“今年A股咋表现？瑞银：有望涨10%！”

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记者王海慜每次经谢欣

据统计，去年a股的业绩在世界主要市场中被排在末位。 但是，随着养老金进入市场，a股有望纳入msci等一系列对市场有长期影响的事情在年落地，市场对今年a股的业绩充满了期待。 1月9日，“第17届UBS大中华研讨会”在上海举行。 展望今年的行情，根据UBS的公布，预计今年的a股将上涨10%。

银行的利润有望改善

UBS证券中国首席战略拆解师高挺指出，今年a股利润将比去年同期增长5.7%。 “a股利润较大的银行领域去年业绩基数较低，预计今年业绩将回升，去年不断降息给银行带来净利率差的压力已基本消除。 ”他说:“去年，产能过剩领域的利润明显回升。 这有助于改善银行的资产质量。 另外，银行的坏账率也有名列前茅的迹象”。

关于市场担忧的银行放贷问题，UBS亚太地区研究负责人damien horth指出，大型银行处理不良贷款的能力优于中小银行，而且经济持续增长也能解决不良贷款的问题。

高挺预计，今年a股大盘上涨10 %空期间，他给出的全年沪深300指数年末目标点为3750点(截至1月9日沪深300指数为3363.9点)。 对此，他指出:“在货币政策进一步放宽的可能性较低的背景下，今年a股整体估值持平，处于利润改善的状况。”

去年以来，周期性领域的市场强劲。 高挺表示，去年周期性领域的全球变暖受库存周期、产能减少、政府调控等供给侧因素影响最大，诉求侧没有明显改善。 如果未来供应方再次回升，将对周期品的表现产生负面影响。 他认为去年周期品的表现是阶段性的，持续性不强。

外资更加关注a股

UBS中国证券业务主管房东明在演讲中指出，年为a股小年度，在基数较低的背景下，年海外投资者对a股的参与度有望大幅提高。 达米恩·霍特预测今年亚太地区证券市场将适度上涨随着中国各项改革取得成效，海外投资者将继续保持对中国市场的兴趣。

经过此前多年的等待，市场预计今年的a股最终将纳入msci指数。 高挺指出，过去msci质疑a股的哪些问题在去年得到了改善。 例如，深港通的开通明显扩大了a股的可投资范围，目前的市场也很稳定。 他预计今年a股进入mscii的概率将超过50%。 “最初引进的比例少，被动投资的资金少，所以市场在实际突破后，预计未来几年引进a股的比例将逐渐增加。 ”

从目前各项准备工作来看，今年的养老金有望入市。 高挺对《每日经济信息》记者表示，预计养老金未来将持续陆地进入市场，但很难说养老金上市会特别挑时间点。 “现在，a股的整个评级水平也不会让养老金一样的投资者感到不安。 ”

“去年，a股投资风格发生了巨大变化，高估值增长股的走势开始从强势股向弱势股转变。 这可能与去年a股投资者结构发生了变化有关。 机构投资者的比例增加，许多家族投资者的参与度可能减少。 ”他补充说:“养老金未来一进来，机构投资者整体力量将变大，对a股的投资风格产生长期影响。”