“CPI涨幅重回“3时代”略超预期难影响货币政策”

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经过记者胡健从北京出发

昨天( 10月14日)，根据国家统计局的数据，9月份全国居民总支出额( cpi )比去年同期上升3.1 )，涨幅比上个月上升0.5个百分点，比上个月上升0.8 )。 工业生产者出厂价格指数( ppi )比上年同期下降1.3%，跌幅比上个月持续缩小，比上个月上升0.2%，涨幅比上个月略有扩大。 这是今年2月以来，我国的cpi比去年同期上升了3%，回到了“3时代”。 1~9月，全国cpi比去年同期上升2.5%。

许多专家表示，cpi较去年同期涨幅较大，受食品因素影响较多，假期、季节性因素、洪涝灾害等因素也推动了食品价格上涨。 cpi指数的上升容易引起通货膨胀压力增加的担忧。

摩根大通首席经济学家朱海斌对《每日经济信息》记者表示，“9月份cpi涨幅超出预期，并没有改变我们对通胀仍处于良性水平的看法。 目前，对全年cpi通货膨胀的预测为2.7%。 第四季度的cpi指标有可能稳定在目前的水平上。 ”

食品因素成为第一推动力/

9月份的cpi比去年同期上升了3.1%，今年2月以来，我国cpi首次突破3%，这个数据迄今为止很多机构有望上升2.9%。

数据显示，食品价格比去年同期上涨6.1%，影响居民支出价格的总水平比去年同期上涨约1.98个百分点，是拉动cpi上涨的最重要动力。 其中，生鲜菜价格上涨18.9%，影响居民支出价格总水平，上涨约0.55个百分点。 肉禽及其制品价格上涨6.6%，影响居民费用的总水平上涨约0.49个百分点，水果价格上涨12.5%，影响居民支出价格总水平上涨约0.23个百分点。

国家统计局城市司高级统计师余秋梅表示，9月份新涨价因素增加较多，是cpi较去年同期扩大涨幅的直接原因。

根据公布的数据，9月份cpi去年同期涨幅的新涨幅因素为2.3个百分点，比8月份增加0.8个百分点。 留存效果为0.8个百分点，比8月减少0.3个百分点。 在用新上涨因素和剩余因素的增减抵消后，净增长了0.5个百分点。 因为今年9月的cpi比去年同月上升了0.5个百分点。

“菜价涨幅超过预期，9月份cpi涨幅比8月份大幅上升。 ”联讯证券宏观及固定收益高级拆师杨为敖向《每日经济信息》记者表示，新鲜蔬菜和新鲜水果涨幅大，有基数因素，极端天气下新鲜蔬菜收成略有减慢，9月份蔬菜价格尚未出现下跌趋势。

余秋梅认为假日因素也是不可忽视的涨价因素。 这次食品价格比上个月上涨较多，这与假日、季节性的影响因素和一部分地区的旱涝灾害有关。

与9月份的ppi数据相比，许多专家表示，9月份ppi同比涨幅依然为负，但降幅较8月的-1.6%进一步收窄，对未来经济形势持相对乐观态度。 PI数据如预期，上游工业产品出厂价格和采购价格将持续环比上涨，特别是石油类相关对cpi非食品部分造成涨价压力。

朱海斌认为，ppi通胀率近几个月来有所收窄令人鼓舞，表明近几个月来国内和外部的诉求有所改善。 展望未来，ppi指标走出负区间对企业利润前景至关重要，有可能让市场期待当前经济活动增长的力量和可持续性。

或保持货币政策不变/

本月初公布的9月份制造和采购经理指数( pmi )为51.1% )，比上个月上升0.1个百分点，连续3个月回升，制造业经济逐渐出现复苏。 分析师认为，在经济企业稳定复苏的过程中，多种因素形成的价格上涨压力值得观察。

综合昨天公布的9月份cpi数据，许多专家表示，第四季度cpi进一步上升，需要警惕通胀问题。

中央财经大学财经研究院院长王雍君对《每日经济信息》记者表示，不要乐观看待接下来的物价走势。 经济增长率上升后，即使pmi等指数回升，费用也会相应上升。 经济形势从低迷状态走向恢复状态后，能源等初级产品和费用品的诉求等诉求将提高。 其价格随着经济形势的恢复而上升。

在杨为斋看来，10月、11月cpi数据将回到“3”以下，明年一季度将继续回升。 这个趋势应该是温和的，可以控制的。 目前还不足以引起货币政策的一些变化，从货币政策的基调来看，更倾向于供求调整而不是诉求调整。

“尽管9月份cpi指标突破了3%，但货币政策的角度并没有发生变化。 ”朱海斌表示，全年政策利率和存款准备金率没有变化，预计信贷增长将进一步放缓。 为了弥补信用增长对经济活动的负面影响，中国央行打压投机性金融活动，通过发表指导，鼓励向生产率高的领域和资本周转率高的领域放贷，以提高信用传导渠道的效率。

浙商证券分析师郭磊指出，后续数据也需要注意，普遍认为四季度通胀压力不会很大，反而明年上半年可能存在一定压力，通胀周期将在明年二季度末达到顶点。 据中国国家新闻中心宏观经济形势课题组报告，第四季度中国经济增长稳定放缓，第四季度和全年国内生产总值( gdp )均有7.6%左右的增长。 预计第四季度和全年的cpi分别上升3.1%和2.7%，明显低于3.5%的上限控制目标。

中国社科院昨天发布的《中国经济形势解体与预测年秋季报告》显示，中国经济已告别超高速增长时间，进入平稳中进、提质增效的中高速增长新阶段，年中国gdp增长率7.7%左右，增长率与去年持平。 cpi上升了2.6%。

报告指出，2009年，我国要进一步提高宏观调控政策的对比性和协调性，把握宏观调控的方向、力度和节奏。 并继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，深入推进财税体制改革和金融体制改革，激发市场活力。

(实习生的周程对正文也有贡献) ) )。