“华南阳光私募冠军周水江：今年大盘要以阳线报收”

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如果经记者朱秀伟

从地区的角度盘点全年的阳光私人表演，江浙的私人领导人一定会焕然一新。 排名第一的世通资产来自南京，亚军泽熙来自上海，前五名中，隆圣投资、聚益投资也来自上海。

还有几年前风光无限的华南私募，特别是深圳私募，去年的成绩几乎可以说是一败涂地。 在去年的前五名中，华南私募只占了一个席位。 来自广州的西域投资。 据朝阳永久统计，年西域光华59号收益率为50.92%，在所有阳光私募排行榜中位居第三。

本周《每日经济信息》(以下简称nbd )采访了西域投资的董事长周水江。 此人曾任语文老师，也是pe新锐阳光私募领头羊的人认为，年a股市场将逆转去年的颓势，年线将在阳线收盘[/BR/] [/BR/] [/BR/] [/h ] h/] nbd :西域的两期产品都是去年8月成立的，短短3个月就获得了50%的

周水江:完全没有。 有几个这样的股票没有参加。 产品是8月底设立的，其实以前就准备建设仓库的目标。 评价说下半年的资金方面相对紧张。 另外，另一个重要的经济会议即将召开，但是也有控诉说前期做得很好的资金也会在年末之前兑现。 出于这样的考虑，我防御性地开始了。 9月初建造了半仓库。 这样市场下跌也有资金，上升也不紧张。 空。 仓库建成后，正好又来了一个行情。 但是，这个行情和我们无关，煤炭、有色、银行、证券公司都在上涨。 但是，这些我们没有买。 我选的是我们自己一直在追踪的股票。 具体的股票我就不说了，是我们前期深入调查的新兴领域的股票。 我们称之为特质股。 这些股票当时抛售，给了我们便宜的买入时间

nbd :西域如何评价全年市场的整体走势？

周水江:一季度有反弹的可能性，年报有高增长、高配送，一季度有年报行情。 第二季度将调整评级，幅度将更大。 “两会”之间可能会出台一些新措施。 特别是房价的抑制，比如最近房地产税正式出台，我听说楼市的投资者可能会直接变成“坑场”。 中国股市毕竟是政策市场，“两会”之间如果出现什么重大措施，将会影响到二级市场。 但是，第三季度a股有可能上涨。 到了第三季度，政策状况基本明朗，包括紧缩流动性的力量、针对房地产的政策等。 这些不明确的因素到了那时就很明显了。

nbd :那今年的a股市场有机会上涨到3500点吗？ 周水江:今年的年线评价为阳线。 我认为下半年大盘蓝筹股会有机会。 这意味着指数会上升。 另外，预计年行市不错。 相当于牛市的开始。 今年年底有全面建设仓库的机会。 / br// h///br// h /市值小的股票跑得更快[/br// h/]/br// h/ NBD :每年那些要素都是大盘子 周水江:政策、房价、通货膨胀。 根据我的经验，政府对一件事的容忍度通常为半年，半年后还没有达到预期的目标，肯定有房价和通货膨胀等猛药。

nbd :通货膨胀全年一直维持高位，还是普遍认为的前高后低？ 周水江:上半年高位，下半年下降。 物价上涨的一个非常重要的原因是资金的流动性，特别是投机资金的炒作，比如大豆的炒作，棉花的炒作，这些资金将来一定要撤出，物价自然会下降，通货膨胀也会下降。

nbd :货币政策的收紧力度如何评价？ 周水江:利率应该还会上升，但是很难评价。 中央银行现在很灵活。

nbd :进入年后，大盘很快就会陷入调整趋势。 这样的结构有可能在春节前被打破吗？ 周水江:对于每一个节奏，都容易踩错。 你发掘的股票，无论多么大盘运转，只要清楚有50%的收益，就没有必要无视暂时的调整。

nbd :近期市场上，中小市值主题素材股全面下跌，但以房地产、银行为首的蓝筹似乎已经趋于稳定。 主题素材股估值普遍较高，蓝筹股估值处于历史谷底。 在这个背景下明年是买蓝筹股还是盘股天下？ 周水江:绝对利润是中小市场价格的股票比较好； 蓝筹股中市场价格相对较小的要优于市场价格较大的。 如果下半年银行股上涨的话，市值小的银行股一定会比5大银行上涨。 我在市场流动性没有问题的情况下，不管在哪个领域都倾向于中小市场价格的股票。 但是，目前蓝筹股估值确实很低，今年可能有带宽机会，但是目前还没有看到系统性的大行情，经济基本面也没有支撑。 预计未来的gdp不是向上的，而是向下的进程，但是政府已经降低了gdp目标，没有“保8”之类的说法。

