“乐创联姻：融创决策乐视的现在 乐视决策融创的未来”

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经过记者张斯骏一帆和嘉运可

6小时、2次见面，3个理由促成了这种跨界合作。 昨天( 1月15日)下午，北京金宝街丽晶酒店二楼挤满了记者，大家都在等待乐视创始人兼董事长、乐视控股首席执行官嘉跃亭和融创董事会主席、执行董事孙宏斌就双方的战术合作等问题进行解答。 两天前，乐视网宣布引进多名战术投资者，投资总额168亿元，其中中国对乐视的投资额150亿元。

“万事俱备，资金不足。 ”贾跃亭认为，此次交易是乐视历史上首次引入真正意义上的战术投资者，对乐视来说是变革性的拐点。 除去汽车生态系统，168亿的战投融资已经非常好地满足了乐视生态战术第二阶段的诉求。 此外，乐视汽车的a轮融资将很快启动。

值得注意的是，此次中国将所有押宝投资于乐视非汽车业务。 对此，业内知名商务战术专家周掌头向记者表示:“乐视汽车业务是一种战术投资，正处于孵化期。 目前，无论看起来是否顺利，都没有经过市场验证，无法合理评价。 ”

汽车领域拆师、中融创投基金管理(北京)有限企业董事长曹鹤指出，由于乐视业务子生态系统之间边界不明确，不排除部分资金最终进入乐视汽车产业链。

分析表明，融和准入处理了乐视目前的资金问题； 被称为“并购之王”的孙宏斌乐观投资，也是互联网与房地产整合的布局。

投资的是成熟的业务

昨天( 1月15日，乐视与融创合作召开了以“同袍手机、乐创未来”为主题的战术投资与合作发布会，首次向外界透露了达成此次合作的各种细节。 嘉跃亭在发布会现场表示:“从今往后，乐视将在资本层面全面提高组织能力，优化资本结构。 业务层面继续以客户为中心，以经营为导向，健康快速地朝着千亿美元的盈利目标冲刺。 ”贾跃亭说。

根据乐视网1月13日晚间公告，经各方协商，现已明确此次引进战术投资者嘉和汇鑫(融创中国实际控制)的方案。 此次交易涉及嘉跃亭转让乐视网股份(涉及金额60.41亿元)、乐视致新引进战术投资者)古股转让和增资增资方法涉及金额79.5亿元)、乐视控股转让乐视影业股份)金额10.5亿元)的 另外，在此次交易推进的过程中，乐视新向其他投资者的股票融资了18.3亿元。

根据上述方案，中国实际上向音乐电视上市系统的音乐电视网络投入了资金，包括音乐视频、音乐电视、音乐电视超级手机、音乐电视体育等在内的leco非上市系统等。

众所周知，这两年，音乐网络在资本市场上集资热销，股价和市值一起上涨，通过并购重组走上了快速发展的道路，互联网和云、文案、电视、体育、手机、汽车、入 其中，音乐电视累计销量接近900万台。 在此之前，乐视联合创始人、副理事长刘弘在接受《每日经济信息》记者独家采访时表示，“乐视将从单纯依靠硬件盈利转向挖掘文案和服务的价值，这是一个巨大的商业模式变化。

周掌柜表示，音乐电视等业务经过市场解释，将来可以产生正现金流，这也是乐视硬件加文案形成封闭商业模式，被市场接受的根本切入点。 乐视体育和电影的生态还存在一定的风险，乐视过去几个月的风波可能会给这两项业务的融资带来很大的压力。 孙宏斌喜欢娱乐业务，目光非常敏锐。 只要股价有支撑，孙宏斌的投资安全边际还很高。 但是，乐视网也需要实业方面的积累，希望这次是乐视资本魔法的结束，实业的开始。

关于此次交易的投资逻辑，孙宏斌指出了两点。 其一是为乐视提供资金保障，不一次性重复处理所有资金问题，有多少处理不足。 “我们不是汽车。 开车肯定不够。 车是另一回事。 ”孙宏斌表示，其二是处理乐视的治理结构，让投资者放心。 融资除了向上市公司派遣董事外，还向乐视手机业务方面派遣了监事。

对此，周掌柜从孙宏斌的立场出发，认为没有必要进行太深的监视。 一方面不一定能行，另一方面也不是特别需要。 乐视上市企业体系有财报，孙宏斌选择的资产都在乐视生态中相对清晰，个人觉得不需要过多干涉。

乐视汽车还有资金不足

事实上，乐视七大子生态系统中，乐视汽车可以说是最烧钱的板块。 在昨天的发布会上，贾跃亭对《每日经济信息》的记者直言不讳。 对乐视汽车来说，其独特的运营模式将投入同规模以前流传的汽车企业三分之一的价格。 但是，由于汽车领域本身是重资本领域，所以在价格投入方面即使比以前流传的汽车企业少很多，其投资额也会是一个很大的数字。

据不完全统计，乐观前后汽车产业投资已超过150亿元。 嘉跃亭此前表示，制造乐视车至少需要400亿元至500亿元的投资。 这样，乐视车的资金缺口大致在250亿元至350亿元之间。 在此之前，贾跃亭的“中国好学生”向乐视表示了总额6亿美元的投资意向，分两期，第一期将向乐视汽车生态和leeco global投入3亿美元，第二期资金将根据后续情况重新安排。 但是，这些钱显然不能满足汽车的胃口。

对于重视音乐的汽车行业来说，现在是急需投资的时候，为什么融通这次投资与汽车事业部门无关呢？

对此，孙宏斌对《每日经济信息》记者表示，一方面是因为他自己对汽车领域不了解。 另一方面，由于此次合作期限极短，从首次交流到签约只有30多天，目前融创集团尚未对乐视汽车板块的复印件进行仔细分解研究。 但孙宏斌也表示，他本人非常看好乐视的汽车板块业务，无论是基于战术思想，还是基于目前中国快速发展的汽车市场，乐视的汽车板块未来都有可能快速发展。

孙宏斌正面解释了为什么不投资乐观汽车板块，曹鹤认为，作为资本投资，目前为止对投资对象一定是进行了仔细、审慎的拆解研究。 因为这样的解释显然只是面向媒体的“官方说法”。 曹鹤表示，此次投资与乐视汽车板块无关的原因可能是目前乐视汽车的投资被认为风险太大。

周掌柜也向记者指出。 “大型投资从战术决策方面来看，通常比较保守，而选择合作分配的方法越来越多。 乐视all in的方法，从公司的精神立场来说，从有勇气的商业大逻辑来看，有很大的赌博成分。 ”

值得一提的是，贾跃亭在昨天的发布会上表示，乐视汽车的A轮融资将很快启动。 对此，《每日经济信息》记者第一时间通过电话采访了乐视汽车相关人士。 对方目前没有具体的时间和金额信息，但从去年9月乐视汽车首发10亿8000万美元的情况来看，除了a轮融资金额庞大外，也不排除融创会继续追投乐视汽车。

但是，根据曹鹤的解体，投下150亿元巨万手笔后，短时间内融和应该与乐视汽车板块无关。 最近乐视汽车进行a轮融资后，融和参与的可能性很低。 但指出未来随着乐视汽车板块前景逐渐明朗，不排除融和再投资的可能性。