“三季报四领域61企业利润翻番”

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有色金属

净利润比去年同期增长78.56%

据《证券日报》市场研究中心和wind统计，有色金属今年一季度营业收入5805.05亿元，比去年同期增长36.96%。 归属于母公司股东的净利润为270亿7100万元，比去年同期增长78.56%，排在申万一级领域首位。

有色金属共有50家企业实现母公司股东净利润(扣除非经常性损益)同比增长，其中46家实现净利润和营业收入双重增长，净利润增长率超过100%的企业达到21家。

其中，太原刚玉( 000795 )三季度企业营业收入达到101939.78万元。 基本每股利润0.262元； 归属于母公司股东的净利润为7249.95万元，增长1989.2倍，居该领域净利润增长率第一位。 宝钛股份( 600456 )和广晟有色) 600259 )第三季度净利润增长率分别达到2156.98%和1502.95%，居领域净利润增长率排名第二和第三位。 另外，中国铝业、包钢稀土( 600111 )、云铝股份( 000807 )、中色股份) 000758 )、中科三环) 000970 )、云南铜业) 000878 )、东方钽业) 000962 )

针对有色金属板一季度业绩较去年同期大幅上涨，中信建投分析认为，这导致产品平均价格和销售规模较去年同期大幅上涨，企业控制价格和费用，盈利能力大幅上升。 而且，三季度主要有色金属品种价格大幅下跌，收入环比略有增长，主要依赖扩大产销规模的净利润明显下降，是公司做好大量资产减值准备所致。 今年的收益增长大幅改善了公司的现金流，但第三季度的业绩下降，现金流也迅速减少。

中信建投将69家有色上市企业分为基本金属、小金属和新材料、金属加工、黄金4大类进行了比较。 其中，小金属和新材料的收入增速最高，为78.28%； 黄金股比去年同期增长37.51%，基本金属及金属加工的增幅低至33%左右。 从环比来看，小金属和新材料收入增长最快，为29.68%； 黄金的增幅为14%； 基本金属只有2%； 加工类企业的环比下跌8.56%左右。

小金属和新材料企业的业绩继续高增长，但中信建投认为，一是产品价格坚挺。 二是项目多处于投产期，产销规模明显扩大。 基本金属三季度产品价格大幅下跌导致资产减值损失激增，拉动业绩下滑也是有色金属板块业绩下滑的首要原因。

无论如何，对于对金属板的投资，华泰证券( 601688 )认为，由于全球经济数据好转和政策利好，金属价格反弹，但需要考虑美国经济复苏进行确认，以及中国处于脱库存周期 在世界经济形势明显好转之前，领域难以迎来趋势性的机会。 这是为了维持区域的“中性”评价。 领域投资战略:看业绩增长确定，估值特征明显的股票如南山铝业( 600219 )、富龙热电) 000426 )。

考虑到目前股价与前期高点还有一定距离，大部分个股目前估值仍远远大于历史中位数，近期的反弹将持续下去。 中金企业受金属价格反弹的催化，包括江西铜业、梅赛德斯-奔驰宏锌锗( 600497和中金岭南)等基本金属股，以及中金金( 000060 )、山东金) 600547、紫金矿业等黄金股 另外，厦门钨业( 600549 )钨产业链高端化)、东方钽业)高端钽产品与众多新材料一起发展迅速，有涨价的机遇)、节能环保绿色( 002340 )等

欧洲债务问题已经迈出了重要的一步，朝着积极的方向发展。 申银万国认为，市场乐观预期导致基本金属在欧盟首脑峰会结束后反弹，几个交易日基本回升了上周的跌幅。 电线公司开工率比上个月明显下跌，锌冶炼公司点矿山再现积极。 稀土价格下跌再现，钨、锑两市价格下跌。 由于全球经济复苏放缓，欧美债务问题尚未得到彻底处理，工业金属价格已经反映出许多悲观预期，跌幅较深。 关注弹性和低评价的铜陵有色( 000630 )、梅赛德斯-梅赛德斯-宏观锌锗等； 小金属板继续推荐“钨锑锡铟锗”等中国特色品种，厦门钨业、辰州矿业( 002155 )、锡业股份) 000960等。 超跌倒的电子箔板可以再次引起关注。

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建筑材料

净利润比去年同期增长42.9%

据《证券日报》市场研究中心和wind统计，建筑建材今年第三季度营业收入17025.59亿元，比去年同期增长21.5%。 归属于母公司股东的净利润为511亿6700万元，比去年同期增长42.9%，在申万一级领域排名第二。

建筑建材共有61家企业实现归属母公司股东净利润(非经常性损益除外)同比增长，其中59家企业实现净利润和营业收入双重增长，净利润增长率超过100%的企业达到19家。

