“滴滴优步“姐妹”合并：资本拒绝再玩烧钱游戏”

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◎经过记者吴林静

前几天，作为滴滴出行和伍伯的中国顾客的司机说:“滴滴出行和伍伯将合并。 他开玩笑说:“柳青(滴滴出行总裁伍佰中国战术负责人)是姐妹，打电话来其实是家人。” 现在，玩笑真的了。 但是，这次收购背后更大的助推力其实是资本。 据记者整理，两家企业经过多次融资，背后至少设立了贝莱德、高瓮资本、老虎基金、中国人寿等4家共同投资者。

昨天( 8月1日)，参加此次滴滴出行、中国并购案的韦伯的一位收购者对《每日经济信息》记者表示，“在资本市场越来越关注公司盈利能力的情况下，通过并购来减少市场开拓的压力，提高盈利能力，在寻求回报方面，资本

与滴滴的旅行从“厮杀”到合并，uber首席执行官特拉维斯·卡拉尼克( travis kalanick )在facebook上表示，“只有实现利润，才能支撑对中国城市、乘客和司机的持续服务， 通过这次合并，我们可以和滴滴一起面对这个大使命了。 ”

在补助金战中进攻江山

两个网约车平台宣布合并前后，市场上表示:“有补贴吗？ ”一直发出这样的声音。

有人夸张地表示，“补贴”这个战略市场的o2o平台有99%被使用。 在这个环节，出租车司机之间的“价格战”是其中最热闹的，持续时间也最长，以前肯定是滴滴和快的。 去年情人节两家企业合并后，伍佰中国异军突起。 轮资本纷纷冲击中国这个拥有世界五分之一人口的市场，顾客争夺战的硝烟至今仍未消散。 补助金的力量很大，还有“拼车最低1.5元，比巴士便宜”的活动。

“补贴战”的成果是帮助平台打下江山。 根据第三方数据研究机构cnitresearch发布的《年q1中国专用车市场研究报告》，年第一季度，滴滴出行的市场份额占83.1%，居第一位。 uber中国的市场份额位居第二。

但是，对网络公司来说，烧钱补贴是典型的囚徒困境。 特拉维斯·卡拉尼克公布，韦伯在中国驾驶本土和出租车的软件滴滴陷入激烈的价格战，每年亏损超过10亿美元。 那时，伍佰对中国的估值超过80亿美元，但由于竞争激烈，中国市场尚未盈利。

参与此次滴滴出行、中国并购案韦伯的一位收购者昨日向《每日经济信息》记者表示，在互联网领域，普遍的做法是通过大量市场开拓投资和客户补贴来扩大市场，抢占市场份额。 “但在这种情况下，公司的盈利能力并不特别突出。 ”该收购官员表示，目前资本越来越关注公司的盈利能力，“如果没有高盈利能力，对估值也不太好。”

背后至少有4家共同投资者

苦心”补贴的最终目标，都是为了实现利润，这是资本市场不变的真理。 如果用补贴烧钱继续竞争同一市场，只会增加给投资者带来的压力，而资本市场的耐心有限。

合并前双方还在进行融资，6月2日，uber宣布将从沙特阿拉伯公共投资基金获得35亿美元的投资。 这是g轮融资的一部分。 根据其公式，g轮融资累计达到60亿美元。 继6月16日之后，滴滴出行宣布完成新的总额45亿美元的股权融资。 招商银行还为滴滴安排了高达25亿美元的银行贷款，中国人寿对此进行了约3亿美元的长期债权投资。

背后的富人财团让两家企业积累了超过100亿美元的资金，形成了无形的推动力。

“滴滴和uber融资了约200亿美元。 这就像战争一样。 但是，他们不能这样战斗。 在达到300亿美元之前应该停火。 ”记者表示，滴滴出行的投资者朱啸虎之前在与《华尔街日报》的采访中表示，如果能够在估值和股权框架上达成一致，这两家企业就有可能合并。

对此，前述收购者向记者表示:“为了回报，资本在这方面的需求总是有的。 合并有助于回报，资本看到其成果，而且这也能减轻公司的利润压力”。 不可否认，双方走向合并，背后的资本有着决定性的推动力。

据记者整理，经过多次融资，滴滴出行和伍佰(中国)背后至少有贝莱德、高瓮资本、老虎基金、中国人寿等4家共同投资目的地。 市场认为，共同投资方为合并提供了先决条件，老虎基金为其提供了先例中介。 资料显示，去年58年，在匆忙收集的合并案中，老虎基金也是两家企业的所有者。

但是，在背后，关于共同投资者是否促进双方合并的问题，《每日经济信息》记者于今年6月末采访了柳甄，但后者并未正面应对合并问题。 不过，“投资者投资市场排名第一、第二的企业是比较普通的现象，企业在品牌、地域上的滴滴和乌弗差异非常大，乌弗前进的道路在某种程度上与其他专注于o2o的企业不同。”