“百元股之殇：16只个股集体“破百””

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经过记者赵笛

高价股代表的100元股在近几个月持续大幅下跌，集中体现了市场对高价股的担忧。 据《每日经济信息》记者统计，一年来，a股市场16只旧股100元跌破100元大关。 其中尤以中小板、创业板为多。

随着高增长神话的崩溃，100元股的下跌将继续上演。 从带星月到门前降温，市场对100元股的态度为什么急剧变化？ 将来，这些“破百”的股票还能回到100元以上吗？ 现在和将来的新的100元股还能不破“100”吗？

从今天开始，《每日经济信息》将继续向你展示百元股框架背后的故事。

近几年来，高价股遭遇挫折，100元股频频跌破“100”。

汉王科技( 002362元，收盘价55.92元(至理工监测) 002322元，收盘价53.93元)，直升机) 002399元，收盘价88.13元)，国民技术) 300077元，收盘价90.82元) )，去年以来16只股票倒挂。

《每日经济信息》记者表示，百元股暴跌呈现业绩变化、解禁来袭、估值下降三大特征。

中小板创业板将成为“灾区”

新股发行改革、新股发行量创新高、结构牛市……在这些因素叠加的影响下，去年a股市场100元股一度达到历史高峰的22家公司。

但是，令人感叹的是，一年多后，这22只股票中的大多数都变了样子。 至今16只股票收盘价在100元以下，“破百率”达到72.7%。

据《每日经济信息》记者统计，去年以来的100元股中，无“破百”的6股为贵州茅台( 600519，收盘价181.17元)、汤臣倍健( 300146，收盘价105.22元)、汇川技术) 300124，收盘价1333元

“破百”百元股中，汉王科技跌幅最大。 该股从最高的175元降至昨日盘中最低价51.02元，跌幅达70.8%。 另外，姚明作为股东的联合思壮( 002383，收盘价43.97元) )从最高值113.98元下跌至最低价42.4元，跌幅达到63%。 刚刚经历连续停牌下跌的普瑞特，从最高值188.88元跌至昨日盘中最低价83.71元，下跌约56%。 达到56%的跌幅的还有理工监测。

《每日经济信息》记者发现，上述百元股呈现两个特征。 首先，除贵州茅台、张裕a(000869，收盘价94.50元)、广晟有色) 600259、收盘价69.36元)三只主板股外，剩下的19只100元股为中小板和创业板股。 这19只股票中，较早上市的东方园林( 002310，收盘价91.00元)、理工监测、信立泰) 002294，收盘价63.70元) )距离上市只有1年半左右，都可以视为新股。

由此可见，新股成为了100元股的主力军，为什么这些100元股的稳定性这么差，大面积的“破百”？

业绩低于预期，成为导火索

最近发现，100元股、高价股经常暴跌或下跌，股价大幅波动的背后，与该股的业绩报告有关。

4月18日，海普瑞发布一季度报纸，企业一季度净利润15203.3万元，比去年同期减少39.11%。 此后，4月19日、20日，企业股价持续“止跌一个字”，6个交易日跌幅达到31%。

与普利普相同的情况也发生在其他几个“百”破的“百元股”上。

年报显示，汉王科技年净利润增长率仅为2.68%，2009年增长率为186.03%； 大家认为的净利润不仅没有增加，反而减少了36.53%。

与年报相比，全年一季度报告情况更为“恶劣”，除国民技术净利润下跌27.15%外，此前以高增长形象呈现的东方园林居然亏损，亏损额为859.35万元，今年以来，东方园林跌幅超过34%。 最初创业板公司的理工监测工作年报、季报业绩“双降”。 年净利润比去年同期下跌10.96%，年第一季度亏损508.54万元，净利润跌幅达到1451.55%。 在此背景下，理工监测的股价自去年5月见到前122.26元以来下跌，至今已下跌超过53%。

股票出售限制被助推器解禁

除业绩下滑外，部分100元股为何在业绩持续稳定增长或高增长的情况下暴跌？

据《每日经济信息》记者统计，首次对原股东限股解禁也是背后的重要推动力。

3月4日，汉王科技先发股东的股份限制解除解禁。 包括企业管理层在内的原股东共解禁3960万股，当日市值达到30亿元。 3月21日，在大宗交易平台上，汉王科技共进行11笔交易，成交额超过1亿。 《每日经济信息》记者表示，其中10宗交易的股数与3月4日限股解禁时企业高管可以解禁的股数异常一致，也就是说，每天可能会减持10名高管以下跌的价格减持的股数。 在这种背景下，限股解禁后的汉王科技持续下跌，至今跌幅超过25%。

