“专家解读明年政策走向：积极稳健 审慎灵活”

本篇文章4827字，读完约12分钟

12月12日闭幕的中央经济实务会议指出，年宏观经济政策的基本方向必须是积极稳健、审慎灵活，其要点是更积极稳妥地解决保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通货膨胀预测的关系，推进经济结构的战术调整

你怎么理解这个基本的宏观经济政策方向？ 面对纷繁复杂的国内外经济环境，如何贯彻执行这些政策安排？ 记者采访了经济学界的知名专家。

明年世界经济有望继续恢复增长，但不稳定不明确的因素依然很多

“‘积极稳健、慎重灵活’，反映了当前经济的多样性、复杂性和不确定性。 》着名经济学家、北京大学副校长海闻在接受记者采访时说。

海闻分解认为，“积极”是指继续快速发展经济，“稳健”是指抑制通货膨胀，两者分别对应积极的财政政策和稳健的货币政策这两种政策。 另一方面，面对严峻的就业问题，必须维持一定的经济增长速度，因此必须“积极”、“灵活”。 另一方面，现在我们面临的通货膨胀压力很大，为了防止经济过热，必须“稳健”、“慎重”。

“从国内国际经济环境来看，我国经济面临许多不确定性，明年的经济形势将比今年更加复杂。 ’着名的经济学家汤敏(微博)说。 从国内来看，这种多样性首先表现在物价的高涨上，明年能否回收一部分流动性以抑制物价，是经济多样性之一。

其次，近年来推动经济增长的几大动力，明年有可能逐渐衰退。 为了应对国际金融危机的冲击，4万亿元的投资计划进入了最后阶段； 房地产投资增速明年可能还会下降，因为全球经济不景气，今年下半年由海外库存补充带动的出口增速将不会持续。 因为这个出口也会下跌。由于通货膨胀，老百姓支出的实际增长率可能也会下降。 “推动经济增长的这些大因素明年并不强。 ’汤敏说。

中国人民大学经济学院副院长刘元春教授分析认为，国际经济环境的多元性和复杂性在四个方面最为突出。 其一，世界各国先行指数纷纷在年一两个季度居首，标志着全球经济复苏动力将在年三四个季度开始放缓，这意味着年全球经济复苏处于下行区间。 其二，发达国家由于金融危机的深层次原因没有得到处理，投资低迷，失业率高，出口竞争力不足，政府债务率高，这些国家经济复苏步伐减缓。其三，发达国家的通货膨胀预期与新兴市场国家的通货膨胀预期直接冲突，导致双方在货币政策上发生冲突的调整。 四是国际资本市场短期资本流动加剧，大宗商品资本化趋势加剧。

“外部环境的不确定性可能会使明年我国的宏观经济面临一些问题。 外需有可能减缓。 中国货币政策转向的难度加大，操作的空之间变小，热钱的大规模流入不仅会抵消货币政策回调的效果，还可能导致经济泡沫的蔓延。 对付通货膨胀的难度会上升。 ”刘元春说。

把稳定价格的总水平放在更加突出的位置上。 但是，不应该过分夸大通货膨胀对宏观经济的影响

11月，cpi突破警戒线达到5.1%，创下28个月来最高纪录。 中央经济实务会议确定“将稳定价格总水平放在更加突出的位置”。 年会不会经济过热？ 你怎么管理通货膨胀预测？

中国人民大学经济学院教授郑超愚在分析中国改革开放以来的通货膨胀历史时表示，经过20世纪80年代中后期、90年代中后期、90年代中后期和90年代后期三个阶段的演化过程，中国的通货膨胀机制已经完成了从高核心通货膨胀率向低核心通货膨胀率的结构转换。 2007年以来，中国粮食和其他农产品价格上涨具有长期的结构性通货膨胀性质，但中国通货膨胀已经同时持续呈现低核心通货膨胀率的历史趋势。

“经济过热的概率很低。 我个人估算明年的通货膨胀大概在3%—4%之间。 ”海闻说。

刘元春认为，我们过分强调了物价水平3%的目标值的重要性，过分强调了未来通货膨胀的严峻性。 “通常，民众在面临新型农产品价格形成机制和暴涨时，夸大了这些价格上涨对日常生活的冲击程度。 ”他说，实际上，恐慌心理不仅是通胀预期形成的核心，而且吸引了大量资金进入供给紧张的产品市场，进一步推高了物价。

