“泽熙事情持续发酵 私募投资风格求变？”

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11月1日，一条消息震惊了投资界。 a股传奇人物宁波涨停板敢死队总舵手徐翔因涉嫌内幕交易和证券市场操纵被采取刑事强制措施。

“私募一哥”徐翔的倒下，对市场的冲击也很明显。 泽熙的概念股大跌，阻碍了参与的定增项目，母亲郑素贞持有的上市股票被冻结。

《每日经济信息》记者采访的多位业内人士表示，徐翔被调查为a股划时代的标志，市场今后或将越来越转向价值投资。

那么，随着监管体系的不断完善和加强，私募的操作理念和思路会发生变化吗？

郑素贞持股被冻结

据泽熙投资官网消息，截至今年10月30日，企业产品今年以来极为突出。 其中，泽熙一期的收益率为323.16%，泽熙两期为160.34%，泽熙三期为382.07%，泽熙四期为209.92%，泽熙五期为180.07%，远胜今年的沪深大盘。 如此出色的业绩引起了市场的许多质疑。

11月1日，对泽熙的疑问终于坐实了。 徐翔被调查一事瞬间引起舆论的关注，关于徐翔的各种信息层出不穷。 市场影响巨大，11月2日，不仅徐翔概念股停止下跌，华丽的家族和康强电子停止下跌，之前被爆炸性炒股的各种“妖股”也牢牢困在下跌停止的位置。 当天a股的表现也同样受到了冲击。

受徐翔被调查影响，宝摩股份目前中止定增案，但未实施正式定增案的乐通股份、大恒科技、康强电子、华东重型机械表示，徐翔案可能会影响企业定增的顺利实施。

11月10日，这件事继续发酵。 大恒科技、文峰股份均宣布企业股东郑素贞持有的企业股份被冻结。 根据大恒科技11月4日发布的明确公告，郑素贞与近期正在接受相关部门调查的私募大佬徐翔存在亲子关系。

对此，市场私募基金者纷纷发表了自己的意见。

东方港口资产达芬奇说，只要资本市场混乱丛生，就一定有管理的方法。 如果尽是劣币驱逐良币的话，只会很悲伤！

以价值投资闻名的徐星投资董事长张东伟表示，虽然证券市场上没有神话，但自古以来就有人试图通过各种手段进行挑战。 其实就像必须开发永动机一样，结局早就定了。 任何领域，如果没有基础理论的基础，迟早会出现问题。

高德泰富基金投资总监督刘伟杰对《每日经济信息》记者表示，徐翔事件是国家对市场不良现象的调查，是良性的信号。 国家进行了行为守则的指导，对私募基金领域大有好处。

“徐翔被调查是资本市场划时代的事。 ”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受记者采访时评价说。

游资和监管并不矛盾

作为领域的标杆人物，“哥哥”被警方抓走，对民营企业的冲击显而易见，特别是在投资理念、操作方法等方面。

众所周知，徐翔出身于“敢死队”，2005年到上海发展迅速，甚至在2009年设立阳光私募之前就被誉为市场游资，崇尚短线交易、板打战法。

据说徐翔被捕意味着游资时代的结束。 对此，广东煜融投资董事长吴国平表示反对。 徐翔被认为是游资者的突出代表。 如果没有所谓的内部交易等，徐翔确实一直将其视为超越的目标。 如果没有内幕交易，这个操作水平就相当受尊敬，但进入内幕交易后，显然蒙上阴影，与预期相差甚远。

在吴国平看来，许多真正依赖水平的游资，无疑轻视了内幕交易。 也许隐藏在徐翔背后，但是这个市场上有很多按级别吃饭的资金，将来不会因为徐翔的事而对市场绝望，反而会更加稳固吧。 至少，管理层已经建立了更公平的市场。 对于想要公平舞台的人来说，肯定是利益而不是利益空。

“敢死队这样的游资，发现短期利益在哪里后打到哪里呢？ 他们自身的行为是合法的，与对市场的监管不矛盾。 我们市场需要监管的是做内幕交易，开立多个相关账户，倒挂交易，自己唱歌，弄虚假交易量，引诱散户跟风的股价操纵行为。 ”。 董登新说:“监管层通过大数据正确监管市场，可以轻松捕捉到一只股票的成交量和股价交易，让没有业绩支撑的垃圾股票难以炒作。”

长期受益于市场

徐翔事件的大背景是近期监管层引发的重磅监管风暴。 证监会信息发言人表示，去年以来，市场操纵行为出现了一些新变化、新优势，出现了以“市值管理”名义内外勾结、上市公司发布选择性新闻合作等新手段操纵股价的事件。

11月6日，证监会信息发言人邓艳表示，证监会近日集中对8起案件作出行政处罚决定。 这包括3起违法减持、2起短线交易事件、2起市场操纵事件、1起虚假新闻事件。

此前，证监会不仅多次严厉打击市场内幕交易、机构和上市公司违规，而且自与证监会合作打击公安部和证券期货行业违法犯罪以来，已有证监会系统3人、中信证券总经理程博明等多人、徐翔和伊世顿国际贸易有限企业3人等。

“在金融业监管加强、市场规范受到重创的风向变化中，过去打探内幕新闻、共同坐庄、操纵股价等模式预计难以持续，a股市场整体投资环境将得到净化。 ”董登新对火山财富(微信公共平台: huoshan5188 )说。

他说，过去由于市场不健全、监管无效、股东盲目追随以及学者的书立学说，市场上的“股东”横行。 然后，有点上市公司和庄家勾结，用高转发掩护庄家高位出走。

“今天，证监会将重点转移到严厉打击证券犯罪上，借助大数据对市场进行高压监管，内幕交易和市场操纵将成为过街老鼠。 期待有价值的投资的春天。 ”董登新表示:

一位私募领域的研究员也就火山财富( WechatPublic Platform ( Huoshan 5188 )表示:“徐翔事件在短期内会对私募领域产生一定程度的冲击，但中长期内一定会受益。 “我所认知的国内私募以研究型为主流，大多从基本面出发，喜欢内部交易的人数不多。 正因如此，业内也非常清楚。 徐翔被调查后，对研究性私募产生了很大的利益。 ”。

去年私募纳入监管后，大多在正规化道路上迈出了一大步。 他们在出席调查和活动中，尽量避开可能的敏感消息。 这位研究员说:“游资在民间、地下的一点点资金在增加，他们不是市场的主流，今后肯定也会向着规范化、阳光化迅速发展。 徐翔的没落意味着新监管周期的开始。 无论是公开招募还是私募，在今后的一段时间内，合规化的运营将成为中心议题之一。 ”

但是，业内人士也有不同的看法。 深圳一家私募基金董事长在接受记者采访时表示，徐翔被调查对有点“灰色”的私募没有太大的威慑作用，他们今后该怎么办，还是继续这样做？ 因为他们已经形成了比较固定的盈利模式和操作思维。

“从人的属性来说，你不容易改变那个团体。 另外，掌握着那个资源的是同一个集团。 收敛可能是一部分公开招募，但是公开招募的监督管理会变得严格。 谁都没有勇气今后和“徐翔”们进行高位接战。 私募是一家民营公司，考虑利润。 我该怎么办，还是怎么办？ 但是，现在是网络时代，新闻传播得很快，但是他们做灰色事件是隐藏着的。 市场变化不大。 只是改变玩法。 ’这位私募相关人士说。