“四连阴背后 多头在担忧什么？”

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每周

资金流出放缓大盘行为

上周六的cpi等经济指数 央行早在本月20日决定上调金融机构存款的cpi数据再次超过市场预期水平，但央行率先上调存款准备金率的举动，充分反映了目前决策层对cpi上涨的高通胀压力，表现出不加息的态度。

资金在加息的背景下消除了前期对市场的犹豫，本周一大幅流入两市，规模达到54亿元，一举带动大盘上涨2.88%，至2900点。 虽然加息预期因央行政策操作有所缓和，但目前通胀压力不容乐观，加息预期依然存在，市场资金不愿持续多做，但决策层态度也很明显。 短期内不考虑增资，市场多空期间也不多。 这是因为周一市场热情充分释放后，本周四天后资金开始外流，大盘逐渐下跌。

截至周五收盘，上证报收于2893.74点，上涨1.85%，成交额为6670亿元； 深指报12759.60点，上涨2.40%，交易额5880亿元。 两市形态均呈赤脚长影线，反映上行有一定压力。 / br// h// br// h /深度分解/ br// h// br// br// h /利率上调预计在市场上仍然难以出现大的波动 即使做了很多犹豫，其背后可能还留有对利率上调等收益空的担忧。 因此，当然会发生这种窄幅振动。 在这样的博弈背景下，后市不太可能出现行情上涨，但只要不存在大幅下跌的危险，市场的结构性机会依然存在。 其他值得注意的是，主力们担心的事件实际发生时，不排除市场加速探底的过程。

大智慧也有望在经过4天的调整后，于周五在下方60日均线的支撑下，站稳前期区间的上部，确认支撑后，后市据此展开上攻。 / BR// h// BR /后市操作/ BR// h// BR// HR// HR//把握结构性机会/ HR///HR /结构性板块5种板块 并且，资金净流出最多的是有色金属13.64亿元、银行类13.11亿元、医药9.95亿元和机械6.19亿元。

资金流入的逻辑，或者央行存款准备金率的上升，表明短期利率上调的可能性大幅降低，资金开始浮动。 例如，以近期房贷规模开始回升为例，利率稳定无疑将维持房贷市场持续好转。 中国联通长期以来a股价格下跌，a股低估值水平逐渐被市场认可，修正力度逐渐显现，资金开始注入。 另外，年末政策的利多农业，期待农林牧渔业板块的上升。

大智慧建议短期内关注相关的通货膨胀防止概念； 广州万隆建议短期内关注保障房、节能环保、高端装备、核电及实质性重组类股。 / br// h// br// h/NBD综合/ br// h// br// h// h// br// NBD综合 / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码