传下来的五金生产方法决定的，有铣床、车床等，由各种花色制作。 非标准化很严重。 ”梅志敏说。

事实上，虽然led领域从2009年开始洗牌，陆续有一些公司倒闭，但整体数量依然庞大。

谁说洗牌这东西，弱者必死？ ”鸿利光电董秘邓寿铁在《每日经济信息》记者采访中表示，弱者也有可能变强，也不排除一些公司找到市场优势后有较好增长的可能性。

但是，梅志敏认为，led领域与以前流传的照明领域不同。 led是电子产品，标准化程度会更高。 例如，以前流传下来的筒灯，可能有上千种风格，但led绝对不能做成上千种图案。 “过去流传下来的时代产品集中度小，led时代产品集中度会提高。 ”

客户不过度重视照明企业的品牌也是难以大幅提高集中度的原因之一。 “人们越来越在意设计、设计和价格，可能对企业的品牌要素处于次要地位。 ’刘俊想。

根据经验，通常奢侈品、汽车、家电、洗发水、奶粉等贵重物品和快速消费品，企业品牌因素对顾客的购买行为影响较大，照明类产品的企业品牌推动力较弱。 通过这样的特点，很多中小企业可以获得一定的成长机会。

领域的前景

价格、企业品牌、渠道较大的“厮杀”今年led行业的竞争更为严峻

经过记者郭荣村从广州出发

机会是留给有准备的人。

一方面led整体市场在变好，另一方面这样变好公司的业绩也不一定会暴涨。 分析师表示，为了抢占市场份额，各公司已经摩拳擦掌，除了之前的价格战外，还将开始企业品牌、渠道方面的争夺。 年整体led领域的竞争将更加激烈。

“市场的接受度在增加，大家为了抢夺市场，竞争越来越激烈。 一些制造商可能会被淘汰。 》佛山照明协会会长吴育林对《每日经济信息》记者说。

价格之战更激烈

“led照明领域是目前最热的领域之一，乍一看显得热闹非凡，但其实隐藏的隐患很多，无序竞争、价格战、标准不统一等因素制约着领域的快速发展，领域的整合和升级迫在眉睫。 ’长方照明董事长邓子长说。

为了迅速占领市场，led领域首先进行了价格战。 这为许多公司增加了收入，但没有得到相应的利润。

以年三季度报纸为例，上游芯片公司中，德豪润达三季度营业收入22.70亿元，增长16.69%，净利润下跌56.45%。 华灿光电营业收入下跌20.59%，净利润下跌75.77%。

在中游封装行业，鸿利光电营收比去年同期增长24.39%，但净利润下降19.30%。 国星光电略好，1/3季度营收增长20.3%，净利润增长17.26%，但利润增速依然不快。

在下游应用公司，通勤光电收入增长率达到35.31%，净利润下降4.73%。 雷曼的收益比去年同期下跌2.77%，净利润大幅下跌39.12%。

不仅如此，《每日经济信息》记者还阅读了大量led上市公司的财务报告，发现“增收不增”已成为领域普遍现象。

广东省照明电器协会会长全健说，2009年，价格战一定会继续，但如果价格过低，对领域也不是好事。

洲明科技市场总监梅志敏也认为，今年还是以“吨位”来决定“地位”。 “市场占有率是必要的。 ”

企业的品牌战开始了

另外，一点点的led公司也希望在混乱的领域竞争中，为了争夺市场份额，迅速确立企业品牌的影响很大。

glii院长张小飞以前在接受《每日经济信息》记者采访时认为，除了价格因素外，还有企业品牌、渠道的公司，有可能获得越来越多的机会。

年1月7日，长方照明发布了企业品牌升级战术，期待“客户提起led照明就会想到长方”的效果。 邓子长表示，年，长方照明将投资1亿元进行企业品牌宣传，进一步提高品牌曝光度和信誉度，帮助全国经销商更快销售产品，赢得顾客。

记者还获悉，早在德豪润达发布的公告中，与航美广告集团有限企业签署了《采购与合作框架协议》，未来3年，航美广告集团将从德豪润达购买2.20亿元的家庭led显示屏产品，同期德豪润达每年将购买2000万元的媒体。

为了获得更高的知名度，德豪润达在进入主雷士照明后，推出了“雷士德豪”联合企业品牌，主要经营led产品。

但是，在吴育林看来，目前照明领域强势的企业品牌仍是国外飞利浦、欧司朗等巨头，或佛山照明、雷士照明等国内老字号公司。 新兴led公司要打造自己的企业品牌，还是需要下功夫的。

频道纷争的再起

争夺渠道是公司间竞争的另一种方式。 led产品通过什么样的途径到达客户手中，对公司的销售也很重要。

老字号照明公司在网上销售店的渠道很长。 例如，葡萄干照明在全国有36个运营中心。

越来越多的公司渠道建设正在推进。 例如，已经覆盖着广阔渠道的佛山照明，从年4月到9月，北至内蒙古呼和浩特，南至广西玉林，举办了40多家新产品宣传专卖店加盟会。

另一方面，谢列特( 002076、sz )仅年8月在兰州、温州、太原等5个地区连续举办了地区招商大会和led新产品发布会。

梅志敏说，要进入led公司，必须面对没有渠道的事实。 也就是说，其渠道为弱渠道，企业品牌为弱企业品牌。 以前流传下来的照明企业品牌在10年、20年前，渠道上有很大的积累。 “也就是说，已经有山头了。 如果我们不看清楚形势，找不到策略，我们就很难去追赶他们的山头。 基本上是翻山越岭，有很多陷阱在等着我们跳跃。 ”

但是，在线渠道经常与在线渠道发生冲突。 年12月18日，鸿利光电宣布，在深交所的易交互平台上，由于部分led照明产品在线与实体销售时略有冲突，企业在天猫商城的钻石照明店暂停经营。

万润科技副总裁潘汝荣认为，全年市场越来越明朗，诉求越来越确定。 产品规范也越来越健全，洗牌越来越多，体现在综合实力上。 一个产业不可能载这么多公司，有可能淘汰一批，所以洗牌是必不可少的。