其中，华新水泥( 600801 )三季度企业实现营业收入897909.08万元。 基本每股利润为1.12元，归属于母公司股东的净利润为90451.164万元，比去年同期增长41.55倍，居该领域净利润增长率第一位。 江西水泥( 000789 )和巢东股份)第三季度净利润增长率分别达到2276.34%和1992.16%，居领域净利润增长率排名第二和第三位。 另外，巢东股份、安徽水利( 600502 )、四川路桥( 600039 )、方兴科技) 600552 )、尖头集团) 000885 )、福建水泥) 600802 ) 7家公司的净利润增加了两倍以上

最近，发改委的数据显示，今年前8个月建材领域实现利润1848亿元，逐年上涨59.5%，比去年同期上涨9个百分点。 期间，水泥领域利润649亿元，全年上涨1.5倍； 平板玻璃领域利润13亿3000万元，全年下跌71.7%。 数据显示，9月份积分建材公司水泥平均出厂价为每吨390.2元，月度下跌2.3%，平板玻璃出厂价为每箱65元，月3.1%。 此外，截至9月底，积分建材公司水泥库存1508万吨，比去年同期减少17.9%； 平板玻璃库存为2986万重量箱，上升91.8%。

从子领域来看，诉求的下降会导致水泥领域的经济衰退。 受固定资产投资下跌的影响，水泥诉求放缓。 据统计，1-8月水泥产量13.2亿吨，累计增长18.4%，其中8月当月产量1.8亿吨，比上个月下跌0.35%。 价格方面，9月底，全国高标准水泥平均价格为404.9元/吨，低标准平均价格为358.3元/吨，高标准平均价格比第二季度末下跌21元/吨。 华泰证券表示，水泥领域在四季度呼吁较环比三季度略有回暖，但整体缺乏韧性，因此对领域景气持谨慎乐观态度，明年一季度水泥领域景气可能进一步下滑。 现在玻璃领域的景气度很低

徘徊，关注玻璃深加工公司。

在固定资产投资下跌的循环中，建材产品的诉求受到抑制。 华泰证券表示，四季度很可能不繁荣季节，第一大投资机会将出现在龙头公司的评级修复中，并对领域给予“中性”的评价。 水泥领域的整体评价水平处于历史低位，而且领域快速发展的长期经济周期没有变化，被低估的龙头企业推荐具有投资价值的海螺水泥( 600585 )。 玻璃深加工公司受益于平板玻璃价格下跌，盈利前景确定，推荐秀强股( 300160 )。

未来水泥股的机遇在于淘汰落后的产能和政策发力，所以随着落后的产能淘汰。 天相投顾表示，水泥领域的供需形势将逐渐改善，从而发生量的质变，创造新的机遇。 目前，由于前期水泥股跌幅较大，有修复估值的动力，建议关注具有安全性的股，关注三季度报告业绩如预期的相关水泥股和呼吁稳定的建材相关股。 例如亚泰集团( 600881 (、冀东水泥( ( 000401 )、四川双马)、华新水泥、塔牌集团) )、00289； 289； 33 )。

招商证券( 600999 )表示，关注反弹，精选成长股。 水泥等待收益水平下跌，反弹的时机必须关注宏观政策的放松，或者价格压力的下降。 推荐冀东水泥、海螺水泥、华新水泥等。 其他领域推荐伟星新材料( 002372 )、纳川股份) 300198 )。

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食品饮料

净利润比去年同期增长39.66%

据《证券日报》市场研究中心和wind统计，食品饮料今年第三季度营业收入1964.12亿元，比去年同期增长25.32%。 归属于母公司股东的净利润为250亿6300万元，比去年同期增长39.66%，在申万一级领域排名第三。

食品共有36家企业实现了母公司股东净利润(扣除非经常性损益)比去年同期的增长，其中净利润增长率超过100%的企业达到9家。 其中，梅花集团( 600873 )第三季度企业实现营业收入461424.76万元。 基本每股利润0.185元； 归属于母公司股东的净利润为50103.19万元，比去年同期增长25.48倍，居该领域净利润增长率第一位。 南方食品( 000716 )和酒鬼酒三季度净利润增长率分别达到243.97%和210.89%，居领域净利润增长率排名第二和第三位。

1-9月食品、饮料领域产销量数据显示，白酒和液态奶增速稳定，啤酒和葡萄酒增速略有下降。 1-9月白酒累计产量达到714.1万吨，比去年同期增长29%，增速与上月和去年同期基本持平。 1-9月葡萄酒累计产量达到80.4万吨，比去年同期增长18%，增速比上个月下降2个百分点，比去年同期上升4个百分点。 1-9月啤酒累计产量达到3955.4万吨，比去年同期增长8%，增速比上个月下降1个百分点，高于去年同期。 1-9月液态奶累计产量达到1497.9万吨，比去年同期增长13%，增速与上月基本相同，比去年同期上升3个百分点。

