“PE新三板任性“圈钱”惹质疑 挂牌与融资双双被叫停”

本篇文章2399字，读完约6分钟

◎每次经过记者赵阳戈时

近年来，许多私募基金机构挂牌成为新三板后，出现了野蛮生长，监管层不得不考虑是否注射“镇静剂”。 在支付全国股权质押贷款的私募基金管理机构频繁融资、融资额和投入引起社会关注和质疑的背景下，证监会近日宣布暂停私募基金管理机构在全国股权质押贷款，调查前期融资的采用情况。 这个暂停什么时候结束没有时间表。

《每日经济信息》记者观察到，今年以来，私募基金管理机构如雨后春笋般相继出现在新三板，募集金额较大，合计募集金额占新三板整体募集金额的25%左右。 那么，证监会这个“叫停”之后会对新三板和私募基金管理机构产生什么样的影响呢？

的知名pe阻碍了“红灯”

证监会在12月25日的新闻发布会上，信息发言人张晓军回答记者提问时表示，全国中小企业股权转让系统主要为创新型、创业型、成长型中小微型公司直接融资服务。 今年以来，挂牌全国股权周转系统的私募基金管理机构频繁融资，融资额和投入引起了社会的关注和质疑。 因此，有必要加强对这类私募基金管理机构的监管，暂停私募基金管理机构在全国股权周转体系中的挂牌和融资，调查前期融资的采用情况。

事实上，当天上午，在国务院信息办公室举行的国务院政策例行简报会上，中国证监会副主席方星海已经发表了与上述复印件相似的表态。 并且据参加的证监会市场部主任霍达介绍，目前暂停在新三板的私募基金管理机构挂牌和融资考虑的是新三板的定位。 目前，需要对私募基金管理机构的挂牌、融资额、投入进行深入的调查研究和论证，看是否投入到实体经济中，进一步确定这类机构在新三板的挂牌监管安排。

私募股权基金监管机构是新三板的特色，也是体现新三板庞大包容性的标志，典型代表九鼎集团( 430719 )、中科招商) 832168等也确实通过新三板实现了规模和市值的快速膨胀。

目前，证监会对pe机构在新三板挂牌融资“红灯”已暂停多久尚不清楚，不少pe机构受到影响。

《每日经济信息》记者了解到，天星资本在新闻前拿到了挂牌同意书，但中信资本、隆领投资、东方富海、君联资本、东方港湾、申毅投资、朱雀投资等多家机构并不那么幸运，其中不乏20家左右的机构。

资料显示，君联资本是最正式的联想系风投，该机构的核心人员大多来自联想，柳传志高度评价君联资本。 朱雀的投资在市场上也很有名，截至去年6月30日，朱雀投资的在籍员工有66人，同期企业净利润近3亿元。 中信资本成立于2002年，是中信集团瞄准美国黑石集团设立的面向国际市场的另类投资管理顾问企业。

频繁的融资备受瞩目

从上述表现可以看出，私募基金管理机构之所以被暂停，是因为“频繁融资”、“融资额和投入”备受瞩目。

根据同花顺ifind的统计数据，进入今年以来，新三板共完成融资2535笔，实际募集资金达到1252.38亿元。 这个数字相当大，完全体现了新三板处理了这个平台所具有的价值之一，即公司融资问题。 在这多家公司中，实际募集资金额最高的暂时是九鼎集团，该企业11月5日实施的融资计划达到100亿元，这是沪深主板上市企业融资额中排名第二的中科招商也不甘落后，5月19日实施的融资计划也接近50亿元。

据《每日经济信息》记者估算，今年以来，私募基金管理机构如雨后春笋般出现在新三板，不仅已经有九鼎集团、中科招商这几个“老人”支撑，更是跑进的硅谷天堂( 833044 )、。 信中利) 833858 )、浙商创投) 834089 )、久银控股) 833998 )等，这些私募基金管理机构今年实施的融资额达到309。

事实上，九鼎集团募集金额超过百亿元后，这一记录即将刷新。 中科招商9月9日公告称，该企业董事会审议通过了《董事会关于授权企业管理层再融资前期准备工作的议案》，其中“企业在条件成熟时履行董事会、股东大会审查手续后，向监管部门提出申请，草案获得批准通过。” 此次再融资的发行价格为27元/股，融资总规模计划不超过300亿元”。

趁市场还没有消化这个“惊人”的募股量，九鼎投资了九信资产( 831400 )，又提出了另一个300亿元的增资方案。 该企业打算在15~55元的价位发行5.6亿股以下，募股总额不超过300亿元，用于企业快速发展。 也就是说，基于原业务，将企业业务聚焦于不良资产

PE2级市场疯狂举牌

另一方面，私募基金管理机构在新三板登陆后，一方面利用平台筹集资金提高自身实力，另一方面一些挂牌新三板的pe机构在二级市场也很活跃，在今年a股不合理下跌后，大获筹码。

据公开新闻报道，中科招商是众多“举牌族”的代表之一。 7月以来，中科招商在二级市场迅速列10多家上市企业，涉及房地产、计算机、电子设备制造、农林牧服务业、化学原料和产品、医药制造、进口原料批发和有色金属等，耗资数十亿元，标的为宝诚股份( 600892，终 收盘价42.24元)、国农科技( 000004元、收盘价49.44元)、沙河股份( 000014元、收盘价23.61元)、丰乐种业) 000713元、收盘价13.34元)等。 而且，这些举牌行为不是单纯的短期投机交易，而是以获得长期价值投资收益为目标。

但是，请注意，中科招商的权益类证券投资方案在董事会内部实际上也存在异议。 《每日经济信息》记者了解到，9月9日董事会上，中科招商通过了计划将净资产的50%以下用于权益类证券投资的议案。 年报显示，根据中科招商192亿元净资产计算，该投资额接近100亿元，但上述投资计划遭到董事反对。

中科招商不是一例，配置在二级市场的新三板私募有思维投资( 831896 )、园城黄金) 600766、收盘价20.08元) ) 7月18日披露，与思维投资有一致行为关系的基金、信托产品年7月园城黄金股份1166。 pe机构照顾的是中江地产( 600053元，收盘价69.5元)，九鼎投资a股上市企业中江地产，扮演着眼花缭乱的一系列资本运营。