“3大券商看好全年行情”

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虽然受通胀阴霾和政策调控的影响，上证综指在2800点徘徊，但高盛、里昂证券等国际投行对a股中期行情提出乐观报告。 国内三大证券公司也在接受记者采访时，一致看好a股下半年的行情，认为2700点是市场谷底。

近日，高盛资产管理企业董事长(原高盛集团全球首席经济学家)吉姆·奥尼尔表示，中国股市今年下半年将迎来“狂欢”，随后的高盛早会报告也证实了这一观点。 同样看好a股市场的里昂证券甚至认为上证指数有望在年末站在3800点。

与海外投资银行不存乐观态度相比，国内知名证券公司中信证券、申银万国、国泰君安略显谨慎，但在年初战略报告中始终保持年末热销的基调，认为通胀预期下跌后的年内行情值得期待。

证券公司首席中信证券战略分析师表示，经过前期大幅下跌，近期股价呈现出一定的企业稳定反弹趋势，但宏观层面仍不明显，通胀预期仍居高不下，在大盘下空之间有限，但上 另外，由于去年6月的cpi基数小，预计6月的cpi有可能上升至今年中最高点的5.5%。 通货膨胀有明显下跌的趋势，在经济明显下跌之前，政策明显放宽后，a股市场就会变好。 此外，年投资战略中的上海证券指数评价中心3500点的乐观看法和第2-4季度“下跌-修复-上升”的市场走势也保持不变。

关于扣押时机，这位战略拆船师认为，尽管目前估值恢复到合理水平，但目前通胀形势尚不明朗，因此第三季度是适当的仓储建设机会，投资者将能够应对去年5月至6月的市场走势。

去年获得新财宏观战略研究第二名的申银万国研究所战略解体师也认为，cpi将于6月刷新年内新高。 第三季度要看它是否重演，如果cpi下跌到5%以下，长期维持下去，就达到了初步预期，预计第四季度将摆脱上涨行情。 那时，经济预期有所下调，但实体经济并没有想象中的那么糟糕，在宏观政策放松和评估切换下，a股行情值得期待。

对于全年行情区间的点位，该分析师表示暂时不修改全年投资战略。 也就是说，全年上海综合指数将维持在2600点至3800点的波动前景，市场趋势是从防御到攻击。

上述分析人士认为，二季度市场存在三大风险:价格上涨引发一季度粗利侵蚀、通胀高位上涨政策紧缩预期、欧洲量化宽松政策退出境外资金、风险释放后出现积极转变。 因此，这位拆迁师建议在市场下跌的过程中分阶段加仓，2700分有重要的支撑。

国泰安妮宏观战略解体师认为年内有可能到3900点。 在年度投资战略中，公司表示全年的积分基本上为2600至3900点。 在最近的行情中，企业估值在2700点到3000点之间震荡，但这位拆迁师目前认为无需仓促建仓，抄底的最佳时机是6月到7月底。

另外，关于近期100亿美元社保资金投放市场的“抄底”，上述三大券商均表示对市场影响不大，并表示每年5月、6月将有部分社保基金投放市场。 / br// h /