“为中国股市点赞！解盘A股港股是怎么顶住“全球风暴”的”

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今天早上，全球资本市场经受了风暴的洗礼，而中国股市在这场“全球风暴”中傲慢独立。

昨天晚上，国际市场寄来重磅利空，美债长短期收益率下跌。 这一般被认为是美国经济衰退的前兆信号，欧美股市暴跌，道琼斯指数超过800点。 港股恒指夜期也“先下跌后敬”。

在重利空之下，中国股市今天顽强走出独立行情！ a股三大指数、港股恒生指数和国有企业指数纷纷走低，收于全天最高价格附近，基本收于光头长阳。

a股今天表现出独立性和韧性，其背后有资金对国内经济和资本市场快速发展的信心。 针对市场中的长期走势，一位分析师指出，宏观环境“两朵乌云”已形成短期“风暴”，但战术安排的黄金坑机遇已迫在眉睫。 预计8月a股和港股市场仍将见底，之后将迎来秋季行情。

今天，a股三大指数低点开盘后，大势所趋，各指数纷纷走高，创业板的手指首红！

恒生指数只给了空第一分钟的庆祝时间。

在失去开盘25000点后，从上午9点32分开始，恒指展开波澜万丈的反击攻势，在80分钟内从低点反弹到536点！ 大宗客人吓了一跳，调用了大量资金抄写收据，但没能到货。

美国国债收益率的逆回购被认为是昨晚最大的黑鸟，从历史上看，20世纪80年代以来，美国发生了5次有期限收益率的逆汇，在经济衰退前发生了国债收益率曲线的逆汇，但股市未必会在短期内暴跌。

美国股市昨晚的暴跌显然证明了市场对此次反挂信号意义的态度。

东北证券认为，美股下跌的原因还是对美国经济前景的担忧。 美国股票目前22倍的平均市盈率处于历史高位地区，资金将恐高。

业内人士认为，海外市场缺乏信心，一方面是特朗普的贸易政策引起投资者恐慌，这体现在美国出口数据上，对市场信心打击较大。 另一方面，美国的支出和就业情况看起来不错，但实际经济压力非常大，缺乏内生动力的增长，泡沫风险很大。

在周边大跌的情况下，a股为什么能保持独立性和韧性？

富途证券拆股师秦忠杰认为，首先，当前外围波动对a股及港股市场的影响逐渐减弱，市场对利好空的消化能力也越来越强，外围利好空大多只在a股开盘时产生影响。 a股的韧性和独立性相对较高，其背后的逻辑是a股越来越多，还是关注内因？ 相反，在美股暴跌之下，市场对特朗普经济担忧的让步预期将更加强烈，对国内推行逆周期政策的预期也将提高。

此外，a股市场结构的特殊性也决定了内地资金流动仍然是影响港股和a股市场的主要因素。 随着更多南南资金流入香港股市，南南资金的话语权逐渐提高。

数据显示，今年3月以来，南南资金已经连续6个月买入港股超过千亿港元，近一周的流入幅度也明显加大。 今天，南南资金净买入46亿1800万港元，为去年10月22日以来单日净流入额最高。

上证指数和恒生指数目前的市盈率( ttm )都在历史中位数以下，恒指市盈率更是处于历史四分之一左右，整体估值明显低于道琼斯。

今天的市场反转超出了市场预期，从盘面来看，二手资金纷纷涌向不同的板块。

一路是以游资为代表的短资金，第一是凝聚在科学创立板上，让科学创立板在本周大幅反弹。 另一方面，中长距离资金如北朝资金近期持仓变化明显，逐渐向费用、医药生物、黄金等明确性较强、具有一定避险属性的板块发展。

盘面方面，今天科技创板多呈红色上涨，福光股上涨9.30%，交控科技、虹软科技、航天宏图涨幅超过5%。 本周以来，科创板平均涨幅达到22.54%，改变了上周整体下跌的态势。

此外，科技类主题的素材股也呈现强势态势，万达新闻、中国软件等多家个股涨停，带动创业板大幅上涨。

医药板块也延续了昨天的强势表现，今天再次上涨，易明医药、健民集团等多家个股涨停。 8月以来，申万一级领域仅有4个板块上涨，其中医药生物板块上涨0.94%，在所有领域排名第三。

据业内人士分析，药品板块的“避险”属性较强，且我国医药领域产业基础较好，诉求方以国内市场为主。 这是因为来自外部的影响很小。 8月是每半年发布一次的旺季，业绩主线可以继续挖掘医药股的机遇。

从资金方面来看，8月以来，北向资金仓库医药生物、费用等领域的股票已经明朗。

根据choice数据，8月1日至14日，美孚生物北朝资金持股比例上升0.91个百分点，在深股通所有个股中排名第二。 另外，凯雷英、辅仁药业等医药股的北朝资金持股比例有了较高的增长。

有看到雷暴过后满天乌云的，也有看到破云而出的“光”的。

预见此次行情将“一波三折”的张忆东在最新报告中指出，宏观环境“两朵乌云”将是短期的“暴风雨”，但战术安排的黄金坑机遇已迫在眉睫。 8月大盘指数n型走势的第二轮底部预计将完成构建，8月a股和港股市场仍将探底，随后迎来秋季行情。 展望未来两年，中国核心资产的机遇更大。

一波三折的趋势以年为参考

他指出，在投资战略上，必须要用长时间的击打度过“夏季寒风”，为秋季行情做准备。

)中短期内，要严格筛选成本和服务业相关的龙头，重视利润和评价的性价比，但要小心业绩变化导致的短线踩踏。

)中长期来看，精选“短板”行业科技龙头，建议投资者关注真正具有全球竞争力且评价合理的核心科技龙头。 参考标普500科技领域市值前20股，中长期重要的是盈利能力和创造自由现金流的能力。

(3)长期以来，利用“黄金坑”配置中国“最硬的核心资产”。

首先，“最硬的核心资产”是各行业最具有竞争特点的高质量龙头公司，不仅是成本领域，也可以是金融、房地产、甚至周期性领域的高质量企业。 重要的是，高roe、自由现金流的稳定性、收益属性的稳定性、股利可持续性的属性以及是否具有跨越周期的能力。

安信证券的陈果战略团队对a股中的长期走势也持积极态度，认为最近这个阶段也是配置高质量资产的黄金时期。

他们认为，从中长期来看，市场基本处于底层地区，未来一个阶段经济韧性强、流动性宽松、政策在供给侧继续优化、发力、保持房地产调控基调、打破刚铎有利于资本市场中期的快速发展 当投资者走出悲观情绪，看到正面因素，a股市场也将在这一阶段的动荡触底后，迎来新一轮的上涨行情。

领域布局，安信证券认为可以聚焦证券公司、军工、通信、电子、计算机、汽车等，结构主线建议关注科技研发板对比测绘企业、中报超期待企业、国有企业改革、上海自贸区新领域等。

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