“三板块21股有望走强”

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编辑表示，尽管沪指成功回落3000点以上，但a股市场估值水平目前仍处于低位，特别是去年上市公司业绩整体上升后，一点表现优秀大盘股估值进一步下降，a股整体价值中枢下降，沪深a股整体动态市盈率， 年7月2日，上海证券指数下跌至2319.74点时的市盈率为20.19倍，仅为8.7%的差距，为近期很火的估值修复行情增添了柴火。 证券日报分析了估值处于市场低位的银行、航空空运输、汽车整车等3个领域的机会，梳理了上周市场强势的7股、4股航空/

汽车的整车

关注特色企业的投资机会

据《证券日报》市场研究中心统计，上周五汽车整车板块指数(申万二级)获得4584.30点，周涨幅为-3.09%，上证指数3.77点，换手率3.61%。 汽车股价排名申万二级领域第四，根据上周五收盘价计算，该板块的动态市盈率( ttm )仅为14.74倍。 业内分析人士表示，上市汽车整车股正处于明显下跌之中，但机遇下跌。 在汽车整车股整体估值偏低的情况下，该股的投资估值越下跌越突出。 而且，一季度汽车销售传出好消息，一季度，我国汽车总销量增长8.1%至4，983，757辆。 其中，轿车和商用车分别比去年同期增长9.1%和4.9%至3，843，944辆和1，139，813辆，投资者对汽车股的信心将进一步提高。

具体来看，24只汽车整车中，只有10只动态市盈率高于20倍，介于11倍至20倍之间的有10只股票，11倍以下的有3只股票，*st金杯不代表1只动态市盈率为负值

从上周的市场表现来看，这24只股票中有10只强势。 上涨的个股和涨幅分别为*st金杯( 4.11% )、亚星客车) 3.21%、长安汽车) 2.76% )、迪马股份) 2.67% )、*st宝龙) 2.35%、东风汽车) 2.11 % 另外，该股上周有收购主力资金的迹象，累计大单主力资金净流入10508.42万元，值得关注。

根据汽车工业协会的数据，3月份全国汽车销量为183万辆(比去年同期增长+5.4% )，一季度销量为498万辆，增速为8.1 )。

其中，轿车诉求顺利增长，suv诉求继续大幅提高。 3月轿车销量比去年同期增长+7.8%，为91万5000辆，个性化轿车诉求驱动型suv销量比去年同期增长14万1000辆，为+35.1%。 长城汽车(同比增长+70% )、一汽夏利( 000927 )、同比增长+48 )、一汽大众)、东风悦达起亚(同比增长+l8% )等合资企业品牌表现良好。

重卡(比去年同期+10.1% )和大中客人)比去年同期+6.6% )的销售额平稳增长。 光卡(比上年下降-2.5% )的销售额下降。 江淮汽车(与去年同期相比( L20 )、陕汽)与去年同期相比) 52 ) )等公司重卡销量出色。 一季度大中客流量上升，宇通客车(去年同期+21% )和金龙系)去年同期+l3% )大中客流量较领域有所增加。

业内人士表示，3月汽车终端逐渐回暖，年初费用刺激政策失效和北京限购的影响逐渐减弱。 日本地震将影响一些日资等合资企业的生产能力，基于相对审慎的预期，二季度可能减产10%至30%，综合来看供求关系将紧密均衡，价格体系有望相对稳定。 根据季节规律，4月环比小幅下跌，但同比增速仍有望接近10%，汽车诉求依然强劲。

但是，汽车领域的风险因素依然存在，包括宏观经济增长放缓导致汽车诉求大幅下降、自主企业品牌产能快速下降导致产品价格大幅下跌、原材料价格大幅上涨等。

中信证券领域报告显示，汽车领域的销量增速逐渐平稳，建议关注特色企业的投资机会。 虽然近期市场对领域的预期波动较大，但年销售额增长率维持在10%至近15%的预测。 年销量增长趋于平稳，特色企业有望实现15 %~20%的销量增长和超过20 %的收益增长。 推荐目前领域主流企业估值10-11倍，位于市场低端，有安全边际，关注低估值、市场地位提升的特色企业投资机会。 维持汽车领域的“比大城市强”评级。 并推荐估值处于领域低端、市场地位持续提升的轿车特色企业如上海汽车、悦达投资等销量、利润稳定增长的特色商用车公司如漯柴动力、中国重汽( 000951 )、江铃汽车)

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航空空运输诉求前景依然良好

据《证券日报》市场研究中心统计，上周五航空空运输板块指数(申万二级)收于2437.05点，周涨幅2.12%，跑赢上证指数1.44个百分点，换手率2.86%。 航空空运输股估值居申万二级领域第二位，根据上周五收盘价计算，该板块的动态市盈率( ttm )仅为12.80倍。 兴业证券认为，未来油价短期内持续大幅上涨空之间有限，有可能小幅回调，以减轻航空空企业的燃料价格压力

具体来看，8只航空空运输股中，只有2只动态市盈率高于20倍，介于11倍至20倍之间的有5只，其余2只的动态市盈率都不到11倍。 这些航空空运输股的动态市盈率分别为山航b(6.83倍)、海航b股( 10.06倍)、海南航/(/k0/) ) 11.68倍)、中国国航) 11.68倍)、东方航/

从上周的市场表现来看，航空空运输股表现大盘高权重低市盈率股强劲，8股中4股上涨4股下跌，上涨股和涨幅分别为南方航空空(4.55%、中国国航2.41%、东方航空)

