“人民日报：未来人民币甚至有贬值可能”

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最近，人民币升值的势头没有减弱。 4月以来，人民币中间价不断创新高，对美元升值幅度的累计接近700个基点。 今年以来，人民币对美元汇率中间价已经上涨至900多个基点。 专家表示，从目前中国经济的基本面和实体经济情况来看，人民币已经过度升值，随着监管机构对热钱的加强和周边国家经济的好转，未来人民币升值空之间将有限，也有贬值的可能，是双向的

10个交易日的汇率创下新高

4月以来，人民币对美元汇率中间价创下10个交易日来2005年汇改以来新高。 相对于年初的交易日，今年以来，人民币对美元汇率中间价已经累计上涨了917个基点，但去年全年仅上涨了146点。

在此期间，国家外汇管理局发出了加强外汇资金流入管理的通知。 公布后，人民币在离岸市场当天下跌100多个基点，在岸即期市场也出现下跌。 但这一波动是短暂的，5月8日，人民币对美元汇率中间价突破6.2个百分点，创2005年汇率改革以来新高。 5月9日再次创新高，报告为6.1925，比上个交易日持续上涨。

“人民币对美元的整体升值幅度不到1%，但人民币较有效汇率升值较快，升值幅度达到5%。 ”兴业银行首席经济学家鲁政委表示。

热钱在市场上流行

这个圈子的人民币升值受市场力量左右是首要的，其中，在市场上掀起风波的主角是热钱。 暨南大学国际商学院教授孙华妤在接受本报记者采访时指出，目前人民币升值的关键是市场发挥了作用。 外汇供应超过诉求时上升。 从供给来看，现在热钱流入比较明显。

“美国、日本、欧盟等发达国家货币持续宽松，但中国经济相对稳定，货币政策比其他国家略紧，货币政策国内偏海外宽松的情况形成一定的利差，大量热钱流入，使人民币升值。 》外经贸大学金融学院金融研究所副所长范言慧对本报记者表示，从这方面看，人民币升值有被动成分。

市场预期不断加强也进一步推动了人民币升值。 孙华妤表示，热钱进来后希望人民币升值，这种不断加强的预期加剧了人民币升值。

范言慧表示，除热钱外，中国经济稳定和保持一定活力、政策层“改革释放红利”为经济增长释放的积极信号等因素也是人民币升值的原因。

有分析认为，外贸数据优于预期也是推动人民币升值的重要原因之一。 海关总署最近公布的数据显示，4月份我国出口比去年同期增长14.7%，进口增长16.8%，高于市场预估。

不能任凭水分产生泡沫[/s2/]

人民币会继续升值吗？ 专家们一致认为，未来上升的空之间有局限性。 从整体来看，人民币双向波动的趋势没有变化。

范言慧分析认为，首先，人民币升值对中国出口公司不利。 去年下半年以来，央行放松了对人民币汇率的干预，未来只能在市场上介入。 沿海多家出口公司表示，人民币对美元汇率上升到6左右将无法承受，随着公司出口大幅下降，人民币汇率可能转为贬值。 其次，当其他国家经济好转，特别是欧美日本经济好转时，其货币将变强，人民币将相应地小幅贬值。 现在，美国经济正在恢复，日方在伴随日元贬值拉动出口后，日元有可能升值。 欧洲经济还不明朗，预计低迷还将持续。

“人民币汇率走势从根本上要看中国经济的基本面。 范言慧认为，目前我国经济基本面不支持人民币大幅升值空之间，目前我国经济存在地方债问题、房地产市场未来走势不明朗、工业经济持续走弱等诸多问题尚未解决。 中国经济正处于“爬坡”的转型期，这个过程比较长，短期内很难释放经济增长的动力。 基于这种情况，人民币的未来没有大的升值空之间。

孙华妤表示，人民币升值过度。 目前市场主要由热钱引导，因此这种引导偏离了实体经济。 外贸公司目前困难重重，质疑外贸数据存在虚报，推测热钱是通过外贸渠道进入的。 除去热钱的水分后，人民币将来会贬值空之间。

管制热钱对人民币未来走势至关重要。 范言慧认为，国家应采取措施防止热钱流入。 这是处理人民币升值的一种方法。 孙华妤建议，央行应该加强管理，而不是过度强调市场化。 她说，我们有管理的浮动汇率机制，管理着汇率空之间。 如果央行加强管理不干预，任凭水分在市场上制造泡沫，热钱就会获利而逃跑，最后吃亏的是我们。