“创业板首只ETF获批 或成起死回生信号”

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记者刘明涛唐慧中

如果说在经过漫长的“价值回归”之路后，投资者还需要关注当前的创业板市场，那无疑是国内首家创业板etf (易方达创业板etf )获得了认可。

本周，创业板继续探底之路，至5月27日被收回。 创业板指下跌至最低819.87点，创历史新低，至822.94点收盘，也是该股指收盘新低。 从整体探底过程来看，本周二( 5月24日)的阳线确实令人印象深刻，当天，在易方达创业板etf获得消息的刺激下，激活资金重返创业板。

etf批准对创业板有什么意义？ 本周《每日经济信息》记者采访了各方面的专家，他们大多认为，etf正式发行后，意味着创业板的投资渠道扩大，资金容量自然增大，对目前投资低迷的创业板有正面意义。

/回顾历史/

etf意义重大的中小板手指大大成为了标杆

5年前，中小板etf的横空问世，使中小板指一骑绝尘，疯狂上升； 5年后，创业板etf不也沦落为“产声地”，成为创业板的“救命稻草”吗？

中小板etf带动股价上涨

当时，在经过漫长的熊市，中小板企业基本完成股东改革的背景下，中小板etf诞生了。

2006年，中小板etf的出场，让投资者轻松入场中小板，得益于指数上涨。 当时，市场人士认为，完全复制该指数的投资工具，投资者可以轻松地从指数上涨中获利。 这相当于投资“超大型股”，囊括了所有50股高增长分股。

诚然，中小板etf发行募集时，中小板指数半途而废，半年来，该股价从1400点附近暴涨至2200点，涨幅超过50%。 另一方面，随着越来越多的etf发行，中小板指数也在2007年迎来了自身的牛市，从2006年11月至2008年初，中小板指涨幅超过了220%。

关于中小板块etf，业内人士认为，个人投资者主要将中小板块etf作为整体板块投资、获取指数上升收益的投资工具，消除了股权选择的烦恼，分散了个股的风险。 而且中小板etf在深圳交易所上市交易，种类相同，非常方便。

两者的巨大差异需要观察

但是，中小板当时的“奇迹”会在创业板再现吗？ 业内人士表示，有两大不同需要鼓励投资者进行观察。

首先，当时中小板etf的上市时间点非常好。 a股市场经过长期的熊市，2006年展开了长牛的动向。 但此时，中小板etf的上市，无疑起到推波助澜、锦上添花的作用，进一步加快了股指的上涨速度。 但是，目前a股处于弱震荡整理的态势，市场人气极低。 因此，创业板etf上市后，效果可能不如中小板etf上市时那么显著，但积极作用还存在。

其次，中小板etf上市时，该板块流通市值仅为2，300亿元，而中小板etf当时募集近40亿元，超过15%。 这对中小板市场的刺激作用非常明显。

目前创业板的流通市值达到1000亿元，但目前创业板etf的发行规模仍是个谜。 只有筹集资金最终弄清楚，才能知道这个etf上市后，对创业板有多大意义。

广东达克斯投资总经理李仕禹对《每日经济信息》记者表示，“从短期来看，创业板etf的发行由于创业板流通市值小，发行后将得到正面反馈，刺激指数将上升。 这从创业板etf批准信息时的创业板指数动向可以看出。 中长期来看，创业板etf起到了帮助指数和涨跌的作用，在整体行情良好的情况下，该etf对指数有正向影响，反之亦然。 ”

/市场解体/

创业板etf“雪中送炭”公开募集，期待民间募捐

易方达创业板etf获得批准后，本周二创业板指的是以爽快的势头应对。 但是，热潮迅速冷却，此后创业板连续三天下跌，创下历史新低。

也可以向创业板追加资金

周二创业板指最大涨幅达到4.25%，为一日行情，但许多投资者认为创业板的反弹是神秘资金触底，这一现象引发广泛话题。

据《每日经济信息》记者介绍，5月18日，易方达基金企业创业板etf及其联结基金正式获批，将于今年6月底前后发行。 根据去年6月1日公布的创业板指数，以年5月31日为基准日，基点为1000点，是全面反映创业板股票整体价格走势的规模指数。 指数样本将“流通市场价格份额”和“成交额市场份额”两个指标选为创业板排行榜前100位的股票。

迄今为止，许多投资者没有创业板的股票账户，这给在银行柜台购买基金的投资者带来了极大的不便。 创业板etf联合基金的出现，解决了etf申购、回购多而杂、申购门槛高的问题，使得普通投资者申购etf产品更加方便，有望向创业板市场注入活水，雪中送炭。

好买基金研究所首席分解师曾令华表示:“易方达创业板etf基金对活跃创业板市场交易有一定的利益。 初期，成交量较低时，往往会形成相对较大的套利空之间，从而导致创业板整体交易量的增加。 但是，长期以来，其价值取决于创业板上市公司的价值。 目前来看，经过长期下跌，创业板指数的年动态市盈率在30倍左右，个股肯定值得投资。 etf是批量换股份额交易的投资工具，etf的合并基金很可能带来etf基金规模的大幅增加，是投资行为，对创业有正面影响。 ”

