“银行理财收益不断下行 中长时间产品仍高于国债”

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◎每次经过记者施纳

“因为不怎么下降，所以还是得买。 我们老人说不买国债，能买什么？ ’面对国债票面年利率的下降，北京一位投资者表示。

《每日经济信息》记者观察到，国债“火爆”的背后，存在着投资者投资渠道匮乏的问题。 虽然高收益和低风险总是难以并存，但仔细梳理市场产品，就会发现并非没有比国债收益率更高的理财产品。 在整体收益率水平逐渐下降的情况下，固定收益类银行理财产品的收益率高于国债。

但必须注意的是，4月份中铁物资暂停债券交易，市场避险情绪进一步高涨，其影响也逐渐传递到银行理财市场。

据银网分解师晏子介绍，银行理财产品收益率4月下跌趋势非常明显。 预计今后一段时间内，银行资金管理部门将主动降低盈利预期，降低杠杆率，收益率将进一步下降。

城商行发行热情最高

按照普益标准发行的银行理财市场年4月月报(以下简称月报(据介绍，330家银行4月发行7398种个人理财产品，产品发行量比上一期减少381种，比上个月减少4.9%。

据统计，这7398种银行理财产品的平均收益率为4.04%，其中71种产品的预期最高收益率在6.00%以上，占0.96%。

以固定收益类人民币理财产品为例，4月共发行6826种。 其中，1个月以下的理财产品81种，平均预期收益率3.71%，环比上涨0.28个百分点。 1至3个月理财产品3534种，平均预期收益率为4.01%，环比下降0.09个百分点。 3至6个月理财产品2050种，平均预期收益率为4.10%，环比下降0.11个百分点。 6个月至1年期的理财产品1054种，平均预期收益率为4.20%，环比下降0.10个百分点。 1年以上理财产品106种，平均预期收益率为4.17%，环比下降0.10个百分点。

值得注意的是，5月10日发行的3年期国债年利率为3.9%，5年期国债年利率为4.32%。 也就是说，尽管银行理财产品的整体收益率水平有所下降，但一些银行长期理财产品的收益率仍高于3年期国债。

另外，在这些发行固定收益类人民币理财产品的银行中，城市商业银行的发行意愿最高，其产品的收益率也是各类银行中最高的。

数据显示，4月，城市商业银行发行固定收益类理财产品3086种，平均预期收益率4.22%，环比下降0.10个百分点。 股份制商业银行发行1044种，平均预期收益率为4.09%，环比下降0.09个百分点。 国有银行发行770种，平均预期收益率为3.64%，环比下降0.10个百分点。 农村金融机构发行1865种，平均预期收益率下降4.00%，环比下降0.04个百分点。 外资银行发行61种，平均预期收益率为3.10%，环比下降0.24个百分点。

收益率会持续下降吗

据银网分解师晏子介绍，4月银行理财产品收益率下跌趋势非常明显。 在债市信用风险升高、债券投资收益快速下跌的情况下，市场投资者的避险情绪上升，短期内没有较为有效的救助措施，对整个理财市场的影响还很大。 预计未来一段时间内，银行理财部门将主动降低收益预期，降低杠杆率，银行理财收益将进一步下降。

分析人士还认为，下半年理财产品的平均预期收益率有可能降至3.6%左右。

另外，随着市场风险的上升，银行的理财风险也在上升。 近年来，存在一些非结构性理财产品到期达不到最高预期收益的情况，而且未来银行理财在刚性兑付方面也存在不确定性。

一位理财师警告投资者，到期收益率可能与预期收益率有一定差异。 这是投资者投资时必须注意的事情。 如果想要稳定收益，结构性理财产品可能不合适，建议越来越多的人选择固定收益类产品。

数据显示，4月到期的银行理财产品共计7634种，其中已公布到期收益率的有4324种。 在已公布到期收益率的产品中，有101种没有达到预期最高收益率，其中79种为结构性产品，21种为债券和货币市场类产品，1种为组合投资类产品。 结构性产品中有11种合并汇率、37种合并指数、25种合并价、5种合并股、1种合并金。

晏子表示，对理财产品投资者来说，现阶段必须提高风险防范意识。 因为，非理财产品可能是因为债市“黑天鹅”才刚刚兑换的，投资者必须防范这种风险。