记者了解到，汉王科技股价从限股解禁前最高的175元跌到75元，跌幅达到55%。 但是，企业高管仍在以下跌的价格进行销售，可以看到他们对出货的热心心理。 没有价格减收，实际上是因为持股价格太低了。

据汉王科技招股书介绍，2003年，现任企业副总经理李明敬等受让汉王科技股份。 当时，李明敬取出17.11万元。 2005年12月，汉王科技股变更，李明敬持有汉王科技的股票为61.6228万股。 在这个计算中，李明敬等股东的持股低于0.28元/股。 其减收价格平均价格相对于74.1元/股，利润比例达到263倍。

由于数百元以上的股票将于年上市，今年将是最初的原股东股份限制解禁的一年。 除邦达、汉王科技、东方财富、七星电子等解禁外，4月底至7月，国民技术( 5月1日)、海普瑞) ) 5月7日)、科伦药业) 6月4日)、壹桥苗业( 002447、收盘价64.40元)、。

新股发行价格下降，压力被高度评价

的结构性牛市经历后，一些中小市值的股票业绩出现“变脸”时，市场进行了向下修正评估。 这种评估修复也影响了整个市场。

首先，中小板、创业板的整体评价不得不下降。

根据wind数据，去年年末，沪深300的市盈率为14.33倍，并且截至4月22日，市盈率上升至15.32倍。 但是，中小板的情况正好相反，去年年底中小板的市盈率为46.28倍，而4月22日，其市盈率降至42.44倍。

在上市公司业绩不快速增长的背景下，中小板估值下降反映出市场对中小市值股票高估值的不认可，中小板、创业板整体估值将下降。

其次，中小股票估值下降，在新股频繁的“破发”下，新股的发行市盈率也随之下降。

wind数据显示，去年12月，新股发行市盈率平均为75.876倍，但4月数据下降了55.876倍，下降了27%。 在这一背景下，高估值的100元新股自然面临着新股低估值的压制。

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手机结算业务干扰国民技术“死磕”2.4g路线

经过记者胡玉慧

4月26日，国民技术( 300077，收盘价90.82元)公布的季度报告显示，企业业绩比去年同期下跌近27%。 业绩已经表现在股价上，以26日收盘价计算，股价从上市初期的179.17元高点下跌了一半。

手机支付业务受到阻碍

国民技术一季度报告显示，今年前三个月企业实现营业总收入1.71亿元，比去年同期的1.88亿元下跌8.98%。 实现净利润4212.5万元，比去年同期减少27.2%，基本每股利润为0.39元。

关于业绩“发生变化”的原因，国民技术在季报中解释说，手机结算业务的迅速发展受到阻碍，企业在去年同期处于手机移动结算业务作为新兴业务全面商用的阶段，发展比较迅速。 但是，本报告期受到了市场和政策不明确因素的影响。

关于具体业务构成问题，企业证券事务代表师健伟在《每日经济信息》中表示，用手机支付产品的具体收入数字只在每半年的报纸和年报上公布，每季的报纸与不同产品的收入情况无关。 但是，他坦言，虽然国民技术手机支付业务至今仍在销售，但由于外部因素的影响，明显滞后于预期。

企业重复了2.4g路线

国金证券研究员陈运红表示，去年下半年企业手机支付芯片出货量约70万枚，不到上半年的一半。 进入年后每月的出货量在6万~7万张左右。

师健伟也向记者表示，接下来移动支付将推出“深圳通”项目(类似公交卡，用于当地公交、地铁系统)，但具体订单情况还不好说，所以移动支付产品第二季度情况与第一季度相同。

关于13.56m米和2.4g两种标准的争执，尽管最终结果还没有正式公布，但现在几乎确定了前者会获胜。 本月上旬，国家金卡事务局局长、中国新闻产业商会会长张琪表示，移动支付标准已初步确定。 “去年11月，中国人民银行、工信部等相关司局组织的银联和三大电信运营商举办了移动结算业务研讨会，近距离(短途)结算使用13.56mhz标准，2.45ghz方案仅用于封闭APP应用环境，不允许进入金融流通行业。 ”

但是，国民技术依然不打算转向13.56m米阵营。 因为季度报告认为，企业仍认为基于2.4g的移动支付技术符合手机支付产业的快速发展方向，并将继续积极推进。 师健伟也表示，即使无法进入金融流通行业这个大市场，2.4g也有其应用空之间。

但是，二级市场明显没有企业那样的耐心和信心。 26日，国民技术新闻为90.82元，比最高价格下跌一半。 一季度有6只基金撤出该股，前10大流通股东的门槛降至不足8万股。

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