“机构抱钱上门求定制 多个基金企业外汇额度告罄”

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经过记者李娜

在联邦储备系统理事会宣布增加25个基点后，空挂了很久的靴子终于落地了。 加息空之间的放开，意味着美元进入升值，人民币贬值的压力加大，国内资金境外配置的诉求越来越旺盛。

《每日经济信息》记者了解到，近几个月来，许多基金企业的qdii明显出现了申购高潮，多年未能用完的外汇限额越来越紧，许多基金企业的外汇限额宣布售罄。

由机构的专家定制为主力

虽然今年qdii的收益与私募股权基金相差无几，但当国内资金出海诉求激增时，qdii表现出了较小的购买意愿。

另外，基金企业本来持有的一半外汇额度也越来越受欢迎。 《每日经济信息》记者表示，一些基金企业的外汇限额已经用完，只有少数企业的限额还很充裕。

“我们企业的外汇限额上半年用完了，一些产品也暂停了大宗采购。 ”一家基金企业的国际业务负责人直言不讳。

南方一家基金企业国际业务部的人也个人表示，普通基金企业的外汇额度通常为5亿美元至10亿美元，其所在企业的外汇额度不足10亿美元，基本上在第四季度用完。

上海上一家基金企业的相关人士确定，由于企业推出了qdii新品，目前的额度有所保留，但正在减少。

许多基金行业人士表示，3月以后，外管局暂停审查外汇限额，首要原因是当时国务院向外管局授权的限额已全部批准，之后仍需申请批准。 随着对海外资产配置诉求不断提高，基金企业手头的外汇额度预计越来越少，业内宽裕的企业越来越少。

另外，据统计，目前华夏海外收益债券、博时大中华亚太精选等10只以上的qdii限制大宗购买。

qdii如此火热，和机构关系密切。

“qdii声称目前主要来自净利润较高的客户和机构。 从资金量来看，机构资金的诉求也不同，有数千万人的，也有数亿元至10亿元的。 ”前面提到的国际业务代表说。

华兴业基金开发部社长章希表示，国际原油价格近期大跌，通过购买或购买从华宝油气底提油价的客户热情上升，场内持续溢价交易，基金规模明显增加。 无论是场内还是场外，客人的参与都很积极。

前面提到的南方某基金企业国际业务部人士也指出，旗下qdii下半年诉求开始增长，机构诉求以专家定制的形式快速增长，特别是金融机构。

“最近qdii订单不少，从8月开始订单量明显增加。 特别是，组织发展越来越快。 ”上海基金企业相关人士做了如下陈述。

稳定收益类资产最具爆炸性

需要观察的是，组织对固定收益类资产的趣味性更浓。

海富通基金相关人士表示，近期企业qdii规模略有上升，投资者倾向于波动较低的固定收益类产品，从而降低了海外投资的风险。

“我们生产的专业产品主要是类固定收益产品，其预期收益率比国内同类产品高2~3个百分点。 海外市场以香港为中心，除了高收益债务外，还有很多结构化产品。 ”。 前述国际业务部的人说。

章希还指出，投资者偏好中资公司在境外发行的固定收益产品、中概股、美国蓝筹股等较为熟悉的境外资产。

据上述骨干基金企业相关人士介绍，除固定收益类和债券类产品外，企业还制作了不上市的reits、房地产信托类产品等。

“机构最初投资的是稳定类资产，特别是债券类。 也制作投资海外股票、ipo、稳定收益的结构化产品。 这要看组织的风险偏好，关注年收益在5%以上的低风险产品，如果qdii收益在6%以上，对组织有很大的吸引力。 ”。 上述国际业务部负责人进一步说明。

《每日经济信息》记者表示，在机构客户的这种诉求下，追求绝对利益的qdii已经纳入多家基金企业的产品计划阵营。

前面提到的南方某基金企业国际业务部的人说，目前企业在qdii种类方面，只要股票、债券等方向齐全，考虑对冲型、均衡型产品，特别是对冲型绝对收益产品。

国泰基金日前公布了将海外绝对收益型公开募集基金放在首位的qdii-fof基金。 其目标是投资风险较低、收益较好、可以横跨牛熊的海外基金。

前面提到的骨干基金企业相关人士解释说，目前在全球经济周期转轨过程中，各类产品在年中没有明显的趋势和前景品种，此时绝对收益基金在国外的配置诉求中更有价值。

章希表示，企业计划明年第一季度推出美国质量费用指数基金，跟踪美国期权费用板块的表现。 此外，还计划发行在联交所上市的中国中小盘指数基金，为恒生国企以外投资中小市值香港中资股票提供工具，以填补市场空的空白。

海富通基金以qdii债券型基金为年要点研发方向，计划最大限度地投资于中国企业在国外发行的美元债券，可以很好地结合债券研究小组对国内公司的研究能力和股东与香港子公司对国外市场环境的研究能力。

美国股票仍然是关注的重点

美国近10年来首次提高利率，改变了7年来接近零利率的市场环境。 对于有海外资产配置诉求的投资者来说，出海投资资产的理想投资地是哪里？

上海基金相关人士表示，未来企业产品仍将关注美国的股票和债市，特别是中国的海外债券。

章希还认为，在全球市场布局中，可以优先考虑经济比较强劲的美国股市，联邦储备系统理事会的加息也受到美元币值的支持，加息过程不激进、不缓慢对股市的影响有限。 另外还可以考虑港股上市中资股，投资者相对熟悉，估值低，对a股具备较高的安全边际。

“联邦储备系统理事会正在讨论提高利率、美国无风险利率上升、将来配置持股比例具有稀缺性的目标。 金融股如银行股也有一定的配置价值，固定收益类倾向于美元债券。 ’前面提到的南方某基金企业的人说。

海富通相关人士表示，在美元较为坚挺、国内企业发行美元债券收益率较大的背景下，对中低风险偏好的投资者，中国企业可长期配置在境外发行美元债券最大的qdii基金，有望获得超过国内债券型基金的收益率

另外，据基金企业相关人士分析，历史上，美元加息将导致新兴市场资金流失，进而引发市场进一步震荡。 三季度以来，许多新兴市场下调，对明年持相对谨慎态度。 商品类原油的供给远远大于需求，商品价格不太乐观。 但油价今年下跌了60%以上，可能有交易性投资的机会。 过去一段时间高收益债务情况良好，但联邦储备系统理事会利率上调后也发生了变动。