兴业证券领域的报告显示，年末以来，航空空股估值受到压力，但在高铁降速、油价下跌、增速回升的形势下，航空空股有反弹的机会，领域的“推荐”估值

高速铁路的冲击降低。 高速铁路建设速度减缓，降速、混行、降低票价、实名制的实施，降低了高速铁路对高端旅客的吸引力，大大减弱了高速铁路对航空空的冲击。

石油价格在短期内持续上涨空之间是有限度的。 受北非动乱的影响，国际油价持续上涨。 高涨的油价伤害了发达国家的经济，不利于世界经济的复苏，也得不到实体经济基本面的支持，油价投机的泡沫成分明显。 预计未来石油价格短期内将持续大幅上涨空之间有限，这将为航空空股提供评估修复的机会。

虽然增长率放缓，但领域盈利水平保持强劲。 数据显示，2月份所有民航旅客比去年同期增长6.8%，3月份增速放缓5.5%。 客座率比去年同期略有上升，持平。 货物运输经过2月份的低迷大幅反弹，货物运输价格和运输率比上个月有所上升。

数据显示，航空空企业通过改变经营战略，从“量”变为“质”，牢牢维持着运费水平。 除国际航线比例较高的航空空企业外，所有领域3月份的盈利水平都超过了历史同期。

另外，据报道，4月份的领域预计将比去年同期返回两位数。 4月第一周民航旅客增长率恢复至去年同期8.5%左右，部分航空空企业旅客增长率预计超过10%。 4月开工空市场逐渐进入鼎盛时期，领域增长率有可能回升到两位数以上。 诉说将来。

最近人民币持续升值，2月上涨0.48%，3月上涨0.35%，4月上涨0.26%。 预计今年人民币将在5%左右的升值空之间，有助于提高航空空企业的汇兑损益，加速国民对海外旅游的诉求。

因此，在要求高速铁路降速、油价下跌、增速回升的形势下，抑制航空空板块估值的因素有望得到一定程度的缓解，兴业证券估值航空空板块的估值水平有望在短期内得到修复 首次推进以国内航线为中心的南方航空空，密切关注有望改善国际航线的中国国航。

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提高银行准备金很难改变银行股的上涨趋势

据《证券日报》市场研究中心统计，上周五银行板块指数(申万二级)收于2490.15点，周涨幅2.45%，跑赢上证指数1.77点，换手率0.66%。 银行股估值仍处于申万二级领域垫底，根据上周五收盘价计算，该板块的动态市盈率( ttm )仅为10.22倍。 业内分析人士表示，从本月21日起，央行将进一步上调商业银行存款准备金至20.5%，但此次上调存款准备金的预期中，目前银行股估值偏低，长期来看，银行股上涨空

具体来看，16只股票中，只有2只动态市盈率高于15倍，介于10倍至15倍之间的股票为9只，其余5只动态市盈率均低于10倍，动态市盈率低于10倍的5只为交通银行、中国银行、民生银行、民生银行。

从上周的市场表现来看，银行股估值修复行情仍在持续，上周涨幅超过2%的银行股达到7股，分别为深度快速发展a(000001 ) 9.09% )、农业银行) 4.20%、浦发银行) 3.86% ) 工商银行)3.的这些股票都是公布年报业绩的银行股，静态市盈率都低于10倍，可见低估值银行股的走势仍在持续。

中国人民银行决定，自2009年4月21日起，将存款类金融机构的人民币存款准备金率上调0.5个百分点。 此次上调存款准备金率后，大银行存款准备金率达到20.5%，创下历史新高。 中小金融机构的存款准备金率也将达到17%。

这是中国央行自年以来第十次上调存款准备金率，也是年第四次上调存款准备金率。 对此，业内人士分析认为，目前通货膨胀压力较大，本月有9000亿票以上的中央银行券失效。 央行将有助于灵活调节流动性，有效控制通胀预期，消除通胀带来的货币因素。 由于中国属于间接融资主导型融资体系，银行资金来源高度依赖存款，预计未来准备金率的上升还不在少数空之间。

关于此次存款准备金率对银行股的影响，市场相关人士表示，预计此次存款准备金率上升中，短期内对银行股有一定影响，但目前银行股估值较低，长期来看银行股处于上涨空之间。

上周，央行公布了年3月的金融统计数据，3月底的m2比去年同期增长16.6%，达到75.81万亿元。 m1增长15.0%，达到26.63万亿元； m0增长14.8%，达到4.48万亿元； 3月底人民币各项贷款余额49.47万亿元，当月增加6794亿元，比去年同期增加1727亿元，本月中长时间贷款增加4091亿元，短期贷款增加3708亿元，票据减少1100亿元。 3月底人民币存款余额75.28万亿元，当月存款增长2.68万亿元，比去年同期增长1.12万亿元。

对此，兴业证券报告称，3月新增融资低于市场预期，是因为通胀高企下存款资金相对不足，中小银行融资投入有明显限制，而大银行存款率低，但存款准备金率不同导致的融资投入限制也不强 根据全年7—7.5万亿元的投入预期，预计未来的投入进度将继续通过预期管理的渠道演绎，4月信用新增额将维持在7000—8000亿元的估值。 另外，还维持了对南京银行、浦发银行、华夏银行、招商银行的“大力推荐”评级。