“上海公共交通国资改革摸底：存遐想空间”

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经记者戴榆从上海出发

作为中国国资的重镇，上海正在构思新的国资国企改革。 根据刚刚闭幕的十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的政策决定》，完善国有资产管理体制，加强以管理资本为主的国有资产监管，改革国有资本授权经营体制，建立若干国有资本运营企业，有条件的国有公司国有资本投资 在此影响下，一直走在前列的上海国资改革的动向和进展备受瞩目。 其中，具有垄断地位、盈利能力不强的交通运输领域的国资公司是行业内关注的焦点之一。

据《每日经济信息》记者不完全统计，目前上海运输领域国资控股上市公司共有9家，包括崇明县国资委旗下的亚通股份。 涉及机场、港口、轨道交通、出租车、客运及物流等6个细分行业。 由于多涉及民生和公益的性质，产业布局极其繁多复杂，这些公司的改革之路增加了许多变量。

上海公共交通“一哥”多年的企业地铁业务或进一步整合

上海久事企业(以下简称久事企业？ 很多人可能没听说过那个名字，但即使是住在上海的人也不一定清楚。 事实上，上海各人的出行几乎离不开这家企业。

长期以来，企业只在相关运输领域拥有上海地铁、租赁、公交等核心资源。 目前，上海出租车汽车拥有数量最多的约翰逊-约翰逊出租车公司为久事旗下，大部分公交线路和车辆为久事旗下的上海公交(集团)有限公司以下公交)全部为，轨道交通行业的上海申通地铁集团也同样受久事企业控制。 另外，该企业持有上海交通运输集团股份有限企业7.166%的股权，上海的长途客运业务也与其相关，还参与了京沪高铁、上海南京城际和沪杭铁路客运专线的投资，与铁路无缘。

久事企业于1987年经上海市政府批准成立，上海国资委100%控股，经过之后的一系列并购重组，达到了今天的上海公交“霸主”地位。 据官方统计数据，截至今年，常年企业所属成员公司200多家，总资产约3486亿元，净资产约1232亿元。

《每日经济信息》记者梳理，多年来公交业务没有上市的迫切需求，出租车业务带来的利润面临萎缩，只有地铁业务有望进一步整合。

巴士巴士:未发售的巴士大人物

2005年下半年，上海市政府将上海交通投资(集团)、上海公交实业)、上海约翰逊-约翰逊集团)、上海五汽冠忠公共交通有限企业、上海现代交通建设快速发展有限企业等5家公交骨干公司的党政所属关系和资产关系转移到了长期企业，今后公交在上海大部分

2009年3月，公交车正式成立，通过并购重组和资产注入等方式统一经营浦西地区和金山、崇明、奉贤地区内的地面公交。 当时，该公司的公共汽车路线和车辆约占上海市份额的60%。

兴业证券近期的研究分解报告显示，公交企业负有一定的公益责任，盈利能力差，业绩增长缓慢，面对外资及民营公司的竞争前景，体制和机制亟待改变。

上海国资委去年在《上海市国资国企改革快速发展“十二五”规划》中表示，将进一步提高市属产业类国资证券化率，力争90%以上产业集团实现整体上市或核心资产上市，作为久事企业旗下城市公交业务的载体，客车向证券市场

一位证券公司研究员对《每日经济信息》记者表示，公交业务上市的紧迫性和必要性并不强烈，其首要诉求的更新设备，只要通过资产证券化保证稳定的现金流即可，可能还不需要改革或改革。

[/s2/]约翰逊控股集团(出租车行业利润不断下降(/S2/) )。

2005年下半年上海约翰逊-约翰逊集团在久事企业上市后，后者为了加快资源整合和产业链融合，从年6月开始对上海约翰逊控股有限公司(以下简称约翰逊控股)进行了重大资产重组。