积极作用是明显的

那么创业板etf会增加创业板的股价波动吗？

明河投资管理有限企业基金经理张榊说:“创业板很多公司以前普遍存在评价过高、成长性无望的问题。 要从创业板获利，就需要筛选企业，需要专业投资者来办这件事。 创业板etf的出现，是鼓励快速发展的”。

创业板etf中好企业的比例在市场波动中逐渐加大，自身基本面差的企业回归市场不良定价，投资指数至少比投资一家基本面差的上市公司风险低得多。 创业板的etf是否得到批准，相对于创业板，创业板的资金来源是否会增大，这些部分还不太清楚。 股市天生具备资源优化配置的功能，只要公司足够优秀，资金一定会净流入，公司质量不好，资金一定会净流出。 这与机构投资者和一些优势投资工具本质上没有关系。

中信证券东方路营业部运营负责人邹依霖表示:“今年创业板指数呈下跌趋势，创业板etf联结基金的获批对创业板来说成为了新的资金来源。 从2007年牛市和2008年熊市来看，etf基金在牛市和熊市中都表现不错。 ”

对于创业板股票的好坏，创业板etf及其联结基金是投资者非常好的投资工具，可以避免集中投资个别创业板股票的风险，同时享受创业公司的成长红利。 此外，创业板etf的推出，使成熟投资者通过场外申购和场内购销，获得了低风险、稳定的收益。 此外，创业板股票的流动性也大幅提高，能够更好地促进市场的健全和快速发展。

私募建议精选一只股票

《每日经济信息》记者回顾数据发现，投资创业板“烦躁”的还有私募基金。 一季度创业板遭遇重创的吕俊冷静投资，5个产品在跌幅排行榜的后20位中，肖华的尚诚跌幅也超过6%。 查看公布的上市公司一季度报告，冷静和尚诚分别出现在两大中小市值股的10大重仓股，这些股均为近期跌幅较大。 私募基金经理如何看待创业板的后市？

恒达通汇丰投资经理魏晓康表示，“从短期来看，创业板的投资价值确实很高，高管、发起人、大股东的套现较多，很多人在一级市场获得ipo发财的同时，经过一年多的运营，很多公司的业绩也在市场上。

“但从长远来看，目前社会资金充裕，房地产等调控政策导致资金流失少。 通过创业板融资和财富效应，有利于吸引资金进入实体经济，鼓励经济中的创新行为。 从中小企业的成长过程可以看出，这有st琼花、绿大地等负面例子，但也显示出华兰生物、苏宁电器等中小企业利用资本市场取得的丰硕成果。 当然，对于创业板的股票需要仔细评估。 这需要检查时间。 一年太短了。 我相信再过2~3年左右，好企业一定会很优秀。 ”魏晓康说。

中欧基金管理有限企业基金经理建议创业板的投资仍然要慎重。 创业板股票今年以来累计跌幅较大，但整体估值依然不便宜。 今年的宏观政策调控影响了中小企业的快速发展，中小企业在创业板上市的数量很多，给创业板的股票带来了更大的冲击。

/积分企业/

大浪淘洗有望黄金高质量创业板股票率先发迹

创业板etf正式上市后，投资者应该如何把握个股的投资机会？

广东达克斯投资总经理李仕禹认为:“创业板etf发行后，目标个股活跃，带动市场人气，吸引增量资金入场。” 短时间内刺激创业板指数反弹上升。 具有追赶优良品种，淘汰劣质品种的作用。 短期内大部分股票和机会都有。 中长期来看，高质量的品种越来越受欢迎，特别是创业板的容量扩大后，高质量的股票将更加稀少。 ”

《每日经济信息》记者通过整理创业板指数100只股票，发掘6只潜在的高质量股票，供投资者参考。

乐普医疗( 300003，收盘价20.14元) )。

年一季度报告:主要收入比去年同期增长28.3%，净利润比去年同期增长30.7%。

主导产品药物支架和封堵器销售收入增长稳定，其中药物支架销售产品收入比去年同期增长24.71%，增长率放缓封堵器销售收入比去年同期增长26.11%，介入瓣膜、集中治疗和代销产品销售收入均保持快速增长趋势

公告拟采用超募资金2300万元增资思达，形成年产1.5万枚gk系列人工心脏瓣膜的能力，新增产能5000枚。 目前，我国每年需要更换心脏瓣膜及其修补材料的患者约20万人，实际接受诊治的患者约3.5万人。 预计未来国内更换瓣膜手术量和人工瓣膜采用量的年均增长速度约为10%~15%。

