“PMI跌至冰点“保增长”难度或超2008”

本篇文章3139字，读完约8分钟

经过记者胡健从北京出发

昨天( 12月1日)早上，中国国际商会年会还没有开始。 湖南一家企业营销经理张一虎正忙着和其他参与者交换名片。

“累了。 最近半个月参加了4、5次类似会议。 ”张一虎告诉《每日经济信息》记者，他所在的企业主要容纳节能建材，出口约占60%，但目前难以接受订单，“老板让我参与的，第一是拓展人脉，可以为公司拉订单。”

据他介绍，目前公司经营者对订单的指控超出了对融资的期望。 如果没有订单，无论借多少钱，将来也只能等着还利息。

对“张一虎们”来说，这个冬天可能特别“冷”。 中国物流采购联合会(以下简称cflp )昨天公布的11月份pmi为49.0，比上个月下跌1.4个百分点。 该指数自2009年3月以来首次下跌至50以下。

新的订单指数急剧下降

从pmi明细指数来看，订单指数比综合指数要冷。 11月新订单指数仅为47.8，比上个月下降2.7个百分点，2009年1月以来首次进入收缩区间的新出口订单指数为45.6%，更低，比上个月大幅下降3.0个百分点。

cflp特约分析师张立群表示，反映出新产品订单和采购价格指数下跌，市场诉求整体下跌，公司生产经营困难可能从“价格上涨”转向“订单不足”。

张一虎说:“真是一个难以订购的英雄汉。” “我入行六年了。 赶上了2005年、2006年的辉煌，遇到过金融危机的不景气。 据我了解，现在的情况不比2008年底强多少。 ”

在昨天的中国国际商会年会上，财政部副部长朱光耀表示，目前情况似乎比2008年有所恶化。 那时，世界主要经济板块动员财政和货币政策，以逆周期的政策刺激经济，但目前g20成员国大多经济低迷，财政和货币流动空之间很小。

张一虎表示，目前国际市场并不容易。 “没想到国内市场也这么低迷。 以前顾客向我们要求产品，现在我们正在积极寻找顾客。 对方比三家公司更想要商品。 ”。

事实上，这不是个案。 湖南省对比37家工业巨头2580家规模以上的工业公司进行的调查显示，第三季度近400家规模的公司的产品订单减少，有1000多家公司出现了不同程度的资金不足。

澳新银行报告称，从房地产市场疲软、内需整体降温的外需来看，中国面临着欧元区快速下跌的压力，美国经济呈现出一定的好迹象，但对欧元区的出口下降对中国经济产生了明显的负面影响。

一项抽样调查显示，受欧洲都柏林危机蔓延的影响，66%的中国受访出口公司表示，过去几个月对欧洲市场的出口下跌。 35%表示影响相当明显；22%认为可以维持稳定出口的其他12%出口持续增长。

经济增长率会下降吗？

11月官方pmi自2009年3月以来首次降至50以下，汇丰版pmi反映的趋势也与官方版没有变化，最终值为47.7，指数环比跌幅为3年来最大。

许多分析师对《每日经济信息》记者表示，中国经济尚未进入“硬着陆”周期，但第四季度将出现“加速下滑”或不可避免。

澳新银行报告称，pmi数据显示，下周公布的工业增加值和出口数据也可能远远低于市场预期。 未来几个月，中国经济有可能进入较缓慢增长的区间。

从pmi的11个明细指数来看，与上个月相比，只有成品库存指数、进口指数分别上涨了2.8和0.3个百分点。 剩下的各指数都下跌了。

据cflp称，生产指数近期明显下降，11月降至50.9，处于相对较低水平。 在这种情况下，成品库存指数仍在加速上升，从一个侧面证明了当前市场诉求较弱。

被问到公司的库存情况时，张一虎坦白说:“库存很多，有时放在仓库里看着就觉得泄气。”

他说公司有一个生产周期，很多库存产品的原材料全年购买，价格很高。 由于销售不振和退货等因素，现在只能压在那里。 “我们确实考虑过降价，但公司不想吃太多亏，而买主也很少。 ”