明年推高cpi有那些要素？

“中国处于投资回报率非常高的时间段，人们不能带走投资的钱。 ”海闻说。 从漫长的历史阶段来看，最初大部分人都会先投资，直到收益率越来越低才花钱。 对中国许多家庭来说，现在还是积累财富的时候。 “在积累财富的动机下，有钱人希望投资，赚越来越多的钱。 明年也在这个趋势中。 ”

但是，由于货币政策的转变、流动性的回收和蔬菜价格的下跌、适度回调的预期等因素，中国可以有效抑制价格上涨的蔓延。 刘元春说，央行必须高度重视物价上涨问题，但不应该过度夸大通货膨胀对宏观经济的影响，引发通货膨胀恐慌，进一步促进物价上涨的蔓延。 “国家要进一步提高主要商品物质供求新闻的透明度，建立商品供求告知制度，消除民众对当前食品供给的恐慌。 ”

“要把稳定价格的总水平放在更突出的位置，首先必须在控制物价、控制房价方面采取积极有力的措施。 应确定态度，对恶意炒房、投机倒把予以严惩。 ”清华大学公共管理学院教授施祖麟说。

另外，专家警告称，明年恢复性价格上涨因素减少也是抑制通货膨胀的有利因素。

宏观经济下行和上行力量交织在一起。 回收是最困难的任务

“今年将是中国经济最多最复杂的一年。 其诸多复杂性最表现为宏观经济下行和上行力量存在且相互交织。 流动性回收和反通货膨胀是宏观调控最困难的任务。 ”刘元春认为，其困难性在于:第一，流动性能否按照央行的意愿大规模回收；第二，房地产市场调控存在较强的双向风险，政府能否很好地平衡资产价格回调与经济增长率下跌的冲突 第四，单一的宏观经济政策工具能否应对多重诱因的通货膨胀？

由于商品银行融资投入压力大、融资投入惯性强、外汇占有规模上升、历史存量高等因素，中国未来流动性难以大规模回收。 2009—年的融资投入以中长时间的项目融资为主，因此融资投入的速度和规模被项目投资的进度和规模“绑架”。

年三季度以来，中国贸易盈余、fdi、热钱流动规模达到危机前水平，外汇所占比重回升。 这将使中国货币政策直接面临2004—2007年面临的困境。 由于货币政策和汇率政策的冲突，紧缩的货币政策被大量流入的热钱抵消了。

汤敏还指出，从国际因素来看，美国有可能实施第三次量化宽松货币政策，欧洲债务问题正在恶化，必须从财政上削减支出，经济形势不容乐观。 这不仅会对我国的出口造成很大的冲击，发达国家宽松的货币政策也会带来大量热钱，给流动性的抑制带来很大的挑战。

刘伟说，货币政策实施到最终影响经济增长还有时间延迟。 我国货币政策的滞后期一般为7个月至2年，这是正常情况。 在危机发生时，延迟期可能会缩短。

因此，2008年末发行的大量货币，目前正面临通货膨胀的压力，2009年新增的流动性有可能在明年出现，今年上半年有可能是一年。 迄今为止，我们采取的积极的财政政策和适度宽松的货币政策，取得了很大的成果。 但是，没有免费的午餐，也是有代价的。 所以必须做好准备。 在今后的一年多里，我们可能要做好承受巨大通货膨胀的准备。

预计明年的gdp增长率仍将维持在8%以上，战术性新兴产业、国内诉求等将成为新的经济增长点

“从整体来看，明年的经济增长率有可能出现一定的下跌，gdp增长率维持在9%—9.5%之间。 ’汤敏说。

海闻在分析明年gdp下降的因素时表示，刺激当年gdp增长的因素将减弱。 “金融危机时政府采取了刺激实体经济增长的政策，大量投资包括4万亿，这种复苏型增长的因素在下降。 》中央目前正在寻求执行稳健的货币政策。 据悉，稳健是指收缩，有紧缩的趋势，意味着gdp增长速度相对变慢。

但是，也有使经济增长更快的因素。 “明年是‘十二五’计划的第一年，各地的投资冲动可能无法阻止。 各方面都摩拳擦掌。 “十二五”第一年对明年gdp增长的正面作用很强。 ”海闻说。

刘元春预测，全年经济在增长率常态化的基础上呈现小幅下跌趋势，gdp同比增长呈“前低后高”，前月比增长率每季呈小幅下跌趋势，年经济增长率达9.6%，季度幅度在2个百分点以内。

