“美联储降息“鸽声”嘹亮，欧央行再发刺激信号，全球将进入宽松时代？”

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今年以来，世界“鸽子之声”一方面，西方国家的中央银行为了自己虚弱的经济体质开出了“刺激药”。

北京时间20日凌晨2点，联邦储备系统理事会联邦公开市场委员会( fomc )会议宣布，利率将维持在2.25%~2.50%，符合市场预期。

上述决议公布后，根据芝商所的“提醒联邦储备系统理事会”工具，市场预计联邦储备系统理事会将在下月末的会议上降低利率，且利率下降25个基点的概率最高。

图片来源:芝商所“联邦储备系统理事会注意”

在此之前，欧洲央行总裁德拉吉也发出了缓和的信号。 他说，欧洲央行有可能“追加”新的经济刺激措施，扩大2.6万亿欧元量化宽松计划的规模。

对此，特朗普“吃醋”表示，欧洲的经济刺激政策对美国“并不公平”。 欧洲、美国相继采取的态度，向市场注入了“强心针”，全球资本市场摆脱了“吃药”的行情。 决议公布后，美股三大指数均为红色:

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黄金价格曾一度上涨近9美元:

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美国国债收益率相继下跌，10年期美国国债和3个月期美国国债收益率持续下跌:

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根据丨的历史，美国国债的收益率会诱发下跌周期

fomc在政策声明中表示，“5月会议以来收到的消息显示，美国就业市场依然强劲，经济活动以温和的速度增长。 平均来说，这几个月的就业增长稳定，失业率保持在低位。 虽然房屋增长似乎比今年早些时候有所回升，但公司的固定投资指标一直疲软。 以12个月为基准，除去食品和能源的整体通货膨胀率和核心通货膨胀率都不足2%。 ”

“fomc认为，最有可能的结果是经济活动持续扩大，劳动力市场持续增强，通货膨胀率接近联邦储备系统理事会2%的目标，但对这一前景的不确定性在增加。 考虑到这些不确定性和温和的通货膨胀压力，fomc密切关注即将公布的经济数据对经济前景的影响，采取适当行动维持经济扩张，大力维持劳动力市场，，通货膨胀接近2% ’声明补充道。

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6月的联邦储备系统理事会《位图》显示，fomc的8名委员赞成今年下调利率，8名委员认为年内应维持现有利率不变，其中1人甚至认为应继续上调利率。

尽管联邦储备系统理事会内部出现分歧，但目前市场普遍关注10年期美国国债和3个月期美国国债收益率下跌的现象。 过去的经验表明，这是美国经济陷入衰退的信号。

证券公司研究报告称，从历史上看，每10年期和3个月期的美国国债收益率下跌，都会触发联邦储备系统理事会的降息周期。

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另外，中金企业在研究报告中指出，5月会议以来，美国经济增长将继续疲软，预计通货膨胀。

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美国5月劳动力市场新增就业疲软:

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丨在本世纪的两次降息周期中，美国股票全部陷入熊市

市场现在对联邦储备系统理事会进入降息周期的呼声很高，所以在最近的两次降息周期中，美股呈现什么趋势？ 每日经济消息(微信号) nbdnews )记者整理出，在过去的两个降息周期中，美股均陷入熊市。

联邦储备系统理事会上次降息从2007年9月18日开始。 当时，为了防止次贷危机引起的全球金融危机，联邦储备系统理事会当天降低了50个基点。 此次降息周期共经历12次降息，从2007年9月18日持续到2008年12月16日，利率从5.25%下调至0.50%。

根据wind金融终端的数据，在这长达一年零三个月的降息周期中，S&P500种指数在316个交易日内累计下跌38.16%，在最低距离周期为53% 同期，道指累计下跌33.42%，最低距离周期内高点下跌47.5%； 纳指累计下跌38.42%，最低距离周期内高点下跌54.7%。

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金融危机前的上次降息周期发生在本世纪初网络泡沫破灭后。 2001年1月3日，为了防止网络泡沫经济崩溃导致的经济衰退，联邦储备系统理事会当天同样下降了50个基点。 利率下降周期从2001年1月3日持续到2003年6月25日，利率从6.5%下调至1%。

根据wind金融终端的数据，在这长达两年半的降息周期中，S&P500种指数在620个交易日内累计下跌24%，最低达到768.63点，从周期内下跌53%。 同期，道指累计下跌15.35%，最低达到7197.49点，较周期内高点下跌44.4%。 纳指累计下跌30.07%，最低达到1108.49点，比周期内高点下跌59.5%。

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丨欧中央银行发出宽松的信号

每日经济信息( nbdnews )记者还观察到，不仅是美国，欧洲央行19个成员国的经济增长也令人担忧，因此市场参与者非常关注欧洲央行对货币政策的言论。

北京时间18日，欧央行行长德拉吉为该银行现有的政策工具进行辩护，称如果通胀未能实现目标，欧央行有可能再次降低利率或进一步购买资产。 德拉吉表示，如果经济形势在未来几个月恶化，欧洲央行将公布新的刺激方案。 [/s2/]

德拉吉还说:“如果通货膨胀没有回到目标水平，欧洲央行将再次放松政策。 这加强了市场对欧洲央行在未来几周内提供进一步刺激的预期。 ”

年主权债务危机以来，欧央行出台了一系列措施来拉动通货膨胀，确保价格稳定。 这也是欧央行的核心目标。 这些措施包括降息、购买企业和国债、向银行提供更便宜的贷款等。 年下半年，欧央行决定在欧元区复苏之际取消部分刺激措施。 但是，根据欧央行最近采取的鸽派措施，取消对欧元区的支持可能为时过早，相反，欧元区经济需要欧央行的进一步干预。

每日经济信息(微信号) nbdnews )记者还观察到，13日，欧盟统计局公布的欧元区4月季度调整后工业产值比去年同期减少0.4 )，为0.5 )。 欧盟4月份工业总产值比上个月减少0.7%，比去年同期减少0.1%。 投资者信心指数急剧恶化的原因，第一是英国脱离欧盟和欧盟选举结果右倾化的影响。 其中德国投资者信心降至-0.7，为去年3月以来首次进入负区间。 受贸易纠纷的影响，德国汽车制造业大幅下跌。

封面图来源:视觉中国