“社会资本办医政策利好频现 税收细则指日可待”

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经过记者王雅洁从北京出发

投资医院第二波，民间资本“钱”的用途几何？

11月5日，康美药业发布公告，表示计划整体收购梅河三家医院。 10月10日，被业界誉为“医药界pe”的复刻医药收购佛山禅城医院60%的股份，这是第六家已经投资的医院； 10月17日，贵州百灵宣布收购贵阳市天源医院100%的股份； 10月29日，独一味公告收购四川邛崃福利医院100%股权； 由于投资，民营医院股价暴涨……沪深两市约20家上市企业进入民营医院行业，港股将于年末迎来首只内地民营医院股——凤凰医疗……

继北大方正、九州通、上药等投资医院之后，资本市场掀起了第二波医院投资热潮，从规模来看，此次投资无疑将大大超过前浪。

上市公司投资医院之所以呈现井喷之势，与政策开放无关，而是过去社会资本进入医院的高“门槛”正在被打破，利润回报途径是关键。 投资者要获得合理的经济利益，投资前必须进行综合科学的判断。

10月14日，国务院发布《关于促进健康服务业快速发展的若干意见》(以下简称国务院40号文件)，受此影响，社会资本投资民营医院的热潮到来，民营医院概念股强势崛起。

“一系列利好因素政策，特别是今年10月发布的国务院第40号文件，刺激了社会资本进入民营医院投资行业的高度。 》11月5日，中欧国际工商学院医疗管理政策研究中心主任蔡南南对《每日经济信息》记者说。

实际上，中国从去年开始就相继发表了社会资本医生运营的相关准入文件等，但没有发生像今年这样的投资热潮。 卓创医药领域解体师赵镇表示，“这是因为政策都有预热期，社会资本的医生运营也不例外。”

但是，医改专家、北京大学中国卫生经济研究中心主任刘国恩对《每日经济信息》记者表示，高壁垒已经不是问题，关键是如何确保营利性民营医疗机构、非营利性民营医疗机构有更稳定的利润回报渠道。

政策开放力空前

受国务院第40号文件的恩惠，民营医院概念股近期备受关注。 10月21日收盘，复刻医药、福瑞股份等个股涨停； 10月25日收盘，开元投资强势上涨，金陵药业上涨8%以上，贵州百灵上涨4%以上。

从上市公司层面看，贵州百灵10月16日晚宣布，为适应企业战术的快速发展，经企业第二届董事会第三十七次会议审议，企业决定以超募资金2500万元收购贵阳市南明区天源医院有限责任企业100%股权，向天源医院增资 除贵州百灵外，a股市场还有马应龙、三精制药、益百制药、康美药业、复星医药、福瑞股份、双鹭药业、华润三九、诚志股份、金陵药业、开元投资11家企业参与医院投资。

蔡南江南认为，“本文件(国务院第40号文件)”的力量远大于以往任何文件，首次提出了完整的医疗健康服务业概念，涵盖了全产业链规划。 蔡南南认为，该文件最大的亮点是“放宽市场准入”的条件。 法律法规未明确禁止的行业，应当向社会资本开放，继续扩大开放行业。 向当地资本开放的行业都必须向外国资本开放。 民间非营利组织与该领域的公共机构享有同等待遇。 有条件的地方鼓励通过招标等方式明确举办或运营主体，公司、慈善机构、基金会、商业保险等机构都被鼓励以出资新建、参加改革、托管、公办民营等多种形式投资医疗服务业。

除放宽准入条件外，国务院40号文件还将在税收、土地及硬件设施建设等多方面缓解民间资本“准入门槛”，“利用非公立医疗机构的用水、用电、用气、热力实施与公立医疗机构同价政策”、“各地营利性医疗机构建设减半”

事实上，去年国务院已经发表了《关于进一步鼓励和吸引社会资本举办医疗机构的意见》，但在产业政策、税收、准入等方面，并未实质性开放高壁垒。 去年10月底，《每日经济信息》记者从国务院医疗改革事务局的会议上获悉，今后仍将深化“十二五”医疗改革，重点是“积极鼓励社会医疗改革，力争到2010年社会医疗改革在医疗卫生整体中所占比例达到20%左右”。