此外，企业正在寻求扩大心血管介入行业，全年无载体支架的推出将继续推动企业的成长，人工心脏瓣膜、起搏器等有望成为未来业绩的亮点。

机器人( 300024，收盘价22.90元) )。

年一季度报告:主要收入比去年同期增长22.00%，净利润比去年同期增长20.52%。

高端装备制造作为“十二五”规划的七大战术产业之一，未来五年将加快产业升级和结构调整，对制造自动化产生强烈诉求，工业机器人市场将快速成长。

机器人作为国内领域的龙头，点焊、弧焊、搬运、特殊、清洁机器人是产品的第一要务，目前处于供不应求的状态。

其中，企业的agv机器人稳定增长，该产品主要面向汽车制造业，我国诉约1000台/年，60%左右提供给国内制造商。 企业在该行业技术先进，是国内唯一能为汽车制造业提供高性能agv系列标准产品的公司。 近年来，企业将近一半的agv产品出口到海外。

探视者( 300005元，收盘价13.80元)。

年一季度报告:主要收入比去年同期增长70.95%，净利润比去年同期增长83.91%。

探亲者的主要业务是研发设计，销售“探亲者”企业品牌的户外用品，产品全部外包生产。 产品涵盖户外活动、户外功能鞋和户外装备三大系列、500多种户外旅行和休闲用品。

企业未来三年的企业品牌定位将更加确定，“探访者”将定位在户外运动和旅游休闲交汇的细分市场。 产品比较了不同细分市场的诉求，进一步细分为高端专业类、中端时尚休闲类、低端基础类。 企业定位为大众企业品牌，更符合未来市场快速发展的要求，并在此过程中加强研发实力，为企业品牌地位提供更有力的支撑。 随着城市化率的上升，二线城市大众市场的快速发展成为保证企业持续增长的中坚力量。 此外，企业的渠道模式将更加丰富，市场广度和深度的挖掘将铸造先进的竞争特征。

埃尔眼科( 300015，收盘价32.30元)。

年一季度报告:主要收入比去年同期增长48.56%，净利润比去年同期增长38.46%。

埃尔眼科是我国规模最大的眼科医疗机构之一。 近年来，企业收购了北京英智、郴州光明、天津麦格、重庆麦格、石家庄麦格和南充麦格6家眼科医院，全部出让南昌爱尔和济南爱尔的股权，同时在昆明、长春、菏泽、南京、岳阳、怀化、贵阳等城市设立眼科医院。

民生证券长期以来认为爱尔眼科的业务具有扩展性。 首先，随着结合医学视角的镜子识别度的提高，结合企业医学视角的镜子业务有望得到比预期更快的发展。 而且，眼睛手术行业还会扩展到眼睛的整形美容。 并且，企业可以走出眼科行业，迅速发展眼耳鼻喉和口腔等相关行业。 从数量上看，企业连锁的医院数量预计最终将达到150~200家。 目前，企业只有32家，仍有较大的快速发展空之间。

奥克股( 300082元，收盘价27.15元) )。

年一季度报告:主要收入比去年同期增长112.68%，净利润比去年同期增长188.55%。

奥克株式会社是深耕环氧乙烷精细化工产品的龙头公司，拥有15万吨环氧乙烷衍生物的生产能力。

目前，企业辽阳基地年产3万吨生产装置，广东奥克年产5万吨生产装置山东省滕州奥克年产5万吨生产装置、南京扬子奥克年产8万吨生产装置和扬州奥克年产3万吨生产装置建设进展顺利，土建工程和设备安装尽快完成。 企业还推出了5万吨环氧乙烷衍生精细化工新材料项目，其中扩建3万吨，转移原产能源2万吨，未来企业生产能力进一步扩大。

另外，奥克股所在领域的景气度处于近年来的高点，企业有望在此期间高速发展。

天龙光电( 300029，收盘价23.44元) )。

年一季度报告:主要收入比去年同期增长128.63%，净利润比去年同期增长198.19%。

天龙光电是目前国内太阳能电池硅材料生产、加工设备行业中产品种类最齐全的公司，主要产品包括单晶硅生长炉、单晶硅切割机和单晶硅切割角筒磨等光伏设备，涵盖了人工晶体生长和加工的诸多工序范围。

另外，该企业还是国内光伏设备的龙头公司，主要产品硅单晶炉市场保有量占有率逐年上升，且居领域前列。 企业采用自主研发创新与合作研发创新相结合的方法，在硅晶体生长设备和硅晶体加工设备制造方面拥有许多核心技术，已实现批量生产的产品和研究项目技术水平在国内同领域处于领先水平，部分达到国际先进水平。

企业未来最大的看点是led相关高端装备的制造和生产。 大力快速发展led装备产业链，进军mocvd设备制造。 10台蓝宝石炉需要配备1台mocvd设备，市场诉求空之间巨大，企业的蓝宝石炉已经销售了几十台，已经形成了利润，这将成为未来企业重要的利润来源。

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