“私募三大流派中报投资路径揭秘 “壳王”辛宇28只壳股全曝光”

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截至8月31日，上半年报纸已全部公开。 在年上半年、年初“熔断”事件、第二季度英国“退出欧盟”的居民投票、美国加息预期等诸多因素下，a股整体出现动荡。

面对纷繁复杂的市场环境，价值派、成长派、事物驱动派三类私募大佬们是如何应对的？ 他们具体爱用那些股票吗？ 为此，经投资宝(微信号: mjtzb2)记者进行了调查。

价值论说

私人价值派:牢牢守住价值股，坚定不移

◎经过记者杨建

从年中新闻的情况来看，个人价值派几乎多次坚定不移地“坚守”价值投资理念成为主题。 其中，淡水泉重复的“逆向投资”理念很有意思。

淡水泉:“逆向投资”相中招商轮船

淡水湖采取“逆向投资和域轮换战略”。 这个战略基于价值投资理念，相信股票有内在价值，股价总是以内在价值为中心波动。 师傅赵军表示，关注投资者情绪指标，企业越放出正面消息，投资者越追捧，股价越高，越远离内在价值，逆向投资者越抛售，逆向投资者越抛售。

投资宝(微信号) mjtzb2)据记者观察，招商轮船( 601872，sz )是淡水泉第二季度被大肆套仓的股票，旗下3只基金共计持有5455万股。 招商轮船每半年的报告数据也验证了赵军的逆向投资战略，企业今年上半年净利润为15.72亿元，比去年同期增长181.58%。 关于增长的原因，企业首先是石油运输市场的整体景气，企业干散货船队完成了结构调整经营的亏损，其次船用燃料油的价格整体保持低位徘徊，减轻了价格压力。

另外，据科尔股( 002241，sz )中报报道，淡水泉旗下3只基金共计持有4677.31万股。 对此，安信证券表示，从企业未来的快速发展来看，科尔的股权价值仍在挖掘空期间，vr (虚拟现实)产品的释放量将进入收割期，智能硬件多年积累有望为其提供足够的利润。

但值得观察的是，淡水泉大幅减持了部分股票。 其中，淡水泉成长基金1期，投资精英淡水泉退出烽火通信前10大流通股东，仅淡水泉精选1期持股460万股海大集团，淡水泉成长基金1期，投资精英淡水泉是海大集团10大流通股东名单吗？ 淡水泉成长基金1期对复旧医药清仓1504万股。

赤子之心:多次大费周章，路线不动

今年年初，赵丹阳发表了《给年投资者的信》。 他在信中表示，在a股市场上选择了几家具有产业升级能力的高端制造业、健康产业及支出类公司。 中国新闻数据显示，赵丹阳继续青睐支出股，其中赵丹阳管理的赤子心价值、赤子心成长基金分别持有东阿胶621.85万股和580.6万股。 据此，赵丹阳二季度对东阿胶增持近300万股股票，东阿胶3月31日~8月31日区间涨幅达到25.34%。

赵丹阳赤子之心系列私募商品中3只持有山西汾酒1515万股，比上一期增加1098万股。 据山西省汾中报报道，企业今年上半年实现净利润3.58亿元，比去年同期增长28.45%，二季度该股在大盘下跌的背景下上涨21%。 另外，赵丹阳增资高端制造股纽威股，其中赤子之心招商单一信托83.11万股，赤子之心增长39.25万股。

千合资本:王亚伟将减产许多产品

进入今年以来，王亚伟可以说运气不好，但前脚踩雷的一汽轿车、后脚踩雷的廊坊发展很快。 廊坊快速发展中报报道，退出十大流通股东，但8月一个月涨幅达到122.40%。

王亚伟年中报出现在三集环保、天邦股份和歌华有线等1股前10大流通股东排行榜上，其中，三集环保小幅加仓、天邦股份小幅减持。

但是，歌华有线似乎是a股中唯一一只王亚伟在第二季找到的新宠。 王亚伟旗下的产品昀泽证券、昀泽3日成为该股第八大、第九大流通股东。

公开资料显示，今年一季度，王亚伟管理的产品分别出现在燕京啤酒等多家个股十大流通股东名单上。 截至8月31日，投资宝(微信号) mjtzb2)记者整理发现，一汽轿车、深纺A、廊坊快速发展、长高集团、普路通、智云股、远方光电等1股前10大流通股东名单中，王亚伟的产品消失。

重阳投资:坚守云南白药、万华化学

重阳投资表示，坚守价值投资理念，认为价值投资是中长期风险收益比最好的投资方式，通过前瞻性宏观研究进行自上而下的大规模资产配置，深入细致的领域和企业研究，自下而上挖掘投资目标。

