“万科领衔790亿拿下普洛斯 中国物流地产迎大变局”

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记者吴若凡是经曾健辉

7月14日，万科公告称，此前其联合普罗斯企业现任首席执行官梅志明、厚朴、高瓮资本、中银投共同参与普罗斯潜在私有化，经普罗斯和董事会同意，交易收购单价为每股3.38新加坡元。

其中，万科投资占股21.4%，厚朴占股21.3%，高瓮资本占股21.2%，中银投资占股15%，普罗斯管理层占股21.2%。

此次交易最终需要通过普罗斯股东大会和新加坡相关监管批准程序，但此次私有化完成后，公开交易总额约为159亿新加坡元(约790亿元人民币)，刷新了此次私募股权收购的规模和亚洲记录，并披露了收购方公司和中国物流

对双赢的大收购

经过这一年的选择，世界领先，亚洲最大的现代物流设施普罗斯( glp )选择了由厚朴、高瓮资本、万科、smg、中银投资等组成的中国财团进行了每股3.38新加坡元的并购交易。

此次交易估值约159亿元(约790亿元)，高于上市以来的最高收盘价，交易完成后，普罗斯将从新加坡交易所退市，展开私有化进程。

对收购方来说，一投人告诉《每日经济信息》记者，直接收购母公司，在海外交易，不仅可以降税，还可以在新加坡发行资产证券化的产品，在市场上募集资产，进一步弥补流动性。

“另外，买方获得股票后，也可以通过第三方募集资金。 因此，实际的自行出资只占很小一部分。 ”

这些人认为，筹资结构不仅仅是保存现金流量来反哺后续业务。 另外，从此次拟交易的股权结构来看，双方职务、普洛斯管理层持有21.2%的持股，原有运营团队的持股能够保证公司稳定运行，持续创造收益。  

物流市场将面临多维波动局

具有持续价值是此次中国财团收购普洛斯之举的关键，其意义不仅在于利润和辐射收购方的几位股东，也在于物流房地产和中国物流。

2003年，普洛斯开始在中国开展业务，给中国带来了“物流房地产”的概念，将物流仓储设施的国际标准带到了中国。

据了解，目前国内高标准物流仓库的建设基本以流程为基准。 年，普洛斯在中国现代物流房地产市场占55%，规模相当于前十名中其他公司拥有的土地资产之和。

从专业赚钱能力来说，房地产开发、运营管理、基金管理、物流金融几大业务中，年物业管理运营业务实现的租金收入为6.34亿元，占总收入的7.77亿元的81.6%。

该业务不仅为企业所有、自行开发的物流产业提供管理运营服务，也为出售给物流产业基金的房地产资产提供运营租赁服务，在整个“闭环”中起到“第一利润获得者”的作用。

“我国工业仓储用地供应持续缩小，物流房地产土地和房地产价格上涨，房地产增值占净利润的比重也越来越高。 ’上述业界人士告诉记者。

在领域层面，高力国际研究表明，与现场和商业用地相比，物流用地提供的就业岗位和税收产出相对较少，因此政府层面的批准率和速度较慢。 因此，对物流房地产公司来说，获得土地仍然是市场快速发展的最大障碍。

据兴业证券统计，截至目前，普洛斯项目共布局全国38个主要城市，房地产总建筑面积约2，870万平方米，其中已建成房地产面积1575万平方米，在建房地产面积1160万平方米，还有1200万平方米的土地储备

“通常，物流用地的70~80%是物流仓库用地，剩下的一部分可以变为研发用地。 也可以建造公寓和办公楼这样的不动产。 可以借也可以卖。 随着地价上涨，公司可以享受更好的评价收益，获得融资的便利。 ”

这些投票者认为，土地资源是物流房地产公司的核心竞争力，普罗斯为充实土地储备和获取高质量土地提供了良好的经验。 这也是普洛斯受到资本基金会欢迎的原因，它可以根据领域的价值自上而下创造持续的股东利益。

此次收购完成后，中国资本所占比例将达到78.8%，随之中国物流房地产市场将发生外资企业绝对主导的格局变化。

一位证券公司相关人士表示，此次交易持股比例最高的万科，从年到年连续布局物流地产，此次收购意在成为中国第一物流地产的快速发展商。 可以说如果这次交易成功的话，中国的物流应该会发生很大的变化。