时隔一年后的10月14日，国务院发布了《关于促进健康服务业快速发展的若干意见》，要求打破民间资本进入医疗健康行业的“玻璃门”。

赵镇认为，国务院第40号文件的明显刺激，加上多年来预热已久的诸多利好政策，引发了目前的私募股权投资医院热潮。

中投顾问郭凡礼高级研究员补充说，除了医疗机构方面的政策利好外，由于国家实行药物低价招标，医药公司获得的收益大幅减少，涉足民营医院开辟新的利润增长点也是引发民营投资医院热潮的原因之一。

可以投资医院税收细则

“现在是民营投资医院特别好的时期”，蔡南南以11月4日成立的中国医健联盟为例，指出以新希望集团为首的多家公司敏锐地嗅到了投资的甜头，期待在未来快速发展的良好空之间。

根据国务院40号文件，同等对待非公立医疗机构和公立医疗机构，健康服务业可以享受高新技术公司的税收优惠政策，这在政策上给予了民营医院“身份”和优惠。

一位知情人士表示，《每日经济信息》记者表示，18届三中全会后，我国进一步发布了细分医疗健康服务文件，其中与民营医院投资税收等方面的复印件相比，有了较为详细的制度安排。 “但是，现在只是一个粗糙的文件，草稿已经有了。 看到那份文件的人说，这份文件鼓舞人。”

尽管政策效益不断，但目前医疗健康产业的快速发展也面临着巨大的挑战和障碍。 医疗服务产业过度分化，资源配置不均衡，招聘效率低，民营医院孤军奋战，各不相同，缺乏医院管理和治疗的核心技术，处于不公平的市场地位，难以与公立医院竞争。

刘国恩对《每日经济信息》记者表示，一系列宏观政策的出台，打破了以往社会资本医疗运营的“高墙”，准入门槛已经远远不及。 社会资本进行医疗保健的进程逐年加快，相关部门、各地方政府发放的辅助文件为社会资本进行医疗保健切实亮起了“绿灯”。

长期以来，社会资本进行医疗有两种选择:营利性医疗机构和非营利性医疗机构。 以非营利医疗机构为例，在税收政策、土地支付上享有一定优惠，但在盈利后，投资者不能自行将其以收入形式分配，必须统一应用于医院服务、综合快速发展、机构建设等。 对投资者来说，这恐怕不是最佳收益的需要。

如果兴办营利性医疗机构，盈利后，投资者可以以收入的形式自行分配，但在初期，必须承担税收、土地等方面明显高于非营利性医疗机构的费用。

刘国恩表示，投资者要获得合理的经济利益，投资前必须做出综合、科学的判断。 只有从医院注册规模、并购条件、投资地点、实施项目等多方面进行考察，建立切实可行的收款标准，稳定客户群体，优化经营方式和管理模式，才能“持续快速发展”并取得较大的经济效益。

政策沿革

资本参与医疗改革进程

◎2009年《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》

吸引社会资本快速发展医疗卫生事业。 积极促进非公立医疗卫生机构的快速发展，形成投资主体多元化、投资方法多元化的医疗体制。

◎年2月《关于公立医院改革试点的指导意见》

加快推进多样化的医疗制度。 鼓励、支持和引导社会资本快速发展医疗卫生事业，加快形成投资主体多元化、投资方法多元化的医疗体制。 鼓励社会力量举办非营利性医院的完整政策措施。

◎年11月《关于进一步鼓励和吸引社会资本举办医疗机构的意见》

一、放宽社会资本举办医疗机构的准入范围

二、进一步改善社会资本对医疗机构的运营环境

三、促进非公立医疗机构持续健康快速发展

◎年10月《促进健康服务业快速发展的几点意见》

鼓励公司、慈善机构、基金会、商业保险机构等出资医疗服务业以新设、参与改革、托管、公务民间等多种形式进行投资。