“23亿定增方案获批 五粮液“混改”迈出关键一步”

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◎经过记者谢振宇

五粮液( 000858，sz )在公布增加23亿元的“混合改革”方案半年后得到主管部门批准，迈出了关键一步。

5月26日晚，五粮液宣布，四川国资委批准，“基本同意此次企业不公开发行股票的方案”。 去年10月底，五粮液推进“混改”方案出台，制定最高募股23亿3400万元，推动员工持股、经销商持股、战术投资者引进等。

接着，五粮液的“混改”方案必须通过股东大会审议、证监会批准等程序。

“定增案得到批准是企业改革取得了阶段性成果。 职工持股等符合国家国有企业改革的大方针，通过改革将职工的利益与企业相结合，首先有利于企业稳步、持续的快速发展； 第二，员工与企业一起快速发展，提供了享受快速发展成果的机会。 ”。 昨天( 5月26日)晚上，一个五粮液内部的人对《每日经济信息》记者说。

另外，长期关注五粮液的业内人士表示，五粮液的“混合改革”，将带动员工和经销商达成利益一致，进一步理顺公司的相应机制。

提案提出半年后得到批准

除了“基本同意”一定的增资方案外，四川省国有资产管理委员会在批准中表示，此次股票发行价格应根据公司关于国有资产管理和证券发行的规定合理明确。

去年7月，五粮液股开始停牌。 随后，五粮液表示，“将规划一些与私募股权和职工持股计划相关的事项。” 去年10月底，五粮液《非公开发行股票预案》出台，确定共1亿股以下，发行价23.34元/股，募集资金23.34亿元以下。

五粮液由此推进“混改”。 根据方案，包括五粮液集团董事长唐桥、五粮液集团董事长刘中国在内的高管和企业员工，预计将购买5.13亿元以下。 预计经销商持股部分最高为4亿2000万元； 作为战术投资者引入的基金购入了约14亿元。

去年12月，刘中国在与投资者的交流会上介绍说，近年来，五粮液“加快推进股票多元化”，“将企业管理推向新阶段”。 年，企业开始策划“混改”几个事项，自年7月以来正式实施。

一直以来，长期关注五粮液的证券公司拆迁师对记者表示，定增方案实质上推动了五粮液的“混改”。 这是因为对将来的改革也越来越想象了空。

五粮液前述内部人士表示，四川国资委批准的是，企业改革取得了阶段性成果。

“通过增员，员工、经销商与公司的好处联系在一起，企业快速发展的改善更加明显。 ”前述业内人士向记者表示，截至去年，五粮液企业业绩和市场销售状况的改善与“混改”方案的推行有一定关联。

通过员工持股等提高效率

今年一季度，五粮液营收达到88.26亿元，比去年同期增长31.03%，净利润增长31.37%，达到30亿8000万元。 另外，作为企业核心产品的52度水晶瓶五粮液(俗称普五)的价格也持续上涨，经销商的酒销售利润也在上升。

国海证券食品、饮料分解师余春生在最近的研究报告中指出，在领域和企业基本面全球变暖趋势，以及市场通胀预测一致的背景下，年五粮液业务的重点逐渐转移到抑制量化涨价上。 最近，市场上五一节价格持续上涨，目前价格人均650~660元，较年末人均610~ 620元涨幅较大。

从五粮液与外部的分解来看，通过员工持股等“混合改革”方案，“激发员工活力”，可以提高公司的效率。

“五粮液国企改革将结合经销商和员工的利益，改善公司的效率。 ’中信证券最近在某领域的研究报纸上也解体了。

“这有望加强企业的资本实力，凝聚公司内外力量，形成优势共同体，激发内部活力，提高经营效率，消除长期以来制约企业快速发展的束缚。 ’余春生想。

实际上，在说明定增案的必要性和合理性时，五粮液说，一个是“提高员工的积极性和凝聚力”。 二是“引进优秀的经销商，巩固销售渠道”“完整的公司治理结构”等理由。

根据上述增资方案，五粮液计划将募集资金用于企业新闻化建设、营销中心建设、服务型电子商务平台建设等。

“约23亿元资金投向新闻化等项目，是公司的正常投资。 由于五粮液自有资金较多，增资更重要的是，将员工、管理层、经销商作为股东联系起来，与公司利益一致的作用更大。 ”。 前面提到的业内人士说。

五粮液在5月25日晚的公告中表示，定增案还必须经企业股东大会审议通过，须经证监会批准后实施。 根据五粮液和公告，企业将于6月22日召开年度股东大会，审议包括上述非公开股票发行方案等在内的24个议案。