“金融监管迈向新的格局 资管等新规有望加速落地”

本篇文章2789字，读完约7分钟

4月8日，中国银行保险监督管理委员会挂牌。 至此，“一委一行两会”(国务院金融稳定发展委员会、中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会)的金融监管新框架正式形成。

专家和监管人员认为，“一委一行二会”的监管框架能够比较有效地处理“一行三会”分工监管情况下的监管空小白、监管套利、监管重复等问题，是新时期我国金融监管框架改革的重要一步 未来金融业的快速发展仍存在一点监管难点、痛点，包括如何平衡金融监管与创新、地方监管能力不足等监管框架预计今后还将进一步优化，空之间， 预计下一步监管统筹工作的重点将是以加强中央监管和地方监管统筹协调为中心，加强对互联网金融、金融控股企业、影子银行等的监管工作，加快相关监管规则的落地。

4月8日，“一委一行两会”的负责人全体出席了中国银行保险监督管理委员会挂牌现场。 为了防止金融风险化解的攻防战，金融监管进入了新的框架。

事实上，最近召开的中央财经委员会第一次会议要求统一协调，形成工作力，把握出台政策的节奏和力度。 必须加强防范金融风险化解攻防战的组织保障，发挥金融稳定委员会(金稳委)的重要意义。 要牢固协调建立中央和地方的金融监管机制，加强地方政府的属地风险处理责任。

海通证券首席经济学家姜超表示，国务院金融稳定发展委员会(金稳委)是统筹协调金融稳定和快速发展重大问题的议事协调机构，意味着协调机制的形成。 结合国外经验，无论是危机中“自以为是”的加拿大、澳大利亚，还是危机后修复监管体系的美国、英国，都把监管协调、系统性的风险识别放在了重要位置。 未来，在黄金稳定委员会的统一下，我国金融监管机构之间的信息表达协调将得到加强，有助于减少监管空的对白，消除监管套期保值。

中科院金融研究所副所长胡滨表示，金稳会重点指导地方金融改革的快速发展和监管、金融管理部门和地方政府对领域的业务监督和职务说明责任等，落实全国金融实务会议关于划分中央和地方金融监管事务权的要求，要求各级地方政府在再金融管理第一是中央事务权的前提下，按照中央统一的要求，

交通银行首席经济学家连平认为，在黄金稳定委员会的统筹协调下，中国银保监将更好地承担对银行和保险业的监管责任，为金融监管体系的持续完整积累宝贵的经验。 未来，我国金融监管体系向着审慎监管、行为监管和职能监管统一方向快速发展的思路清晰地出现，进一步整合的趋势也非常明显。

一些专家和金融业人士对中国证券报记者表示，监管新框架是新时期中国金融监管框架改革的重要一步，但未来金融监管仍存在诸多痛点、难点。

与未来金融监管相比，cf40常务理事会副主席、中国投资有限责任企业副总经理谢平元列举了“十二大痛点”。 一是对金融控股企业的监管，特别是民营管理的“金融全牌照”企业，以及保险企业控股许多其他金融机构。 二是商业银行的理财产品是否都在表中；三是信托企业的定位和监管；四是保险企业的破产机制；五是上市公司的退市机制；六是大量无牌照的“理财”机构如何处置； 七、大量网络支付性存款业务如何处理； 八是大量互联网金融资产交易平台的问题九、金融科技快速发展产生的多种金融业务如何监管； 十是中小企业与网络金融的混合十一是政策性银行的商业行为、国家信用、道德风险和监管十二是理财企业全能化等。

南开大学金融学院常务副院长范小云认为，银监会、保监会合并后，两者的合并不仅要整合两个原有的监管职能，还必须加强央行在宏观审慎决策中的信息表达。 如何妥善调整，是难点之一。 另外，如何识别合并后所涉及的共同风险也是需要尽快研究的新课题。 在整合过程中，要防止对市场和银行、保险机构监管秩序的短期影响。

新时期证券首席经济学家潘东表示，未来有必要处理如何平衡金融监管与创新的问题。 另一方面，金融创新层出不穷，金融业态不断丰富，金融科技发展迅速。 加强监管有助于消除金融创新对监管空的浪费和监管套期保值。 另一方面，如果金融监管不当，则有可能发生处置风险，阻碍金融快速发展的广度和深度，并且仍存在分工保护顾客的问题。

许多专家对中国证券报记者表示，与上述监管痛点相比，未来我国机构分工监管模式将发生转变，加强行为监管必然成为重要方向。 值得观察的是，机构改革尘埃落定后，资源管理新规、金融控股企业监管规则等有望加快落地。

中国光大集团股份有限公司董事长李晓鹏建议尽快制定黄金控制机构监管标准和法律法规，确定黄金控制的法律地位，逐步降低风险。 并对黄金控制进行了一点试点，支持黄金控制集团引进战术投资者，支持黄金控制集团推行混合全制，使有条件的黄金控制集团能够整体上市，黄金控制集团补充资本金 在风险防范方面，必须以依法合规为前提，支持金控集团的交叉销售。

此外，胡滨表示，随着“一委一行两会”监管框架的建立，国务院金融稳步发展委员会下设立了金融创新中心，负责“监管沙盒”运营，推进金融创新试点的条件成熟。 通过该中心，统一银保监会、证监会和其他监管部门与部委之间的监管协调，为金融创新形成整体监管环境，避免“多头治水”对金融跨境创新造成不良影响。

南开大学金融快速发展研究院负责人田利辉认为，新框架下证券市场、保险市场、信贷市场相关参与者的监管问题需要进一步调整，金融机构业务可能重叠或交叉，部分金融创新业务的监管空可能会变得明显。 这就需要两会之间越来越多的合作，“一行两会”之间的信息表达越来越多，金稳委对“一行两会”提出了越来越多的指导。 从中期来看，我国的金融监管结构应区分常设机构和应急机构，常设机构应通过微观监管和宏观监管加以区分。 从长远来看，我国的金融监管应逐渐通过行政监管处于市场监管，通过人力监管处于智能监管，从而建立公开、公平、公正、比较有效的我国金融体系。

与加强行为监管相比，国家金融与快速发展实验室副主任曾提出，一是推进立法建设，完善顶层设计。 从国际经验来看，《年度金融服务法案》、《多德-弗兰克华尔街改革与客户保护法案》是英美两国实施行为监管和金融客户保护的法律依据，法案中对行为监管当局的法定职责、业务开展等几个事项有了确定的规定，但目前我国正在进行行为监管

二是重构监管理念，重复双峰并重。 全国金融实务会议确定更加重视行为监管，为监管理念和完善的监管体制的重构指明了方向。 今后，必须重申审慎监管和行为监管并重的理念，寻求两者关系的有机平衡，实现双峰的平行快速发展。

三是完善的协调机制，促进监管协同。 金稳委牵头建立行为监管和金融客户保护日常合作机制，加强各方之间的新闻信息表达和共享，加强监管建设、日常监管、风险处置等方面的分工合作，推动统一行为监管标准的制定，消除套期保值空之间，监管空

四是优化资源配置，提高监管能力。 必须尽快建立标准化的行为监管程序，对扰乱市场秩序、侵害金融顾客权益的市场混乱，加大行政处罚力度等。

中国证券新闻记者陈莹徐昭