“证券时报头版：“超级猪周期”对通胀影响或弱于预期”

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由于意想不到的“非洲猪流感”，猪的新周期提前到来。 根据某机构的估算，猪的价格上升会强烈拉动cpi的上升，导致cpi上升近3%，或者货币政策收紧。 但是，考虑到猪的价格和cpi的关联减弱，“非洲猪流感”逐渐缓和，由于预计，供给增加等因素，现在“二师兄”已经没有了当时的威风

历史上每当猪的价格上涨，通货膨胀就会上升，但影响逐渐减弱。 猪价格对通货膨胀的拉动效应在2007~2008年和~年的二轮猪循环中尤为明显。 年国家统计局调整了cpi构成分类和相应权重，猪价格权重降至2.5%左右。 之后，从年到年的猪周期，猪价格对通货膨胀的拉动幅度下降，猪价格的波动与cpi猪肉分项的关联性也逐渐减弱。

价格归根到底是货币现象，如果价格上涨不是货币推动的话，一种商品的价格要脉冲上涨，对整体通货膨胀不太容易产生加速效果。 今年一季度，央行货币政策一直坚持不大水漫灌，m2增速总体适中，不具备短期猪价上涨推高cpi、但全面持续高通胀的条件。 这几天，决策层的政策宣言明确表示货币政策稳定。 例如，中央财经委员会第四次会议提出，货币政策要适当放宽，并根据经济增长和价格形势的变化适时事前调整微调。 在中央银行货币政策委员会第一季度的例会上，再次提到了将利好货币供给总关口。 这些变化意味着货币供给没有“想象空之间”。

农产品价格的变化可以用“蛛网理论”解释。 本期的供给决定本期的价格，本期的价格决定下期的供给。 猪周期之所以有“超级”一词，是因为非洲猪瘟疫苗的开发至今没有突破。 猪的保存容量多次创新少，比去年同期增长率持续下降。 市场预计猪的价格将迅速上涨，价格也将创新高，持续时间的估算率将超过以往。 根据《蛛网理论》，熨烫猪的周期必须从尽快增加供给入手，可以注意到目前政策火力集中。

近日，农业农村密集表态，确定四季度猪价突破年历史高点。 政府不仅给出了猪价格涨幅的预期值，还规定了猪价格创新高的预期时间，但这种行动很少见。 这样一来，养猪的盈利水平将继续走向良好的确定信号，意在鼓励养殖户增加补栏。 有人指出，近期农业农村地区表现仍有新变化，非洲猪瘟对整个猪产业的影响非常严重。 这意味着政府对“猪流感”对经济影响的警惕性提高，重视程度提高有利于疫情的防控。 “猪没有半年的价格”，意味着猪市场摆脱“非洲猪流感”的速度，和疫情短暂发生一样，可能很快就会出乎意料。

泰晤士报记者江聃