中银国际首席经济学家曹远征告诉记者，公司需要去库存化的周期，消化过剩产能，pmi作为反映经济波动的指数，在这个周期中大致呈萎缩趋势。 库存什么时候结束，短期内无法评价。 视欧美的经济形势而定。

张一虎笑着说:“产销周期会变慢。” “我不擅长宏观经济方面的术语，但是公司现在有商品的话生产速度一定会变慢。 消费电力、消费者、消费者增加，有没有人想生产原本就不怎么好卖的东西？ ”

根据巴克莱最新的报告，今年第四季度，中国gdp将从第三季度的9.1%大幅降至8.3%，明年第一季度可能不到8%。

货币放松频率会上升吗？

在pmi数据公布的前一天，央行宣布下调存款率。

“钱不够是最大的问题。 ’与张一虎担心订单不同，一家投资咨询企业的总经理徐先生更关心未来货币政策的变化。

徐先生的企业帮助其他企业的融资项目。 她对记者说，现在融资非常困难，公司纷纷找咨询企业，完善自己的企划、财务报表等，期望在融资时对自己有好处。

她还说，几年前，私募、风投、家族资金都乐于出钱投资，但现在市场风投已经凤毛麟角，大家都认为只有手握金钱才能坚挺。

瑞穗证券首席经济学家沈建光对《每日经济信息》记者表示，除国内经济下滑或超决策层预期外，实体经济流动性过强、海外经济下滑风险增大、资本流向中国的现象明显等，货币政策的放松确实势在必行，刻不容缓

巴克莱资本也认为，如果中国国内经济持续放缓，中国央行可能会实施越来越多的放松措施，年内将再降三次存款准备金率以维持流动性，年利率也有所上升。

备受瞩目的中央经济实务会议可能会在月内召开，但围绕物价抑制与稳定增长的关系，市场翘首以待。

11月份收购价指数继续降至44.4，比上个月进一步下降1.8个百分点。 市场分析人士大多认为，稳定增长很可能成为明年调控的主要任务，而不是控制物价，但在鼓式调控缓急的问题上还存在分歧。

“出现了通货膨胀和房价的双重拐点，为了缓和政策，形成了空之间。 预计未来几月下调准备金率的频率将是1月一次，货币政策将从过度转向中性，是明年经济不硬着陆的前提条件。 ”沈建光说。

发改委宏观经济学会秘书长王建表示，“今年，中国在通胀治理和稳定增长之间持续走钢丝，目前通胀治理的压力略有减小，但尚未消除。 他认为:“明年不会过分强调通货膨胀对策，但不能轻易放松。”

曹远征也指出，降低储蓄率不应被过度解读，货币政策将继续保持稳健。 因为放松货币政策可能会导致物价持续上涨。

相关信息

购入价格指数连续下降或cpi下降

经过记者胡健从北京出发

11月的官方pmi疲软，但唯一令人高兴的是，买入价格指数已经持续下跌，隐含着越来越远离中国的进口型通货膨胀。

11月份的购入价格指数为44.4，比上个月下降了1.8个百分点。 20个领域中，木材加工和家具制造业、烟草制品业、服装鞋帽制造和毛皮羽绒制品业、医药制造业、非金属矿产制品业5个领域超过50个，其余领域均低于50个。 从产品类型来看，原材料、能源、半成品、生活费品和生产用产品类公司均低于50。

中国物流与采购联合会表示，今年前几个月，pmi对原材料价格上涨这一问题的反映一直很强烈，目前已明显淡化。

申银万国报告认为，11月通胀回升、经济复苏格局将持续。 11月份的cpi预计上升4.4%，比10月份下降1.1个百分点，食品和非食品分别上升8.1%和2.5%。

pmi购买价格指数与ppi直接相关，连续2月维持在50以下，意味着公司对生产资料的诉求很低。 业界预计，11月ppi可能下降到4%以内，到年底将进一步下降到3%以下。

年中国国际商会年会间隙，中银国际首席经济学家曹远征告诉《每日经济信息》记者，在食品价格和大宗商品价格难以上涨的背景下，生产资料价格方面的传导需要特别观察，ppi的下降态势将导致明年cpi的下跌“双保险”。

但他指出，明年中国的cpi仍在4%左右，其潜在推动力是劳动力价格和土地等资源类商品价格的上涨预期。