从不同领域的产销量数据来看，食品饮料领域各子领域的产销量仍在增长，受整体经济环境低迷的影响，啤酒和葡萄酒的产销量增长略有下降，但从整体来看，食品饮料领域仍是经济和金融环境不稳定的情况下具有一定防御性的领域。 华泰联合表示，在目前的投资环境下，业绩稳定性和明确性更为重要，继续看好一线白酒龙头和大众食品领域龙头，五粮液( 000858 )、贵州茅台) 600519 )、双汇快速发展) 000895 )、伊利股) 600887 )

从投资战略上看，东兴证券表示，经过9月整体下跌，食品、饮料领域估值得到充分修复，特别是白酒领域，目前一线白酒年市盈率为13-17倍，二线白酒市盈率为20倍左右，也出现了良好的业绩支撑，领域投资机会 另外，糖质价格持续居高不下，淀粉糖特别是果糖糖浆因白糖存在价格和功能的双重替代而备受功能糖领域的关注。 加上国内通货膨胀逐渐缓解，公司价格压力减小，成长性明确，冷冻食品领域前景广阔。 要点推荐金种子酒( 600199 )、五粮液、泸州老窖( 000568 )、沱牌惜) 600702 )、保龄宝) 002286 )。 积极关注重组中的st皇台和价格压力得到缓解的三全食品( 002216 )等。

联信证券认为，在cpi下跌的预期下，板块整体走势可能较前期减弱，但仍有一定的投资机会，投资者在拐点出现后一段时间的投资中，将面临高潜力、稳定快速发展、快速增长的高质量次领域、高质量次领域， 关注白酒领域、五粮液、泸州老窖的肉制品领域，重点关注双汇的快速发展； 乳制品领域，伊利股份，光明乳业( 600597 )； 在葡萄酒领域，请关注张裕a。

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纺织品服装

净利润比去年同期增长22.36%

据《证券日报》市场研究中心和wind统计，纺织服装今年第三季度营业收入1211.08亿元，比去年同期增长22.36%。 归属于母公司股东的净利润为76亿2800万元，比去年同期增长39.66%，在申万一级领域排名第四。

纺织品共有49家企业实现母公司股东净利润(扣除非经常性损益)同比增长，其中净利润增长率超过100%的企业达到12家。 其中，宜科科技( 002036 )三季度企业实现营业收入33390.92万元。 基本每股利润0.06元； 归属于母公司股东的净利润为1163.866万元，比去年同期增长11842.7倍，居该领域净利润增长率第一位。 维科精华( 600152岁)和米欣达三季度净利润增长率分别达到1786.35%和1138.99%，居领域净利润增长率排名第二和第三位。 另外，米欣达、金鹰股( 600232 )、龙头股) 600630 )、福建南纺( 600483 )、浙江富润)等5家企业的净利润超过两倍。

据悉，目前我国正处于服装费高增长阶段，年1月至9月，我国纺织品服装累计出口额1861.39亿美元，比去年同期增长24.3%，其中服装及其附件出口额1152.35亿美元，比去年同期增长23.3%。 内需方面，年1月至8月，我国限额以上纺织品服装零售额4804亿元，比去年同期增长24%，增速比1月至7月下降0.2个百分点。

另外，在9月份的cpi指数中，服装价格上涨3.4%，创今年以来新高，预计市场从第四季度到明年上半年服装价格仍将维持高位。

三季度服装产业景气指数发布报告显示，三季度我国服装产量、销售产品收入、出口额、利润总额、税费总额等指标逆转了上季度环比下降的局面，但受就业价格、租金、融资价格上涨和人民币升值等压力加大的影响，服装制造业的销售利润率居首位 领域景气稳定，收益水平下降。

对此，东方证券表示，长期以来对企业品牌服饰公司保持坚定的看法，特别是基本面良好、具有高成长性的企业品牌服饰公司，另一方面防御性强，在大盘表现和反弹的情况下，也具有弹性。 推荐成长性明确、基本面良好的重点品种继续持有九牧王( 601566 )、七匹狼、富安娜( 002327 )、梦洁家纺) 002397 )、探路者) 300005 )等。

在投资战略方面，中金企业认为七匹狼、九牧王业绩均可保持30%以上的增速，估值合理，未来12个月估值移动将带来约30%的上涨空。 戈尔( 600177 )服装业务增长率能维持在20%以上，明年将迎来房地产结算的高峰期，资产价值被低估。

广发证券( 000776 )建议关注哪些面料优良、经营稳定、成长性明确、增长率在25%-35%左右的企业，如九牧王、森马服装( 002563 )。 另外，经营方式上出现了拐点，在内外兼修、精细化管理下持续外延式扩张的企业，如喜讯鸟。