“新规下首轮“打新”：中签比去年难20倍”

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◎经记者彭水萍李智

作为新规下发行的第一只新股，高澜股份的万分之二的中签率足以证明新股的受欢迎程度。 新的预付制度取消后，投资者的新热情进一步爆发。 因为如果市场价格足够齐全，他们就可以尽情地去“抽奖”。

实际上，最近全民有了新的趋势。 高澜股份此次发行也是给股东带来新热度的体能测试。 比较有效的认购账户数达到752万户，占a股持股账户数的比例达15%，占开通创业板功能的自然人投资者数的21%。 这意味着每5名股东中就有1人购买。 对比下单数量723亿股，对应持股市值7230亿元，占深市流通市值的比重达到5.52%。

对此，英国大学证券首席经济学家李大荔向《每日经济信息》记者表示，新投资者打新价格几乎为零，但目前新股上市的溢价率很快达到500%的高水平，即使中签率低至1万分之二，但相应的无风险收益水平仍然很高 这是因为如果有市值，通常股东会选择参加新的游戏。 这是因为，新股上市的溢价率水平下降，在爆发之前，新的热度还将持续一段时间。

中签字率只有一万分之二

1月25日，高澜股份宣布企业首次公开发行股票，并在创业板上市网上定价发行订单情况和中签率。

根据深圳证券交易所提供的数据，高澜股份此次网价发行较为有效的认购数为752万户，较有效认购数为723亿股，网价发行中签率为0.0230700622%，超额认购倍数为4334

这些简单的数据似乎反映了新买入者的热情，但更可发现的是，在当前a股微弱的震荡格局下，新买入爆发到了什么程度。

从中签率来看，高澜股份的万分之二中签率水平比去年最后一只新股的0.2%中签率水平也低一个数量级，相当于超额认购倍数多一个数量级。 熟悉新管制的投资者都知道，年最后新股的签售率在新管制以前也是历史低点，新管制后投资者的新热情进一步“爆发”。

有多少投资者参加了这次“抽奖”？ 从参与购买高澜股票的投资者账户数量可以看出，比较有效的购买者数量达到了752万户。 中登企业数据显示，截至2009年1月15日，a股投资者达到9901万户，其中自然人a股账户数9875.39万户，非自然人a股账户26.24万股。 期末持仓的a股投资者人数为5041万人。 按照这个计算，这次新加入的投资者占a股总投资者数的7.6%，占持股账户数的14.9%。

另外，熟悉某新订单业务的业内人士表示，新订单不仅要加深市场价格，还需要投资者开启新订单功能。 不那样的话，就不能进行比较有效的订货。

由于高澜股份是创业板新股，因此可以以开通创业板功能的自然投资者为基数，或者更准确地反映股东的购买比例。 根据中登企业年12月的统计数据，截至12月底，具有创业板功能的自然人投资者人数为3560万人。 根据这个计算，股东的购买比例高达21.12%，这意味着每5名投资者中就有1人购买。 除非部分持股账户在深市持股市值低于1万元，打出新的门槛，否则这个比率会更高。

与去年发行的新股认购率相比，反映出新股认购制度取消后，签注难度明显上升。 例如，去年热门的新股暴风科技的签售率为0.34%，万达院线的签售率为0.86%，整体来看，新股发行的年平均签售率约为0.49%，比高澜股份0.02%的签售率高出20倍以上。

利用市值7230亿元

高澜招股书称，企业此次计划公开发行不超过1667万股，不到2000万股。 由于此次发行使用的是直接定价方法，发行价格为15.52元/股，所有股票通过互联网发行给社会公共投资者，不在网上进行询价和销售。

ipo新增的情况下，不需要认购，但对持股市场价格的要求不变。 深市500只股票对应的市场诉求为5000元，从参与新市值来看，高澜股票的比较有效认购股数为723亿股，对应的市值诉求为7230亿元。

深交所网站最新公布的数据显示，截至1月22日，深市总市值18.84万亿元，流通市值13.10万亿元。 按深市流通市值计算，7230亿元对应的市值利用率达到5.52%，除持股比例超过50%的大股东、法人股东、机构外，该比率或翻一番。

面对全民新热，李大霄在新规则下打出新价格几乎为零，以万分之二的签售率和新股上市500%的涨幅计算，相当于0.1%的明确利润，对于持有市值的投资者来说，将参加“锁定奖” 这样的新热度有望持续一段时间，新股上市溢价率明显下降，直到新股破发，投资者出现新热度才可能降温。

签字人今天需要留出足够的资金

但是，需要特别注意的是，对签字的人来说，一定要在今天之内付款。 高澜股份在今天发布的公告中暗示，投资者在新股认购权上签字后，应在t+2日( t为发行日)即1月26日)当天履行支付义务。

一位证券公司的人说，投资者今天登录交易软件，签字后就会有提示。 另外，支付手续其实也很简单，只需要在账户上预留新股对应市值的资金即可，不需要进行额外的操作，系统会自动将这笔资金的一部分转移到新股对应的资金上。

以高澜股份为例，企业的发行价为15.52元/股，如果签一个号码对应500股，则需要在投资者的股票账户中预留7760元( 15.52元/股乘以500股)。 这样，签下周一发行的苏州设计，签下的号码27日闭市时将在账户上预约1.05万元。