中报报道称，重阳投资持续保护云南白药、万华化学。 其中，重阳战术汇智基金、创智基金、聚智基金继续持有云南白药共计2296.85万股； 重阳智力基金持有万华化学2367.10万股持股不变。

值得观察的是，重阳投资对其他股票有不同程度的减持。 其中，重阳集团退出沪家化前十大流通股东名单，重阳聚智基金继续持有沪家化1897.12万股持股。 此外，重阳集团减持长江电力3902万股，重阳汇智基金也减持长江电力20万股。

成长亮剑

私募股权派:发掘成长股“各选举所的爱”

◎经过记者杨建

在成长股的发掘上，各路知名私募充分展现了不同的选股思路和能力，有喜欢防御型医药股的，也有喜欢新股的。 那么，他们具体取得了什么样的成绩呢？

星石投资:继续青睐耗资巨大的股票

斯通投资是追求绝对回报的投资目标，在严格的风控的前提下，获得合理的长时间回报。 星石通过对宏观和证券市场解体、各行业经济和上市公司基本面的研究，使用收益风险、合理的资产配置方案和具备明显投资价值的股票组合进行投资。

据最新报纸报道，星石投资大受欢迎，旗下产品重仓有10只股票，酒鬼酒、壹桥海参、华海药业、海澜之家、水井坊等费用类股票占多数。

投资宝(微信号) mjtzb2 )据记者观察，星石投资以416.9万股的持股规模位居酒鬼酒第二大股东，酒鬼酒第二季度累计涨幅达到84%。 该外星投资也在第二季度大幅增收医药股华海药业，一跃成为企业第八大股东，持股规模达到967万股。 星石增持安努股、东华能源股等股，新入股水井坊、洲际油气、冠福股、隆平高科、智度股等股。

牛市启动以来，星石投资评估市场进入上行周期，提振以非银金融为代表的周期股机会； 年上半年又拉动了成长股的投资机会，逐渐转型为科技板块，充分享受了中小创大行情； 年9月以后，星石在市场底部进行仓储交换，仓储逐渐调整为以持有费用类股为主，其中成长型费用股较多。 之后，随着白酒股票的上涨，星石在市场的反复震荡中获得了不错的利润。

展示投资:在“陈锋选美比赛”中选择“心中的爱”

陈锋作为展示博投资的灵魂人物，与主要职业投资者喜欢选股不同，陈锋始终坚持趋势投资和“选美”理论。 此前，他曾表示，在经济结构转型和创新更迭中，领域和个股分化将持续且多且杂。 我认为目前的市场机会还在新兴领域，这些领域是未来产业创新转型的主导方向，可能存在于数倍至数十倍产业增长的空之间。 实际上，展会投资的很多产品在中报的布局也是以新兴领域为中心展开的。

据中报报道，展博多战略1号的新进持有蓝海华腾40万股。 蓝海华腾为新股，电动汽车电机控制器业务已成为企业收入的重要来源，而电动汽车领域作为新兴产业有产业政策的鼓励支撑； 此外，展会新兴产业基金拥有新技术65.86万股，制胜技术的主要产品涵盖锂离子电池自动化生产线的产业链； 锐进2期展示投资基金，新增漫步者177万股。

锐进二期展示投资基金新持有苏州锝519.44万股，企业集中在半导体整流元件芯片和集成电路封装测试行业，其中企业传感器目前约占国内市场份额的5%~7%。 此外，博多战略一号基金新持有广晟有色149.39万股，企业相继成立或收购8家稀土公司，拥有国内稀土分离最先进的生产技术，拥有较为完整的稀土产业链。

前海旗隆:旗下基金聚集起来进军医药股

前海旗隆基金的代雪峰在医药行业已有20多年的投资经验，被称为“医药巴菲特”。 雪峰表示，今年以来，国内制药企业并购爆炸性增长，众多制药企业积极增长，因此相关股票的下一轮股价将开始显现。 他最期待的是有核心竞争力、评价相对不高的药企，对这样的公司大量采购，长时间持有。 我认为即使短期内烦恼，如果投资时间延长的话，医药投资也会很美。

据最新中国新闻报道，前海旗隆基金旗下的旗隆雪峰医药对冲基金二期、前海旗隆量化等级基金二期分别持有济民制药158万股和110万股。 值得注意的是，前海旗隆基金旗下4个产品集结九州药业，前海旗隆量化分级基金、前海旗隆量化分级基金2期、旗隆雪峰医药对冲基金3期共持有1330.87万股。

