“央行详解稳健货币政策四大内涵”

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稳健的货币政策到底包括那些副本？ 中国人民银行在昨天发表的《年第四季度中国货币政策执行报告》中进行了详细解读。 央行认为，稳健的货币政策含义更加丰富，既包括防止通货紧缩，也包括防止通货膨胀。 或者在防范金融风险的基础上，保持货币供应量的适度增长，支持国民经济持续平稳健康快速发展。 稳健的货币政策比较灵活，有助于更积极、更好地解决稳定增长、结构调整、通货膨胀防范三者之间的关系。

央行认为，稳健的货币政策有四层含义。 首先，必须控制货币总量。 货币政策从适度宽松转为稳健，意味着以m2为代表的货币供应总量增长必须低于适度宽松时期，降至以往稳健货币政策阶段的正常水平。 货币供应总量回归常态，才能实现中央提出的流动性总闸门要求。

其次，要合理适度增加社会融资总量和贷款总量。 近年来，我国金融结构多元化趋势明显，金融市场向广度和深度快速发展，直接融资比例明显提高，商业银行表外业务也对贷款表现出较大替代作用。 要更加重视从社会融资总量的角度衡量金融对实体经济的支撑力，除了人民币贷款外，还包括公司发行债券和股票筹资、信托贷款、委托贷款等。 社会融资总量控制必须满足和把握经济稳定健康快速发展的正常需要 银行贷款是社会融资总量的重要组成部分之一，也必须符合社会经济快速发展的首要目标的实现，特别是考虑到经济增长目标和抑制通货膨胀目标，要从应对反危机特殊时期的紧急情况转向适度增长。

第三，要继续优化信贷结构，加大商业银行对关键行业和薄弱环节的信贷支持力度，严格控制对“两高”领域和产能过剩领域的贷款，为经济结构调整大局服务，引导经济可持续快速发展。

第四，必须有效防范系统性金融风险。 高度重视和防范经济较快发展中存在的流动性减缓、信用投入大小等可能积累的顺周期系统性风险。

报告指出，为了落实稳健的货币政策要求，下一阶段央行将继续运用利率、存款准备金率、公开市场操作等价格和数量工具，并使用完善的货币政策工具，加快建立逆周期金融宏观审慎监管制度框架的要求， 货币和流动性管理总量调整与健全的宏观审慎政策框架相结合，运用差别准备金进行动态调整，与常规货币政策工具协同发挥作用。 / br// h /