据《每日经济信息》记者介绍，在此次重组中，久事企业和约翰逊-约翰逊集团作为约翰逊控股集团的实际控制人和大股东，将所持有的出租车运营、租车、汽车服务等汽车运营相关资产注入上市企业 其中包括上海另一大出租车企业公交租赁100%的股权，以及申强租赁、申公租赁、长海租赁等其他少许租赁企业相关股权。 从此，约翰逊控股超过了当时上海出租车龙头的大众交通，成为上海出租车规模最大的企业。

“年，Johnson&Johnson集团通过资产重组，将Johnson&Johnson的所有出租车驾驶资产注入上市公司Johnson控股集团。”一位交通领域的分析师告诉记者，通过这样的资产注入，控股股东和

此后的一年3月1日，约翰逊-约翰逊集团将约翰逊控股公司持有的约3亿3600万股(约翰逊控股公司总股本的31.91% )无偿移交给长机会企业，约翰逊控股公司控股

然而，《每日经济信息》记者表示，约翰逊-约翰逊控股集团已成为上海最大的出租车企业，但近年来净利润日益下降，财报显示，企业年净利润依次为约2.27亿元、2.05亿元、1.83亿元 年上半年净利润约0.56亿元，比去年同期的0.77亿元下降27.08%。

一位业内分析人士表示，重组使约翰逊-约翰逊控股集团成为上海最大的出租车企业，但由于面临上海轨道交通互联网的扩张和私家车准入的增加，出租车领域本身面临着激烈的竞争，比通常的盈利水平还要大

由于这一领域的瓶颈，约翰逊-约翰逊控股公司这几年不得不在出租车行业以外着力于其他行业。 在租车业务方面，约翰逊控股在年底租用了4700多辆租赁车辆，与公共汽车合资成立了上海久通客运有限企业。 在汽车服务业，年该企业所属的汽车贸易企业完成了全年8132辆车辆的销售。 此外，这家企业还与旅游业的迅速发展有关。

一些领域的分析人士认为，未来租车市场快速发展潜力巨大，但由于领域进入门槛低、市场竞争激烈，随着领域的高速发展和规范化，大规模并购并购势在必行，竞争强度和方法将不断升级。

(/S2 ) )申通地铁(等待资产注入加速)/S2 ) )。

多年来事业企业在上海交通运输板块的地位还体现在上海申通地铁集团有限企业(以下简称申通集团)的控制上。 资料显示，据新闻报道，上海轨道交通已运营12条线路，相关运营和资产基本属于申通集团，久事企业拥有该集团66.33%的股权。

2001年7月，由于重大资产重组，上市公司上海凌桥自来水股份有限公司正式成为“上海申通地铁股份有限公司”(以下简称申通地铁)。

重组12年后，作为申通集团的上市企业，申通地铁的盈利来源仍依赖于上海地铁1号线(莘庄站-上海站)的经营。

2001年5月，申通集团将上海地铁1号线(莘庄站至上海站)的经营权无偿转让给申通地铁(转让期限为2001年6月29日至年6月28日)，年5月18日，双方签订了新号《关于地铁1号线经营权转让的协议》，并签订了经营

但是，申通地铁目前运营的是申通集团12条线路中经济效益最高的黄金线路，但主要收入来源是线路中的一部分(只有莘庄站到上海站(的门票收入，1号线剩下的线路的运营权和其他线路没有注入上市公司，申通地铁公司，

“整个集团与上市公司是双重结构，多而复杂的关系搞得不好。 例如，上市公司目前拥有上海地铁1号线莘庄至上海站部分共21.35公里的线路运营收入，拥有电动公共汽车和售检票系统等资产的所有相关权利，但1号线车站、机电设备、隧道、轨道等资产属于申通集团， 》一家证券公司的研究报告显示，地铁成本高，主业盈利能力也不强，目前实施整体上市不现实，但可以考虑将1号线的剩余资产和早期成熟的2号线、3号线等注入上市企业。

另外，有分析人士认为，由于地铁业务盈利增长缓慢，申通地铁可以通过资产交换或引入外部高质量资产的方式，使企业业务向多元化快速发展。 例如，该企业为了实现新的利润增长点，曾公告设立上海地铁融资租赁企业，因此很符合上海自贸区对融资租赁业务的鼓励。