年不明因素多，效益好，利空对半的情况下，还是要深入挖掘成长性明确的企业。 根据海外市场的经验，市场价格的大部分总是相对平衡的收益率。

新兴产业股的估值确实很高，但随着蓝筹股波段的反弹，或者中小市值股的回调，如中小市值股下跌30%，其 中小市值股调整后，反弹力度将非常强，中小市值股将刺激市场，但大盘蓝筹股未来三年的业绩可想而知。 空之间不太容易想象。

继续大费用、新材料

nbd :以金地为首的地产股票

周水江:控制后，有行情，风险也小，但现在还看不到机会。 我认为，针对近期走势，将有稍大的资金进行长期配置，房地产企业业绩良好。 但年报结束后，没有这些炒作的主题素材，再加上政策的打压，地产股将下跌。 短期内，房地产板块没有机会。

nbd :您在那一周有什么特别想看的板块吗？

周水江:我们正在观察巨大的费用和7个新兴领域的新材料。 扩大内需的重要性不言而喻，中国必定会诞生总市值超过1000亿元的内需类企业。 让我们看看其中的生物医药。 例如开发新药的话，企业的业绩有可能爆炸性地增加。 还有医疗，未来的市场前景也非常可观。 因为我们也做pe，也和很多公司交流过，所以我们发现我国的材料和国外比如德国差距非常大，材料是装备制造业的基础，未来前景也非常可观。

nbd :我知道西域投资做了很多股票投资，从一级市场者的角度，你怎么理解二级市场？

周水江:二级市场是整个资本市场的末端，是风险最高的凝聚地，pe、vc必须投向二级市场，因此以投行的角度买卖股票。 巴菲特曾说过要独立投资[/br// h/]

巴菲特在独立投资[/br// h/] [/br// h/] [/h// ] NBD :之前就说过要买特质股票，但是特质股票 西域的投资理念是什么？

周水江:在a股市场做这件事的只有我们，没有参照物。 我们的理念是独立投资。 做了20多年股票的我，有巴菲特必须从华尔街搬到奥马哈小镇才能成功的人。 在华尔街，如果咖啡店坐在你旁边，“达人”给出智慧或建议，你就会对自己的眼睛产生怀疑，否定自己。 但是，在城里的话，可能没有人会和你交流。 只能独立思考。 有人说巴菲特是价值投资，但我不这么认为。 他完全是独立投资。 中国阳光私人第一人赵丹阳不也是这样吗？ 我既没有参加过排行榜也没有参加过论坛。

nbd :独立投资应该如何进行？ 周水江:其实我有实际感受。 以前我看香港市场的比亚迪，股价只有6港元，7港元。 虽然在大学学习中文，但是感觉这是一个好企业。 电动汽车减少了城市的污染，这是未来的快速发展趋势，我开始买，但是我的另一个同事说，他是学理科的，比亚迪不好，那辆车持续100公里以上也到不了。 我觉得自己也确实不擅长学习文科，对自己抱有怀疑后撤退了。 我错过了这十倍大的股票。 这样的例子还有很多。 我是特别看的，但是被这个领域的专家否定后改变了想法，所以我认为必须独立投资。 有独立，然后深入挖掘。 这两者脉脉相连。

nbd :西域是否参加短线？ 你积极参加市场热点板块吗？

周水江:人舍我取，我们不喜欢追逐热点。 如果选定的股票在一个月内上涨50%以上，一定会停止盈利吧。 短期内以50%的利润表示满意，但40%的利润希望撤出。 我们不想把鱼头、鱼肉和鱼尾全部吃掉。 吃生鱼片就够了。 以前我是股东的时候坐过好几次电梯。 总是上30层，掉在1层，或者地下室。

■我评价说今年的年线是阳线，我认为下半年大盘蓝筹股会有机会。

■预计年行情不错，相当于牛市的开始，今年年底有机会全面建仓。

■年报结束后，没有这些炒作的主题素材，再加上政策的打压，地产股将下跌。 短期内，房地产板块没有机会。

■期待着较大的费用和7个新兴领域中的新材料。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码