“至少近50家新三板企业考虑转战科创板”

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江苏北人、金达莱两家新三板企业近日宣布，计划申请在科创板上市，相关概念企业股价大涨。 中国证券报记者从许多人那里了解到，目前至少有近50家新三板企业打算申请在科创板上市，这些企业大多包括“三类股东”。 但是，从科创板的定位和相关规则的指导来看，科创板上市的门槛很高。 因为这许多新三板企业仍然需要大量的“修炼内功”。

“三类股东”是指契约型私募基金、理财计划、信托计划。 由于“三类股东”可能存在层层嵌套、高杠杆效应、股东身份不透明、难以透支等问题，“三类股东”成为许多新三板企业申请ipo的一大障碍。

年，证监会首次确定了“三类股东”ipo考核标准，对新三板拟ipo公司提出了四个“硬性条件”。 第一，企业的控股股东、实际控制人不得为“三类股东”。 二是要求纳入金融监管；三是提出符合要求的改进计划，做好透明披露，要求中介机构核查利益相关者在“三类股东”中持有的权益； 第四，要求“三类股东”对存续期间作出合理安排。

从后续情况看，一家公司的“三类股东”从本市交易中进入，存在嵌套多、贯通多、复杂、价格高等问题。 例如，海容冷链( 49.10 +2.08%，诊股)为了解决“三类股东”问题，ipo流程滞后了几年，但亿童文教清理“三类股东”却很昂贵，最终无从谈起，导致ipo流程

根据《上海证券交易所科创板股份上市规则》的规定，持有上市公司5%以上股份的契约型基金、信托计划或者理财计划，应当在权益变动文件中披露支配股份表决权的主体，以及该主体与上市公司的控股股东、实际控制人有无关系。 契约型基金、信托计划或者理财计划成为上市公司控股股东、第一大股东或者实际控制人的，除应当履行前款规定义务外，还应当在权益变动文件中透明披露至最终投资者。

中科沃土基金董事长朱不断表示，根据上述有关规定的内容，科创板将放宽对“三类股东”的报道披露和穿透的要求，如果“三类股东”的持股比例不足5%，穿透的披露要求将会下降。 因“三类股东”问题吸引ipo的新三板企业家向中国证券报记者表示，企业关注科技创意板的相关政策，不排除考虑在科技创意板上市申请。

除“三类股东”外，朱陆续指出，在科技开发板相关规则的指导下，实行注册制允许非营利性企业上市、上市公司分拆子公司上市、同业竞争限制少于a股ipo等因素，给许多新三板公司带来了一点机遇，

从目前的情况看，一些新三板企业很受市场欢迎。 西部超导、伯利、成大生物等自今年1月以来股价持续上升，股价启动的时间点与科创板的多项政策上市基本同步。 市场推测这些企业将来有可能申请在科技开发板上上市。

在新三板的投资思路中，基于跨市场套期保值的“集邮”是许多投资者一直采用的战略。 一位市场人士表示，科技开发部门成立，一些在新三板企业投资的机构增加了潜在的退出渠道。 但是，具备在科创板上市条件的新三板企业并不多。 “只有拥有自主知识产权的‘硬技术’和具备先进技术的新兴战术领域的高质量公司，才愿意登录科技创板。 从这几年的“集邮”实践情况来看，个人投资者的成功概率很低。 投资者必须仔细筛选，不要盲目听从炒作。 ”

资料来源:中国证券报作者:张玉洁