海闻也表示:“gdp明年可能会先低后高。 明年年初稳健的货币政策将起到很大的作用，但预计从下半年开始，“十二五”计划的拉动作用将更加明显，明年的增长率有可能超过8%。 ”

“通过增加财政投入，我们可以找到很多新的经济增长点。 ’汤敏指出，以下三个方面可能是明年投入的重要方向。 第一，农村基础设施和农村农田水利基础设施建设，必须加大投入。 目前粮食稳定增产和农民持续增收后乏力、农产品价格上涨，都是由这些问题引起的。 第二，在明年商品房市场可能不景气的背景下，国家可以加大保障房建设的力度。 第三，战术新兴产业应该有很多投资。 只要这些得到真正的推动，明年的经济就能维持快速的增长。

“积极的财政政策不仅可以弥补稳健的货币政策带来的总诉求增速放缓，还可以实现政府对技术行业的支持。 ”南开大学经济学院教授横刚认为。 事实上，积极推进供给是今后相当长一段时间内中国财政政策的基本方向。 中国的低债务与gdp之比也证明了中国的财政政策会更加积极。

关于明年经济的具体上升动力，刘元春认为首要有两个方面。 第一，今年是“十二五”开局之年，新计划中培育的“战术性新兴产业振兴计划”、“区域快速发展计划”、“民生项目”、收入分配调整和新的支出刺激政策等文案带来了强大的宏观经济刺激效应，各种下行压力， 第二，城市化进程加快，“收入-费用”的阶梯效应等成为年宏观经济的支撑力。 转型期国家、建筑业是重要的支柱产业，一般是宏观经济先行指数，经济复苏首先表现在新住宅的建设增加上。 中国到2050年，每年有1800万—2000万农民来到城市，住宅建设方兴未艾。

中国经济长期增长因素依然存在，制度创新和技术创新是根本

中央经济实务会议提出“切实加强经济快速发展的协调性、可持续发展和内生动力”。 对此，海闻表示，中国长期增长因素依然存在，这是政策无法左右的，也就是说，政府即使现在什么也不做，中国的经济增长也不会低。 沿海地区的增长速度可能在减慢，中西部的速度可能在加快。 可以看出，重庆、四川目前包括公司内部移动在内，都经历了高速增长的阶段。 因为它处于快速增长、工业化阶段，所以长期的增长因素依然存在。

“由于日趋严重的产业结构、严格的环境保护标准，资源性产品的价格上涨是不可避免的。 但是，以竞争性市场体系为支撑的技术进步，可以沿产业链方向逐步吸收资源性产品价格上涨的影响，基本消除我国通货膨胀的资源价格驱动因素。 ”郑超愚说。

郑超愚表示，由于土地粮食生产率增长潜力有限，中国仍需转移农村剩余劳动力，适度提高粮食产品价格，提高农业劳动生产率，保持农业较好收益。 过高的劳动力价格可能会导致劳动力要素的逆向替代，使经济的快速发展陷入廉价劳动力的陷阱。 要继续稳定价格和工业化，就必须把粮食产品价格和货币工资率的上涨作为重要的结构性制约条件。

中国社会保险学会会长王建伦表示，政府要理顺各集团之间的收入分配关系，妥善调整劳动分配和资金分配的关系，推进保底、扩大、上调三大事业。 即建立城乡最低生活保障，保障低收入群体的基本生活，扩大中等收入群体的规模，通过纳税、社会捐赠等措施，调节和调节少数人群高收入的部分向公众二次分配。 ”

刘伟说，深化市场改革的制度创新，发现新产品、新投资行业的技术创新是诉求的根本。 为了应对小公司融资难的制度歧视问题，必须公平地形成比较有效的诉求。 技术创新力弱、新产品开发难的公司不容易找到新的更具竞争力的投资机会。 如果在没有技术创新、新产品、新投资机会、新投资行业的前提下大规模投资，那将是重复建设。

总的来说，保证增长、稳定货币仍然是明年经济事业的中心。 龚刚表示，仅从诉求传统管理的角度来看，保障增长与货币稳定是相互矛盾的目标体系，在落实积极稳健的宏观调控政策时，要保持高度的“审慎灵活”，决不能忽视。 中国的宏观调控政策就是在这样矛盾的目标体系下以供给管理为切入点创造中国式的奇迹。