天津鑫安:“树干”满是新股

天津瑞安资源管理负责人桀鑫于1993年进入证券市场，形成了“择时、分散岗位、多次为之”的投资理念。 他认为，上述投资理念的核心是感受市场、追随市场、把握大趋势赚钱，在市场不明朗前退出。 帘鑫表示，他不愿意事先判断市场，而是想成为市场的关注者和跟随者。

最新新闻数据显示，帘鑫看好新股，上半年成为金冠电气、山鼎设计、天鹅股份、高科石化、嘉澳环保、海顺新材和苏州设计等多只新股的前十大流通股东。

事情驱动

事驱动派:“壳王”布局的28只壳股浮出水面

◎经过记者杨建

在知名私募中，喜欢博重组股的不仅仅是王亚伟。 这里介绍另一个“壳王”——神州牧基金辛宇。 在年度报告中，他的产品共出现在28只股票中。

神州牧“壳株”28头浮出水面

神州牧基金的辛宇先生在去年6月15日大跌之前逃离空仓，之后空仓度过了大半年。 之后，今年4月、5月的指数达到3000点左右时，满仓抄底。

人们普遍认为辛宇喜欢博重组，但随着半年的报纸收官，他也明确拥有28只壳股。 事实上，善于押宝的辛宇所持有的股票中，钱江生化、*st星湖、深纺、太化股、*st珠江5股已经停牌。 前期停牌高的波莫股于8月29日再次发行，受企业大股东转让股权的利好因素刺激，再次发行当日“一”字涨停，但次日涨停开始后，涨停板拉开。

统计数据显示，辛宇旗下的产品共出现在28只股票中，辛宇对有前景的股票采取多种产品围攻的方法降低1只股票的产品持有量。 例如，辛宇动用5个产品拥有摩恩电气，用5个产品拥有赛象科技，用4个产品拥有敦煌种业，用4个产品拥有金健米业。 但是，每个产品的购买数量很少，合计占上市公司流通股的比例相对较低。 其中，红炎神州牧共14股，上善神州牧5号在6股前10位流通股东排行榜上登场。 此外，泽泉富执事有4只，泽泉涨乐8日在4只股票的前10位流通股东排行榜上登场。

其实，辛宇持有的“壳股”也可以按照规则进行。 首先，大部分股票是国有企业，而且股票市值都集中在30亿元~50亿元，成绩不好的股票很多； 其次，股价大多偏低，个股股价大部分低于10元处于低谷地区，今年以来涨幅很小。 辛宇说，“壳股”的核心价值在于重组预期，核心因素取决于政策。 在ipo成为“堰塞湖”的情况下，土壤资源只会越来越不足，另外，选股必须与国家政策一致。

蝴蝶资管:新增5株四川双马激增

蝶资管此前多次打压重组股，被称为“重组股神”。 根据中国报纸的数据，蝶彩资管旗下的私募产品出现在东方铁塔、兰州黄河、青松股、天沃科技和四川双马等股。 值得观察的是，蝶彩资管旗下的宝生基金出现在四川双马前十大流通股东排行榜上，新进持有195.88万股。 四川双马8月22日晚宣布，企业控股股东开始要约收购，此后四川双马出现4次“一”字涨停，一周内上涨59%以上。

据中报报道，蝶彩资管旗下的宝树基金持有兰州黄河262.53万股。 兰州黄河前十大流通股排行榜上，还出现了瀚信资产和其他知名牛散的身影。

一位私募相关人士表示，蝶彩资管和这些牛散入场很可能正在走向重组。 此前兰州黄河二股东鑫远集团欲借壳上市，该案于5月因中小股东集体反对而流产。 这是因为之后也不排除推进重组的可能性。

蝴蝶资管旗下的宝树基金新持有青松股460.61万股； 旗下的宝生基金新持有天沃科技250万股。 值得观察的是，宝树基金持有东方铁塔200万股，东方铁塔曾出现重大资产重组进展。 重组实施后，东方铁塔将从单一钢结构制造公司转型为钢结构和钾肥产业并行的二本业上市企业。

新价值:旗下基金集体抢购多只股票

罗伟广掌管的新价值基金出现在多家个股的年度报告中。 据潮宏基上半年报纸报道，新价值旗下4个产品扎堆出现在前10大流通股东中，阳光品牌1号等4个产品合计持股近3700万股，占企业总股本的4.37%。 另外，新价值投资在第2季度末出现在金明精机，通过阳光举牌1号新进入153.48万股。 阳光升降机1号、卓泰阳光升降机1号的新进共持有467.8万股； 科斯伍德8月11日表示，公司最近接到持股5%以上的股东新价值权益变动通知。 此次波动后，新价值持股1210.32万股，占企业总股东的4.99%，不再是企业持股5%以上的股东。