“6月制造业PMI续跌至50.2% 报告称通缩风险需警示”

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[/s2/]7月1日，北京电(记者胡健)/s2/)根据国家统计局和中国物流采购领域联合会)以下cflp )公布的数据，年6月，中国制造业采购经理指数( pmi )为50.2 )，比上个月提高0.2个百分点。 5月pmi大幅下跌2.9个百分点后，虽然持续回调，但幅度大幅放缓。

与6月制造业采购经理的调查情况相比，cflp特约分解师张立群分析认为，6月pmi指数继续下跌，但幅度明显减少，暗示未来经济增长可能趋于稳定。 最近，稳定增长政策相继出台，投资增长降幅减少，实际增长率略有提高，出口增长率明显反弹，这些也支撑着未来经济增长下滑中稳定的预期。

但他还表示，新订单指数、收购价指数仍在下跌，影响公司生产预期的因素依然很多，预计公司生产回升还需要一定的时间。 「

指数2升3落

从子公司规模来看，大公司的pmi为50.6%，比上个月下降0.5个百分点，持续处于临界点以上。 中型公司的pmi为50.0%，位于临界点； 小型公司的pmi为47.2%，连续3个月处于临界点以下。

构成制造业pmi的5个分类指数为2升3落。 其中，生产指数为52.0%，比上个月下降0.9个百分点，表明制造业公司生产增速持续放缓。 从领域来看，石油加工及炼焦业、化纤和橡胶塑料制品业、汽车制造业、专用设备制造业、纺织业、非金属矿产制品业等领域的生产指数处于临界点以下，产量比上个月有所减少。

象征诉求的新订单指数为49.2%，比上个月下降0.6个百分点，连续2个月低于临界点，表明制造业市场诉求持续下跌。

另外，调查结果显示，反映制造业外贸状况的新出口订单指数为47.5%，降至临界点以下，比上个月下降2.9个百分点，是去年12月以来的最大跌幅。 进口指数为46.5%，比上个月下降1.6个百分点，连续两个月处于临界点以下，表明本月制造业从海外的产品订单和原材料进口量较上个月有所减少。

顺便提一下，6月份主要原材料采购价格指数为41.2%，比上个月大幅下降3.6个百分点，该指数连续2个月处于临界点以下，表明制造业主要原材料采购价格明显下跌。 当月成品库存指数为52.3%，比上个月上升0.1个百分点，为近7个月来的新高，表明制造业公司的成品库存压力继续上升。

经济稳定奠定基础

pmi分类指数充分表明，中国经济仍然处于多而复杂、困难的十字路口。 即诉求方依然疲软，价格下降，生产方受价格和库存的拖累。 但是与上个月相比，cflp认为经济稳定的基础已经形成。

根据cflp的报告，结合以往的数据，本月的下跌有一定的季节性，每年6月指数下跌，今年的跌幅为历年最低，表明经济稳定的基础已经形成。

报告显示，从公司来看，小公司的pmi还在50%以下，大公司发展很快比较好。 小公司的pmi连续3月低于50%； 虽然大公司下跌，但今年以来一直维持在50%以上。 值得注意的是，本月小型公司的pmi恢复比较明显，如果这种趋势持续下去，将非常有利于经济的稳定增长。

根据本月的pmi，部分领域正在加速恢复。 铁路航空空航天等运输设备制造业上升趋势突出，pmi达到56.2%，比上个月上升11.6个百分点，前一阶段出台的稳定增长政策措施开始显现成效。 木材加工和家具制造业恢复势头也很突出，其pmi达到53.1%，比上个月上升11.2个百分点，反映了房地产市场的回暖。

“从二季度情况来看，pmi指数平均为51.3%，比一季度仅下跌0.2个百分点，跌幅明显收窄。 》cflp报告指出，这反映出经济增长率朝着稳定的方向快速发展，整体快速发展态势转好，经济增长率必须高于国家宏观调控的预期目标。

通货紧缩风险警告

cflp认为，当前关注稳定市场诉求，也要密切关注经济快速发展中的各种不稳定因素，进一步促进经济稳定基础的形成，确保下半年经济稳定良好快速发展。

生产能力过剩的矛盾是核心问题。 6月，制造业新订单指数为49.2%，比上个月下降0.6个百分点，连续2个月在50%以内。 虽然生产指数下跌，但达到52.0%，两者差距达到2.8个百分点。

相应地，成品库存指数达到52.3%，连续两个月居50%以上，是去年12月以来的最高点。 出现了反映当前过剩经济的现象。

公司盈利能力也令人担忧，据国家统计局统计，1-5月，全国规模以上工业公司实现利润18434亿元，比去年同期下降2.4%，降幅比1-4月扩大0.8个百分点。 其中，5月实现利润3909亿元，比去年同期下降5.3%，降幅比4月扩大3.1个百分点。

cflp还报告称，将警告通货紧缩风险，防止一些产品价格过低。 受原油等大宗商品价格下跌的带动，制造业采购价格指数自4月以来持续下跌，特别是最近2月的下跌明显加快。 6月份降至41.2%，与2009年1月的指数水平基本持平。 目前不仅要防止通货膨胀，还必须避免通货紧缩。

晚一点发布的cpi会很乐观。 瑞穗证券首席经济学家沈建光告诉《每日经济信息》记者，未来通胀压力有望减轻，6月份及随后的几个月通胀有望维持下行态势。 第一个原因是国内经济增长放缓，诉求放缓，欧美经济下滑，进口性通货膨胀减轻，食品价格也下跌。

“预计6月通胀将降至2.3%，为货币政策放松提供空间。 ’他表示，预计全年通胀估值将降至2.6%，到年底准备金率将下降两次，利率将下降两次。