“央行年内首降存准率 货币调控新一轮通道打开”

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经过记者胡健从北京出发

中国人民银行决定，自2009年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

此次存款准备金率的下降完全符合央行一贯的赚钱节奏:周末调控与选择是在宏观经济数据公布之后。

央行昨天公布的数据显示，初步统计的1月份社会融资规模为人民币9559亿元，比去年同期减少8001亿元，比去年同期减少46%。 这是央行首次公布单月社会融资规模数据。

许多经济学家向《每日经济信息》记者透露，央行下调储蓄率并不出乎意料，目前中国物价与经济并不矛盾，支持经济快速发展是货币政策的首要思路，新的下调通道将开启，上半年，

全年首次储蓄率下降

去年11月30日晚，央行宣布将存款准备金率下调0.5个百分点，标志着近两年紧缩政策稳步推进并进入调整。 昨晚，央行再次下调0.5%的存款准备金率，预计将释放约4000亿元的流动性。

这也是年央行首次下调存款率，此前央行利用公开市场操作调控社会融资。 然而，此次央行存款率的下调并不令人意外。

今年1月，我国新增贷款额仅为7381亿元，远远低于过去5年同期的平均水平，创下了近年来的历史新低，但年初多为银行放贷高峰。

央行数据显示，今年1月我国存款大幅流失8000亿元，严重影响了银行放贷能力。 银行间回购利率也大幅上升。 由于资金紧张，截至上周，央行连续7周停止发行央票，市场对近期央行下调存款率的预期也进一步高涨。

“今年与以往最不同的是春节的时间。 ”中国人民大学教授赵锡军解释说，由于近几年2月春节于今年1月“搬迁”，银行业务时间短，信贷规模的减少是不可缺少的。 但是，由于许多未按期融资的公司缺乏周转资金，2月份可能会发生大规模融资。 “中央银行大概也考虑到这一点，选择了在这个时候降低储蓄率”。

业内猜测，央行越来越多的担忧来自对经济基本面的担忧。 年两会已迫在眉睫，但从目前公布的外贸数据和社会融资量来看，我国经济正受到巨大的外部挑战，内部经济活力不足也阻碍着中国经济。

赵锡军表示，目前我国的贸易顺差正在缩小，今年外汇占款的投入也必须比去年减少，这也导致了存款率的下降。 “今年，我国经济结构发生变化，从原有出口中拉动外需，向均衡方向快速发展。 另外，世界经济恢复缓慢，表明流入国内的资金少，外汇占款减少”。

习大副主席还表示，中国经济将沿着稳中求进的总基调，持续平稳较快发展，绝对不会发生所谓的“硬着陆”。

货币控制通道打开

年12月、春节前、春节长假期间，自去年11月储蓄率下行窗口开启以来，市场对储蓄率的期望一直很高，但央行最终的募集时间是在昨天。

汇丰首席经济学家屈宏斌表示，尽管央行在年初放缓了货币政策宽松的步伐，但新的货币增长目标仍预示着未来将出台越来越多的货币宽松政策。

他预计，包括这次下调在内，央行今年上半年或三次有降低存款准备金率的措施，共将降低约150个基点。

“降低储蓄率有助于缓解银行流动性压力，加强信贷投放能力，加强金融对实体经济的支持。 储蓄率在短期内可能进一步下降，目前我国已经进入了储蓄标准下降的周期。 ”甚至表示。

摩根大通首席中国经济学家朱海斌告诉《每日经济信息》记者，年货币政策总体稳健，但在稳定中相对宽松，政府将首先依赖数量型工具。 他预计年存款准备金率将再下降4次，其中3次将在上半年。

1月份的cpi比去年同期上升4.5%，高于市场预期，但由于通货膨胀已经呈下跌趋势，今年上半年的物价不会对储蓄率和利率调整造成障碍。

复旦大学经济学院副院长孙立坚赞同央行降低储蓄率的方法，并向《每日经济信息》记者表示，目前我国储蓄率过高，不仅给实体经济的快速发展带来了一点绊脚石，如果下半年全球流动性过剩，通货膨胀再次抬头的时候，我国将采取什么政策来对冲，